2025년 9월 12일 오전 세션에서, 가장 많이 거래된 SHFE 주석 2510 계약은 톤당 273,550위안에 마감되었습니다. 오전 거래 시간 동안 가격은 고점에서 변동했으며, 한때 톤당 275,000위안 선에 접근하여 최근의 견조한 흐름을 이어갔습니다. LME 주석 계약은 전 거래일 톤당 $34,700에 마감하여, 전 세션 대비 $65(0.19%) 상승했습니다. SHFE와 LME 주석 가격의 동반 강세는 주로 거시적 측면의 금리 인하 기대감 강화와 타이트한 공급 펀더멘털이라는 이중 지지 덕분이었습니다.
거시적 관점에서, 최신 미국 8월 CPI 데이터는 전년 대비 2.9% 상승했으며, 근원 CPI는 3.1%로 안정적이었습니다. 반면 신규 실업수당 청구 건수는 263,000건으로 증가하여 2021년 10월 이후 최고치를 기록하며, 고용 시장이 크게 약화되었음을 나타내 9월 미 연준 금리 인하에 대한 시장 기대를 더욱 강화했습니다. 지속적인 미국 달러 지수 약세는 달러 표시 비철금속을 상대적으로 저렴하게 만들어 전 세계 바이어들을 유인했고, 위험 선호 심리가 주석 시장으로 확산되었습니다. 낮은 금리 기대감은 기업의 자금 조달 비용을 줄여 산업용 금속 수요를 자극하는 데 도움이 되었으며, 주석 가격에 유리한 거시 환경을 제공했습니다.
전망하자면, 단기적으로 주석 가격은 고점에서 계속 변동할 것으로 예상됩니다. 전통적인 9-10월 성수기가 다가옴에 따라 신에너지차(NEV) 및 태양광(PV) 설치 수요가 정점에 접어들고 있으며, 4분기 주석 소비는 전 분기 대비 증가할 것으로 예상됩니다. 낮은 재고와 타이트한 공급이 뒷받침되는 가운데, 가격 하락은 제한적입니다. 하지만 높은 가격은 또한 실수요를 억제합니다. 최근월물 계약은 가까운 시일 내에 톤당 270,000~275,000위안 범위에서 횡보할 것으로 예상됩니다.
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