2025년 9월 8일 SMM 주석 모닝 브리핑:
선물: 거래량이 가장 많은 SHFE 주석 계약(SN2510)은 야간장에서 소폭 상승 출발 후 급락해 전일 대비 0.92% 하락한 269,700위안/톤으로 마감했습니다.
거시: (1) 중국 전자 특수 장비 산업 협회와 상하이증권보·중국증권망이 공동 주최한 제13회 중국 반도체 장비 및 핵심 부품·소재 전시회(CSEAC 2025) 반도체 제조 및 장비 & 핵심 부품 회장 포럼이 우시에서 개최되었습니다. 마이크로나노(Micro-Nano)의 CTO 겸 부회장인 리웨이밍은 기조연설에서 “3~5년 안에 단일 칩의 트랜지스터 수가 1조 개에 이를 것으로 예상되며, 전 세계 반도체 시장 규모는 1조 달러에 도달할 전망입니다.”라고 말했습니다. 리 부회장은 연설 초반에 이 “두 가지 1조” 수치가 반도체 산업의 미래 발전 전망을 보여주며, 이는 소재, 공정, 장비에 새로운 기회를 제공한다고 언급했습니다. 리 부회장은 “군량이 군대보다 먼저다”라며 장비와 소재를 웨이퍼 팹의 “군량”에 비유했습니다. 장비 공급업체는 고객이 주도하기를 기다리지 않고 웨이퍼 팹보다 먼저 혁신해야 합니다. 리 부회장은 고객의 혁신 수요를 충족시키는 것 외에도, 국내 장비 공급업체가 고객 지원, 맞춤형 공정 및 장비 측면에서 더 효율적인 서비스 능력을 제공함으로써 현지 웨이퍼 팹 발전을 더욱 강력하게 지원할 수 있다고 강조했습니다. (2) 퀄컴(QCOM.O)의 크리스티아누 아몬 CEO는 인텔(INTC.O)의 현재 생산 기술이 스마트폰 프로세서 제조업체의 공급업체 기준을 아직 충족시키지 못한다고 밝혔습니다. 아몬 CEO는 인터뷰에서 인텔이 제조 공정을 개선하여 더 에너지 효율적인 칩을 생산한다면 퀄컴이 인텔과의 협력을 고려할 것이라고 말했습니다. “인텔은 현재 우리의 선택이 아닙니다. 그러나 앞으로 우리의 옵션에 포함시키길 희망합니다.”라고 아몬 CEO는 인정했습니다. CEO는 퀄컴이 기존 파운드리인 TSMC 및 삼성전자와 계속 협력할 것이라고 언급했습니다. 칩 설계 회사인 퀄컴은 업계 대부분과 마찬가지로 외부 생산에 의존하고 있습니다. 한편, 한때 세계 최대 칩 제조사였던 인텔은 자체 칩 제조 사업을 유지하면서 퀄컴과 같은 외부 고객을 유치하여 쇠퇴를 반전시키려 시도하고 있습니다. (3) 트럼프 미국 대통령은 일요일 백악관에서 우크라이나 분쟁으로 인해 모스크바나 석유 구매자들에 대한 조치를 강화할 가능성을 가장 가깝게 암시하며, 러시아에 대한 2단계 제재에 들어갈 준비가 되었다고 밝혔습니다. 트럼프 대통령은 모스크바에 대한 추가 제재를 거듭 위협했지만 평화 협상을 추진하는 동안 제재를 부과하지 않았습니다. 이번 최신 발언은 점점 더 공격적인 태도를 시사하지만, 그는 그러한 결정을 직접 약속하거나 2단계가 무엇을 수반할지 구체적으로 밝히지 않았습니다. 트럼프 전 대통령은 지난 수요일 자신이 이미 러시아에 대해 조치를 취했다고 옹호했으며, 여기에는 지난달 인도의 대미 수출품에 대한 징벌적 관세 부과도 포함된다고 밝혔습니다.
펀더멘털: (1) 공급 측면 혼란: 윈난 등 주요 생산 지역의 주석 광석 공급이 전반적으로 타이트해지고 있으며, 일부 제련업체는 9월에 유지보수를 위해 생산을 중단했습니다(강세 ★). (2) 수요 측면: 태양광 산업: 설치 붐이 끝난 후, 화둥 지역의 태양광용 주석바 주문이 감소했으며, 일부 생산업체의 가동률이 낮아졌습니다. 전자 산업: 화난 지역의 전자 단말기가 비수기에 접어들었고 높은 주석 가격과 함께 최종 사용자의 관망 심리가 강해 필수 수요만 충족하는 주문에 그쳤습니다. 기타 부문: 주석 도금강판, 화학 등 분야의 수요는 안정적이었지만 기대를 넘지 못했습니다.
현물 시장: 어제 현물 시장 거래는 예상보다 활발하지 않았습니다. 주석 가격이 하락세를 보였음에도 불구하고, 대부분의 하류 및 최종 사용자 기업은 관망 태도를 유지했으며 일부 하류 기업만 소량 구매했습니다. 대부분의 트레이더는 거래량이 10톤 정도에 불과했다고 전했으며, 일부 트레이더는 한 트럭 분량 이상을 거래했습니다.
[제공된 정보는 참고용입니다. 본 글은 직접적인 투자 연구 조언을 구성하지 않습니다. 고객은 독립적인 판단을 대체하지 않고 신중하게 결정을 내려야 합니다. 고객이 내린 모든 결정은 SMM과 무관합니다.]
![현재 미국 달러 금리 인상의 한계 영향이 약화되고 있으며, 오늘 오전 주석 가격이 중심선 부근에서 소폭 반등했다 [SMM 주석 오전 리뷰]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/iLVGs20251217171753.jpg)
