SS 선물 거의 3개월 최저치 접근, 스테인리스 현물가 동반 하락 및 거래 부진 [SMM Stainless Steel Daily Report]

SMM 10월 14일 - SS 선물은 큰 폭의 하락 조정 추세를 보였다。 오늘 선물은 전반적으로 하락했으며， SS 선물은 추가 하락하여 한때 장중 12,500 위안/톤에 근접하며 약 3개월래 최저치를 기록했다。 현물 시장에서는 거시적 요인과 선물 하락의 영향으로 타격을 입었으며， 향후 전망에 대한 비관론이 확산되면서 구매 및 거래가 더욱 위축되었다。 현재 시장은 선물의 영향을 크게 받고 있으며， 관망 심리가 강하다。 트레이더들은 할인 폭을 확대했고 매도 호가는 계속 하락했지만 거래는 여전히 부진했다。

선물 시장에서는 주력 계약 2511이 약세를 보이며 하락했다。 오전 10시 30분 기준 SS2511은 12,565 위안/톤에 호가되며 전 거래일 대비 75 위안/톤 하락했다。 우시 지역에서 304/2B의 현물 프리미엄/할인은 455~755 위안/톤 범위였다。 현물 시장에서는 우시 지역의 201/2B 냉연 코일 평균 가격이 8,050 위안/톤으로 발표되었다。 냉연 엣지 트리밍 304/2B 코일의 평균 가격은 우시에서 13,000 위안/톤， 포산에서 13,000 위안/톤이었다。 우시의 316L/2B 냉연 코일은 25,300 위안/톤， 포산도 25,300 위안/톤이었다。 316L/NO.1 열연 코일은 두 지역 모두 24,750 위안/톤이었으며， 430/2B 냉연 코일도 우시와 포산 모두 7,600 위안/톤으로 발표되었다。

국경절 및 중추절 연휴 동안 중국 내 스테인리스 시장은 전반적으로 휴장 상태였으며， 출하 및 창고 이동이 제한되고 현물 거래가 중단되었다。 그러나 LME 니켈 선물 가격이 연휴 중반부터 지속적으로 상승하면서 니켈 및 스테인리스 선물 가격을 끌어올리고 시장 신뢰를 강화했다。 현재 스테인리스 시장의 펀더멘털과 거시적 기대 사이에는 뚜렷한 괴리가 있다。 거시적 관점에서 보면， 연휴 중 미국 정부 셧다운으로 인해 자금의 안전자산 수요가 증가하여 전반적인 원자재 선물 가격이 상승했다。 또한 연내 두 차례 추가적인 미 연준 금리 인하 기대감이 전반적으로 원자재 가격을 지지했다。 하지만 스테인리스 펀더멘털은 상대적으로 약했다。 9~10월 전통적인 성수기임에도 불구하고 하류 수요 회복이 제한적이었고， 시장 거래는 부진했으며， 사회 재고는 하락세를 멈추고 반등하는 조짐을 보였다。또한 고급 NPI 및 고탄소 페로크롬 등 원자재 가격이 하락하여 스테인리스강의 원가 지지력을 약화시켰다. 향후 거시경제 뉴스의 실행 상황과 하류 수요 변화에 주목해야 한다.