2025년 10월 21일 SMM 주석 오전 브리핑:
선물: 가장 활발하게 거래된 SHFE 주석 선물 계약(SN2511)은 야간 거래에서 소폭 하락 개장 후 등락을 거듭하며 상승하여 전 거래일 대비 0.83% 오른 281,260위안/톤으로 마감했습니다.
거시: (1) 국제데이터공사(IDC)는 2029년 전 세계 스마트 안경 출하량이 4,000만 대를 넘어설 것으로 전망하며, 중국 시장 점유율이 꾸준히 증가해 2024~2029년 5개년 연평균 성장률(CAGR)은 전 세계 최고 수준인 55.6%로 예상됩니다. (2) 국가통계국(NBS) 대변인은 2025년 1~3분기 경제 실적에 대한 언론 질문에 답하며, 인공지능 역량이 강화되고 디지털 경제가 활황을 보이고 있다고 밝혔습니다. 올해 인공지능, 뇌-컴퓨터 인터페이스 등 첨단 기술이 선제적으로 전략 배치되어 기술적 미래감이 많은 놀라움을 안겼고 디지털 경제의 빠른 성장을 촉진했습니다. 1~3분기 일정 규모 이상 디지털 제품 제조업 부가가치는 전년 동기 대비 9.7% 증가했고, 정보 전송·소프트웨어·IT 서비스업 부가가치는 11.2% 증가했습니다. 일정 규모 이상 첨단 기술 제조업 중 스마트 무인기와 스마트 차량 탑재 장비 생산량이 각각 59.9%, 25.1% 증가했습니다. 다양한 디지털 제품과 스마트 단말기 보급이 확대되고, 대형 모델 적용으로 기업의 컴퓨팅 파워 수요가 증가해 서버 생산이 11.5% 늘었습니다. (3) 실란마이크로일렉트로닉스는 자사와 전액 출자 자회사인 샤먼 실란마이크로가 샤먼반도체투자그룹, 샤먼 신이기술산업과 함께 51억 위안을 공동 출자하여 자회사 샤먼 실란지화마이크로일렉트로닉스 유한공사에 투자하고 '12인치 고급 아날로그 집적회로 칩 제조 생산라인 프로젝트 투자 협력 계약'을 체결한다고 발표했습니다. 이 중 실란마이크로와 샤먼 실란마이크로가 총 15억 위안을 출자합니다. 실란지화는 '12인치 고급 아날로그 집적회로 칩 제조 생산라인 프로젝트'의 실행 주체로서 12인치 집적회로 칩 생산라인을 건설하며, 제품은 고급 아날로그 집적회로 칩으로 포지셔닝됩니다. 이 프로젝트의 총 투자 계획은 200억 위안, 계획된 월 생산 능력은 4만 5,000장이며 2단계로 진행됩니다.
기초 여건: (1) 공급 측면 차질: 윈난 등 주요 생산 지역에서 주석 광석 공급이 타이트해지고 있으며, 일부 제련소는 10월에도 정비로 가동 중단을 유지했습니다(강세 요인 ★). (2) 수요 측면: 가전 및 소비자 전자제품 시장의 수요 부진으로 주문이 크게 감소했습니다. 하류 구매는 여전히 신중하며, 높은 가격이 실수요를 눈에 띄게 억제하고 있습니다. 신흥 분야의 부양 효과는 제한적입니다. AI 컴퓨팅 파워 증가와 PV 설치량 증가가 일부 주석 소비를 견인했지만, 현재 기여도는 작아 전통 부문의 소비 감소를 상쇄하기에 충분하지 않습니다.
현물 시장: 주석 가격이 일시적으로 28만 위안 선을 하회하자, 일부 하류 및 최종 수요 기업의 관망 심리가 완화되어 소규모 재고 보충이 이루어졌습니다. 그러나 일부 하류 및 최종 수요 기업은 여전히 실수요 위주로 구매했습니다. 전반적으로 현물 시장의 거래 활동은 회복 조짐을 보였습니다.
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