선물: 금요일 밤, LME 구리는 $9,700.5/톤에 개장하여, 초반 $9,691.5/톤의 저점을 터치한 후, 등락을 거듭하며 상승하여 마감 직전 $9,780/톤의 고점에 근접했으며, 그 후 박스권 등락을 거듭하다 최종적으로 $9,768/톤에 정산되어 1.01% 상승했습니다. 거래량은 13,000 로트, 미결제약정은 267,000 로트였습니다. 같은 날 밤, 거래량이 가장 많은 SHFE 구리 2509 계약은 78,420 위안/톤에 개장하여, 초반 횡보하며 78,320 위안/톤의 저점을 터치한 후, 마감 직전 급등하여 79,090 위안/톤의 고점을 기록했으며, 최종적으로 78,940 위안/톤에 정산되어 0.64% 상승했습니다. 거래량은 30,000 로트, 미결제약정은 158,000 로트였습니다.
[SMM 구리 모닝 브리핑] 뉴스: (1) 8월 10일, Codelco는 일주일 이상 전에 발생한 중대한 광산 사망 사고로 인해 강제 폐쇄되었던 El Teniente의 지하 작업 재개를 발표했습니다.
현물: (1) 상하이: 8월 8일, SMM #1 전기동 현물 가격은 당월물 2508 계약 대비 70~170 위안/톤의 프리미엄, 평균 프리미엄은 120 위안/톤으로 전 거래일 대비 10 위안 상승; SMM #1 전기동 가격은 78,450~78,610 위안/톤 사이였습니다. SHFE 구리 선물은 장 초반 78,340~78,440 위안/톤 사이에서 박스권 등락을 보였으며, 월물 스프레드는 0 부근에 머물렀습니다. 전반적인 공급은 수입에 의해 보완될 것이며, 이는 프리미엄에 지속적인 압력을 가할 것입니다. 그러나 인도일이 다가옴에 따라 콘탱고 구조 하에서 국내 인도 가능 물량은 낮은 가격에 판매할 유인이 없어 수입 물량과 가격 스프레드를 형성할 가능성이 있습니다.
광둥: 8월 8일, 광둥 #1 전기동 현물 가격은 당월물 계약 대비 디스카운트 80 위안/톤에서 프리미엄 0 위안/톤 사이, 평균 디스카운트는 40 위안/톤으로 전 거래일 대비 5 위안 상승; SX-EW 구리는 150~130 위안/톤의 디스카운트에 호가되었으며, 평균 디스카운트는 140 위안/톤으로 전 거래일 대비 10 위안 상승했습니다. 광둥 #1 전기동 평균 가격은 78,370 위안/톤으로 전 거래일 대비 5 위안 상승했으며, SX-EW 구리 평균 가격은 78,270 위안/톤으로 10 위안 상승했습니다. 전반적으로 하류 수요가 회복되어 현물 프리미엄을 끌어올렸고, 거래 활동이 개선되었습니다.
(3) 수입 동: 8월 8일, 워런트 가격은 40~52달러/mt, QP 8월, 평균 가격은 전 거래일과 동일; B/L 가격은 50~64달러/mt, QP 9월, 평균 가격은 전 거래일과 동일; EQ 동(CIF B/L)은 18~30달러/mt, QP 9월, 평균 가격은 전 거래일과 동일하며, 8월 중하순 도착 화물을 참고. 공급업체의 재고 처분 압박이 여전히 뚜렷하며, 이른 거래에서 8월 중하순 제련 등록 B/L과 EQ B/L에 많은 오퍼가 집중되었으나, 높은 오퍼로 인해 구매 의지가 약화되었다.
(4) 2차 동: 8월 8일, 재생 동 원료 가격은 전월 대비 보합세를 보였다. 광동 지역 베어 브라이트 동 가격은 73,000~73,200위안/mt으로 전 거래일과 동일했다. 동 음극과 동 스크랩 간 가격 차이는 전월 대비 50위안/mt 확대되어 784위안/mt을 기록했으며, 동 음극봉과 2차 동봉 간 가격 차이는 600위안/mt이었다. SMM 조사에 따르면, 재생 동 원료 수입 트레이더들은 해외 할인 계수가 변함없이 유지되었으며 올해 내내 이 수준을 유지할 것이라고 밝혔다. 6월까지 재생 동 원료 수입량은 총 114만 mt으로 전년 동기 대비 1만 mt 감소했다. 해외 가격 역전 현상으로 인해 수입 트레이더들은 호가 계수를 추가로 인상할 수 없으며, 2025년 재생 동 원료 수입은 증가하기 어려울 것으로 보인다.
(5) 재고: 8월 8일, LME 동 음극 재고는 150mt 감소한 155,850mt을 기록했고; SHFE 창고 증권 재고는 1,127mt 증가한 21,272mt을 기록했다.
가격: 거시 측면에서, 미국의 경성 지표는 둔화 조짐을 보였다. 미 연준의 보먼 이사는 9월 금리 인하 시작을 지지하며 올해 세 차례 인하를 예상한다고 밝혔다. JP모건도 기존 1회 인하에서 3회 인하로 전망을 수정하여 동 가격에 긍정적이었다. 또한, 트럼프 대통령은 금요일에 8월 15일 알래스카에서 푸틴 대통령을 만날 것이며, 영토 교환 가능성이 있어 우크라이나의 강제 영토 양도 우려를 높였다고 발표했다. 공급 측면에서는 국내 공급이 여전히 제한적인 반면 수입이 일부 완화되어 공급 압력이 완화되었다. 수요 측면에서는 지난 금요일 하류 재고 확보 수요가 시장의 구매 심리를 촉진시켰다. 가격 측면에서 현재 펀더멘털은 안정적이며, 미국 경제 지표가 9월 연준 금리 인하 기대를 강화시켰다. 오늘 동 가격은 견조할 것으로 예상된다. 이번 주 시장의 초점은 ‘트럼프-푸틴 회담’ 전개에 있을 것이며, 러시아-우크라이나 문제가 고조될 경우 동 가격에 하방 압력이 가해질 수 있다.
데이터 출처 설명: 공개적으로 이용 가능한 정보를 제외하고, 기타 데이터는 공개 정보, 시장 교환 및 SMM 내부 데이터베이스 모델에서 도출되었으며, SMM이 가공하여 참고용으로만 제공하며 의사 결정 조언을 구성하지 않습니다.
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