가장 많이 거래된 SHFE 주석 선물 계약이 압박을 받으며 등락을 보였으며, 수급 약세와 거시적 변수 속에서 새로운 동력을 기다리고 있다 [SMM 주석 정오 리뷰]

2025년 9월 23일 오전 장중, SHFE 주석 선물 최근월물(2510)은 침체된 흐름을 보였다. 거시적 측면의 강세·약세 요인이 혼재되고 수급 펀더멘털이 부진한 가운데 가격이 하방 압력을 받았다. 정오 종가 기준 최근월물은 271,000위안/톤으로 전 거래일 대비 360위안(약 0.13%) 하락했다. 국내 현물 거래도 부진했다. 전일 야간, LME 주석 가격 하락이 SHFE 심리를 억눌렀다. LME 주석은 전일 대비 200달러(0.58%) 하락한 34,020달러/톤에 마감했다. 금일 아시아 장중, LME 주석 가격은 34,000달러/톤 부근에서 맴돌며 기술적으로 횡보 국면을 나타냈다.

주도 요인 측면에서, 주석 시장은 현재 거시적 요인과 산업적 요인 사이에서 복잡한 힘겨루기를 벌이고 있다. 거시적 관점에서, 9월 미 연준이 25bp 금리 인하를 단행한 후 내부 정책 경로를 둘러싼 이견이 심화되었다. 일부 위원들은 시장의 완화 기대를 억제하려 했고, 신임 총재들은 비둘기파적 신호를 보내며 연내 추가 금리 인하를 주장했다. 이러한 불확실성으로 달러 인덱스 변동성이 커지면서 달러 표시 비철금속의 전반적인 비용과 위험 선호 심리에 영향을 미쳤다.

오후 장세를 전망하면, SHFE 주석 최근월물은 상방에 강한 저항을 받으며 침체된 흐름을 이어갈 것으로 예상된다. 시장은 하류 실수요 회복 여부, LME 재고 변화의 지속성, 그리고 향후 연준 위원 발언에 따른 정책 기대 변동 등을 면밀히 주시할 필요가 있다. 단기적으로 강력한 상승 동력이 부재한 상황에서 주석 가격은 추세적 흐름을 보이기 어렵고, 현 수준 부근에서 지지력을 반복적으로 테스트할 가능성이 높다.