현물 시장은 여전히 부진하며, SHFE 주석 가격은 등락 추세를 유지하고 있다 [SMM 주석 모닝 브리프]

SMM 주석 모닝 브리핑, 2025년 8월 20일:

선물: 상하이선물거래소(SHFE) 주석 최근월물(SN2509)이 야간장에서 소폭 상승한 후， 높은 수준에서 횡보세를 유지하며 전 거래일 대비 0.88% 오른 26만 8,800위안/톤에 마감했다。

매크로: (1) 외신이 두 소식통을 인용해 보도한 바에 따르면， 러트닉 미국 상무장관이 반도체법에 따라 미국 내 공장을 건설하는 칩 제조업체에 대한 연방 정부의 지분 참여를 검토 중이다。 이는 미국이 현금 보조금 대신 인텔에 대한 부분 지분을 확보하려던 기존 계획의 연장선이다。 백악관 관계자와 한 소식통은 러트닉 장관이 마이크론 테크놀로지(MU.O), TSMC(TSM.N), 삼성 같은 기업들에 반도체법 자금을 제공하면서 이들 기업의 지분을 어떻게 확보할지 모색하고 있다고 전했다。 대부분의 자금은 아직 집행되지 않았다。 (2) 8월 19일， 애플의 아이폰 17이 양산 단계에 돌입했으며， 애플 아이폰의 주요 위탁생산 업체인 폭스콘이 정저우 공장에서 성수기 채용을 시작했다。 (3) 화요일， 연준의 보우만 감독 담당 부의장은 연준 직원이 소량의 암호화폐 자산을 보유할 수 있도록 허용할 것을 제안하며， 실제 경험이 금융 시장 규제에 도움이 될 것이라고 주장했다。 보우만 부의장은 직원 투자 제한을 완화하면 전문 은행 심사관의 채용 및 유지에도 도움이 될 수 있으며， 암호화폐 등 디지털 자산의 ‘최소한의’ 보유는 직원들이 해당 상품에 대한 실무 지식을 갖게 해준다고 말했다。 “암호화폐 자산의 보유 및 전송 과정을 이해하는 데 직접 경험을 대체할 수 있는 것은 없습니다”라고 그녀는 와이오밍주에서 열린 암호화폐 컨퍼런스에서 사전 연설을 통해 밝혔다。 보우만 부의장은 검토 중인 보유 규모나 종류에 대한 구체적인 세부 사항은 밝히지 않았지만， 이 발언은 트럼프 행정부 출신 규제 당국의 암호화폐 업계에 대한 더욱 우호적인 입장을 시사한다。

펀더멘털: (1) 공급 차질: 윈난 등 주요 산지의 주석광 전반 공급이 여전히 타이트하며， 일부 제련소는 8월 중 감산 또는 보수를 유지할 전망(강세 ★)。 (2) 수요: 태양광 업계: 설치 특수 이후 동부 중국의 태양광 솔더 바 주문이 감소하여 일부 생산업체의 가동률이 하락。 전자 업계: 남부 중국의 전자 업종 최종 수요처들이 비수기에 접어들고 주석 가격이 높아 최종 수요처들의 관망 심리가 강하며， 주문은 필요 시마다 조달에 그침。 기타 분야: 주석 도금강판， 화학 등 다른 분야의 수요는 큰 성장 없이 안정적인 수준 유지。

현물 시장: 어제 현물 시장 거래는 여전히 부진했으며， 일부 트레이더는 10~20톤， 일부는 트럭 한 대 분량 이상 거래했다。 대부분의 하류 업체는 관망 태도를 유지하며 필요 시마다 조달에만 나섰다。

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