미국 상무부, 더 많은 수입 자동차 부품에 관세 부과, SHFE 주석 가격 여전히 톤당 약 273,000위안 수준 [SMM 주석 모닝 뉴스]

2025년 9월 17일 SMM 주석 모닝 브리핑:

선물: SHFE 주석 최근월물(SN2510)은 야간장에서 소폭 상승 출발 후 하락 변동하며 27만 2,900위안/톤으로 마감, 전 거래일 대비 0.07% 상승했습니다.

매크로: (1) Reuters에 따르면, 화요일 미국 상무부는 앞으로 몇 주 안에 국가 안보를 이유로 추가 자동차 부품에 관세를 부과하는 업계 요청을 검토할 것이라고 밝혔습니다. 5월에 트럼프 대통령은 연간 4,600억 달러 이상의 수입 자동차 및 부품에 25% 관세를 부과했지만, 이후 일부 국가에 대한 관세 인하 합의가 이루어졌습니다. 미국 상무부는 월요일에 자동차나 자동차 부품의 국내 생산자 또는 산업 협회가 추가 부품에 대한 관세를 요청할 수 있다고 말했습니다. (2) CPCA 사무총장 최동수는 2025년 8월 말 전국 승용차 업계 재고가 316만 대로 전월 대비 13만 대 감소했다고 밝혔습니다. 업계 재고는 4월에 2년래 최고치인 350만 대를 기록했습니다. 이구환신 정책으로 소매 판매가 증가했지만, 제조업체들은 생산에 상대적으로 신중했습니다. 완성차 업체들은 5월부터 8월까지 생산을 더 합리적으로 통제하여 딜러 재고 부담을 줄였고, 이 기간 동안 재고 감소가 지속되었습니다. 8월까지 전체 업계 재고는 316만 대로 소폭 감소했습니다. 제조업체 재고 비중은 23.9%로 전월 대비 0.3%p 상승했습니다. 업계 재고 감소는 주로 유통 재고 감소에 기인하며, 딜러 부담이 완화되었습니다. 2025년 8월 말 재고와 향후 판매 예측을 기준으로 현재 재고는 42일분 판매를 지원하며, 2023년 8월의 52일, 2024년 8월의 42일과 비교하면 올해 8월 전반적 재고 부담이 크게 줄었습니다. (3) CINNO Research 통계에 따르면, 2025년 상반기 글로벌 상위 10대 반도체 장비 공급업체의 반도체 매출 합계는 640억 달러를 초과하여 전년 동기 대비 약 24% 증가했습니다. 상반기 10대 장비 공급업체는 2024년과 동일하며, 상위 5개 순위 변동은 없었습니다. ASML의 상반기 매출은 약 170억 달러로 1위; Applied Materials는 약 137억 달러로 2위; Lam Research, Tokyo Electron, KLA가 각각 3, 4, 5위를 차지했습니다. 매출 기준 상위 5개 장비 공급업체의 상반기 반도체 매출 합계는 약 540억 달러로 상위 10대 합계의 약 85%를 차지했습니다.

기초 펀더멘털: (1) 공급 측면 차질: 윈난 등 주요 생산지에서 주석 광석 공급이 타이트해지고 있습니다. 일부 제련소는 9월에 정기 보수로 가동 중단 상태를 유지했습니다 (강세 ★). (2) 수요 측면: 태양광 산업: 설치 랠리 이후 화둥 지역의 태양광 주석 바 주문이 감소했으며 일부 생산업체는 가동률을 낮췄습니다. 전자 산업: 화난 지역의 전자 부문은 비수기에 접어들었고, 높은 주석 가격으로 인해 최종 수요자의 관망 심리가 강해 주문은 필수 수요만 충족했습니다. 기타 분야: 주석 도금판 및 화학 등 분야의 수요는 안정적이었으나 예상을 뛰어넘지는 못했습니다.

현물 시장: 주석 가격은 비교적 작은 폭으로 변동하며 높은 수준을 유지했고, 대부분의 다운스트림 및 최종 수요 기업들은 필요한 만큼만 구매하는 전략을 유지했습니다. 대부분의 트레이더들은 어제 약 10톤 정도만 거래했고, 트럭 한 대 분량 이상을 거래한 트레이더는 극소수였습니다. 전반적으로 현물 시장 거래는 다소 부진했습니다.

[데이터 출처 고지: 공개된 정보를 제외한 기타 데이터는 SMM이 공개 정보, 시장 소통 및 SMM 내부 데이터베이스 모델을 기반으로 가공한 것이며 참고용으로만 제공되며 의사 결정 조언을 구성하지 않습니다. 제공된 정보는 참고용일 뿐입니다. 본 기사는 직접적인 투자 연구나 의사 결정 조언을 구성하지 않습니다. 고객은 신중하게 결정을 내려야 하며 이를 독립적 판단의 대용으로 사용해서는 안 됩니다. 고객이 내린 모든 결정은 SMM과 무관합니다.]