2025년 9월 12일 SMM 주석 모닝 브리프:
선물: 거래량이 가장 많은 상하이선물거래소(SHFE) 주석 선물 계약(SN2510)은 야간장에서 소폭 하락 후 상승세로 전환하여 272,100위안/mt에 마감, 전 거래일 대비 0.27% 상승했습니다.
거시경제: (1) 9월 11일, 중국 자동차 동력 배터리 산업 혁신 연맹은 8월 동력 배터리 월간 데이터를 발표했습니다. 중국의 8월 동력 및 기타 배터리 총 수출량은 22.6GWh로 전월 대비 2.6% 감소했으나 전년 동기 대비 23.9% 증가했으며, 이는 당월 판매량의 16.8%를 차지합니다. 이 중 동력 배터리 수출은 15.1GWh로 총 수출의 66.6%를 차지하며, 전월 대비 1.9%, 전년 동기 대비 35.7% 증가했습니다. 기타 배터리 수출은 7.6GWh로 총 수출의 33.4%를 차지하며, 전월 대비 10.4% 감소했고 전년 동기 대비 5.6% 증가했습니다. 1~8월 중국의 동력 및 기타 배터리 누적 수출량은 173.1GWh로 전년 동기 대비 48.5% 증가했습니다. (2) 중국승용차시장정보연석회의(CPCA) 데이터에 따르면, 9월 1일부터 7일까지 중국 신에너지 승용차 소매 판매는 18.1만 대로, 작년 9월 동기 대비 3% 감소했고 전월 동기 대비 1% 감소했으며, 보급률은 59.6%였습니다. 연초 이후 누적 소매 판매는 775.2만 대로 전년 동기 대비 25% 증가했습니다. 같은 기간 제조업체의 신에너지 승용차 도매 판매는 17.9만 대로, 작년 9월 동기 대비 5% 증가했고 전월 동기 대비 12% 증가했으며, 보급률은 58.1%였습니다. 연초 이후 누적 도매 판매는 912.2만 대로 전년 동기 대비 33% 증가했습니다. (3) CNBC가 미국 재무부 소식통을 인용해 보도한 바에 따르면, 베전트 재무장관은 이번 주 워시, 린지, 불라드와 만났으며 연준 의장 선출 절차는 계속 진행 중입니다. 베전트 장관은 연준의 침묵 기간이 끝나기를 기다린 후 현직 연준 관계자들과 접촉할 예정입니다. 베전트 장관은 장기적인 대차대조표 축소를 선호합니다.
펀더멘털: (1) 공급 차질: 윈난 등 주요 생산지에서 주석 광석 공급이 타이트해지고 있으며, 일부 제련소는 9월에 정비를 위한 가동 중단을 유지했습니다 (강세 신호 ★). (2) 수요 측면: 태양광 산업: 설치 급증 이후 화둥 지역의 태양광용 주석 바 주문이 감소했으며, 일부 생산업체의 가동률이 하락했습니다. 전자 산업: 화남 지역의 전자 최종 사용자 분야가 비수기에 접어들고 주석 가격이 높아 최종 사용자들의 관망 심리가 강해져 필요 시 구매만 이루어지고 있습니다. 기타 분야: 양철 및 화학 제품 등 분야의 수요는 예상치를 넘지 않고 안정적으로 유지되었습니다.
현물 시장: 어제 현물 시장 거래는 계속 부진했으며, 대부분의 하류 및 최종 사용자 기업들이 계속해서 필요 시 구매하거나 재고를 사용해 생산했습니다. 가격이 반등함에 따라 현물 시장 거래는 계속 부진할 것으로 예상됩니다.
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