선물: LME 구리는 익일 $9,737.5/톤에 개장했습니다. 가격은 초반 $9,722/톤까지 하락 시도 후 큰 폭의 변동을 보이다 최종적으로 당일 고가인 $9,752/톤에 마감하여 0.08% 하락했습니다. 거래량은 1만 1,000로트, 미결제약정은 26만 7,000로트에 달했습니다. 가장 활발하게 거래된 SHFE 구리 2509 계약은 익일 78,840위안/톤에 개장하여 초반 78,890위안/톤을 시험한 후 78,760위안/톤까지 범위 내 등락을 보이다 횡보 후 최종 78,840위안/톤에 마감, 0.23% 하락했습니다. 거래량은 1만 1,000로트, 미결제약정은 14만 5,000로트를 기록했습니다. 거시적으로는 우크라이나가 1천억 달러 규모의 무기 구매를 안전 보장의 조건으로 요구했고, 트럼프는 러-우크라이나 정상 회담 및 3자 협상 계획을 추진했으며, 하마스는 새로운 가자 휴전안을 수락했습니다. 한편 중국 국무원은 소비 진작과 부동산 시장 안정화에 주력했습니다.
[SMM 구리 모닝 브리핑] 뉴스: (1) 젤렌스키 우크라이나 대통령이 6개월 만에 처음 백악관을 방문해 트럼프 미국 대통령과 회담했습니다. 트럼프는 모든 것이 잘 진행된다면 미국, 러시아, 우크라이나가 3자 회담을 가질 것이며, 성공 시 러-우크라이나 분쟁이 종식될 수 있다고 밝혔습니다.
(2) 리창 총리는 8월 18일 제9차 국무원 전체회의를 주재했습니다. 회의에서는 올해 중국 경제가 안정적인 성장세를 유지하며 고품질 발전의 새로운 성과를 거두었다고 평가했습니다.
현물: (1) 상하이: 8월 18일, SMM #1 구리 음극 현물 프리미엄은 근월물 2509 계약 대비 170~280위안/톤으로 호가되었으며, 평균 225위안/톤으로 전월 대비 45위안 상승했습니다. 수입 구리 도착이 지속되어 현물 프리미엄에 하락 압력이 가해질 가능성이 있으며, 오늘 하락할 수 있습니다.
(2) 광둥: 8월 18일, 광둥 #1 구리 음극 현물 프리미엄은 근월물 대비 10~70위안/톤 범위로, 평균 40위안/톤으로 전월 대비 15위안 상승했습니다. 인도 후 공급자들은 가격을 양보하지 않았으나 수요가 부진하여 프리미엄이 초반 급등 후 되돌려졌습니다.
(3) 수입 구리: 8월 18일, 창고증권 가격은 $42~54/톤(QP 8월)으로 전월 대비 보합; 선하증권 가격은 $46~60/톤(QP 9월)으로 전월 대비 $2/톤 하락; EQ 구리(CIF 선하증권)은 $20~30/톤(QP 9월)으로 전월 대비 보합, 8월 말~9월 중순 도착분. 오전 세션에서 활발한 문의가 있었으나 거래는 제한적이었습니다.
(4) 재생 구리: 8월 18일 11:30, 선물은 78,980위안/톤에 마감하여 전 세션 대비 130위안 하락했습니다. 현물 프리미엄/디스카운트 평균 225위안/톤으로 전월 대비 45위안 상승. 재생 구리 원료 가격은 전월 대비 보합세를 보였습니다. 광둥 베어 브라이트 구리는 73,400~73,600위안/톤에 거래되어 변동 없음. 구리 음극과 고철 구리의 가격 차이는 1,014위안/톤으로 축소되어 전월 대비 85위안 하락했으며, 구리 음극봉과 재생 구리봉의 가격 차이는 740위안/톤을 기록했습니다. SMM 조사에 따르면, 장시성 일부 기업들은 9월부터 관련 당국이 ‘세금 환급 및 보조금’을 명시적으로 폐지했다고 보고했습니다. 현재 기업들은 감산하거나 전적으로 세금계산서가 포함된 재생 구리 원료를 조달하는 방식으로 전환하고 있습니다.
(5) 재고: 8월 15일, LME 구리 음극 재고는 200톤 감소한 15만 5,600톤을 기록했습니다. 8월 18일, SHFE 창고증권 재고는 938톤 증가한 2만 5,498톤을 기록했습니다.
가격: 거시적으로 새로운 요인이 구리 가격에 영향을 미치지 않았으며, 향후 관련 사건의 실제 진행 상황에 주목해야 합니다. 공급 측면에서는 수입 구리의 집중 도착이 재고 증가를 이끌었고, 공급자들이 적극적으로 물량을 출회시켜 수입 공급이 충분했습니다. 그러나 국내 구리 음극 공급은 여전히 타이트했으며, 등록된 SX-EW 구리가 시장에 진입하기 시작했습니다. 수요 측면에서는 8월 말 이후 미미한 회복 조짐이 나타났습니다. 재고 측면에서, 8월 18일 기준 SMM의 전국 주요 구리 재고는 전주 대비 8,100톤 증가한 13만 3,700톤을 기록했습니다. 전반적으로 새로운 거시적 동인이 없고, 펀더멘털상 공급은 다소 완화되고 수요는 약간 회복되고 있으나 재고가 누적되고 있어 오늘 구리 가격은 상승 압력을 받을 것으로 예상됩니다.
[데이터 출처 설명: 공개된 정보 외의 데이터는 공개 소스, 시장 거래, SMM의 내부 데이터베이스 모델에서 파생되었으며, SMM이 가공하여 참고용으로만 제공되며 의사결정을 위한 조언으로 간주되지 않습니다.]
[위 정보는 SMM 연구팀의 시장 수집 및 종합 평가를 기반으로 합니다. 제공된 정보는 참고용일 뿐입니다. 본 글은 직접적인 투자 연구 조언이 아닙니다. 고객께서는 의사결정에 신중을 기하시고 이를 독립적 판단의 대체물로 사용해서는 안 됩니다. 고객이 내리는 모든 결정은 SMM과 무관합니다.]
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