선물 시장이 현물 가격을 끌어올리며, 스테인리스강 부문의 손실이 점차 해소되고 있다 [SMM 분석]

이번 주 스테인리스 현물 가격은 소폭 상승했지만, 생산 비용 하락으로 스테인리스 제철소의 역마진 폭은 축소되었으나 여전히 역마진 상태를 유지했다. 304 냉연 제품을 예로 들면, 당일 원자재 가격 기준으로 이번 주 현금 원가는 톤당 137.31위안 하락하여 손실률이 3.6%에 달했다. 원자재 재고 원가 기준으로 계산하면 현금 원가는 톤당 140.73위안 하락했지만 손실률은 1.76%에 머물렀다.

니켈 원료 비용 측면에서, 이번 주 고품위 NPI 가격은 강세를 지속했다. 고품위 NPI 제련업체들은 여전히 원가 대비 가격 역마진 상황에 직면해 있어, 고품위 NPI 가격은 비용에 의해 확고하게 지지되고 있다. 그러나 니켈 광석 가격이 추가 하락했고, 자체 니켈 선철을 생산하는 일관 제철소의 니켈 원료 비용은 큰 폭으로 감소했다. 최근 스테인리스 가격 강세와 함께 이번 달 생산 감축 기대에 못 미치는 상황에서 8월 생산량이 더 증가할 것으로 예상되며, 고품위 NPI 생산자들은 대체로 강세 전망을 유지하고 있다. 금요일 기준 10-12% 품위의 고품위 NPI 가격은 mtu당 2.5위안 상승한 누적 상승폭을 기록하며 mtu당 912위안에 마감했다. 스테인리스 스크랩 시장에서는 완제품 가격이 추가 상승함에 따라 스테인리스 스크랩 공급이 이미 타이트했다. 그러나 스테인리스 스크랩 가격이 지속적으로 강세를 보였음에도 불구하고, 고품위 NPI에 비해 경제성이 여전히 떨어졌다. 금요일 기준 중국 동부 지역의 304 스크랩 가격은 보합세를 유지하며 톤당 9,650위안으로 최신 호가를 기록했다.

크롬 원료 비용 측면에서, TISCO와 칭샨이 지난주 8월 고탄소 페로크롬 제철소 텐더 가격을 잇달아 발표했으며, 이는 전월 대비 톤당 100~200위안(금속 함량 50% 기준) 하락한 수준이지만, 여전히 현재 소매 가격보다 높고, 제철소 텐더 하락 폭도 예상에 못 미쳤다. 또한 최근 항구 도착 크롬 광석 가격이 상승했다. 페로크롬 생산 일정이 높은 상황에서 트레이더들의 크롬 광석 소매 공급은 타이트해졌다. 한편, 코크스 가격은 거시경제 호재로 계속 상승하면서 페로크롬 원가가 전반적으로 오르고 시장 소매 호가도 시험적으로 반등했습니다. 현재 페로크롬 생산업체들은 여전히 일정 수준의 수익을 유지하고 있으며 생산 의욕이 높아 이전의 공급 부족이 일부 해소되었습니다. 최근 거시 정책에 힘입어 스테인리스 시장이 강세를 보이고 있지만 그 지속 가능성은 여전히 불확실해 시장 전반이 신중한 관망 태도를 보이고 있으며, 이는 페로크롬 가격 추가 상승을 어느 정도 제한합니다. 금요일 기준, 내몽골 고탄소 페로크롬 가격은 이번 주 50위안/톤(금속 함량 50%) 올라 최신 호가가 7,900위안/톤(금속 함량 50%)에 도달했습니다.