미국 연준 금리 인하 시행으로 호재 소진, 스테인리스 가격 반락, 재고 지속 감소, 스테인리스 현물 가격 일시 안정 [SMM 스테인리스 데일리 리뷰]

SMM 9월 18일: SS 선물은 계속 침체된 거래를 이어갔다. 미 연준의 금리 인하가 기존 시장 예상에 완전히 부합하면서 호재가 소진되었다. 주간장 개장 후 선물은 전반적으로 하락했고, SS 선물도 하락세에 동조하며 오후 들어 12,900위안/톤 아래로 떨어졌다. 현물 시장에서는 SS 선물 약세로 인해 하류 업체들이 신중한 관망 심리를 유지했다. 그러나 스테인리스 유통업체들은 대체로 높은 재고 원가를 보유하고 있었고, 다음 주 국경절 연휴를 앞둔 사전 비축 수요에 대한 긍정적 기대가 있어 현물 가격은 이날 안정세를 유지했다.

선물 시장에서는 최근월물 2511이 하락했다. 오전 10시 30분 기준 SS2510은 전 거래일 대비 45위안/톤 오른 12,955위안/톤에 호가되었다. 우시 지역 304/2B 현물 프리미엄/할인 범위는 315~615위안/톤이었다. 현물 시장에서 우시의 201/2B 냉연 코일 평균 가격은 8,150위안/톤, 우시와 포산의 304/2B 절단 냉연 코일 평균 가격은 13,250위안/톤, 316L/2B 냉연 코일 가격은 우시와 포산에서 25,750위안/톤, 316L/NO.1 열연 코일 가격은 두 지역 모두 25,150위안/톤, 430/2B 냉연 코일 가격은 우시와 포산 모두 7,600위안/톤이었다.

시장은 이미 전통적인 소비 성수기인 '9~10월 성수기'에 진입했고, 미 연준의 금리 인하가 예상대로 실현되어 국내 완화적 통화정책 여지를 제공했지만, 이번 달 스테인리스 가격에 대한 시장 기대치는 전반적으로 강했다. 현재 스테인리스 사회 재고는 9주 연속 감소해 90만 톤 수준으로 연초 수준으로 회귀했으며, 시장 재고 소진 압력은 다소 완화되었다. 스테인리스 제강 원료인 니켈 및 크롬 가격은 강세를 유지했고, 스테인리스의 비용 지지력은 견고하게 유지되었다. 그러나 거시경제 호재는 아직 현실화되지 않았고 불확실성 리스크가 여전히 존재해 시장은 신중한 관망 심리가 짙었다. 최근 SS 선물 역시 상승 모멘텀이 부족한 모습을 보였다. 스테인리스 선물을 압박했던 13,000위안/톤 위쪽의 저항선이 여전히 남아 있으며, 하류 최종 수요처의 고가 현물 수용성이 낮아 스테인리스 현물 가격 반등은 어렵다. 향후 추세는 수요 회복 속도와 거시경제 호재의 실제 실현 여부에 달려 있다.