연준 금리 결정 임박; SHFE 주석, 265,000 지지선에서 롱숏 공방 [SMM 주석 선물 브리프]

[주석 시장 일일 리뷰, 2025년 7월 30일]

7월 30일 기준, 상하이선물거래소(SHFE) 주석 최대 거래 종목(SN2509)은 전일 대비 0.19% 상승한 톤당 267,870위안에 마감했으며, 장중 변동폭이 1.2%로 축소되고 거래량 감소는 매수·매도 양측의 신중한 심리를 나타냈습니다. 런던금속거래소(LME) 주석은 톤당 33,645달러에 정산되어 0.07% 상승했습니다.

전자 산업 체인 약세: 중국 남부 최종 사용자들이 비수기에 접어들며 납땜 공장 가동률이 낮은 수준으로 떨어졌습니다. 태양광 설치 급증 이후 주석봉 주문이 감소하여 하류 업체들은 필요한 만큼만 구매하는 방식을 유지했습니다.

미국 연방준비제도(Fed)의 금리 결정이 초점이 되면서 거시 심리는 변동성을 보였습니다. 미중 관세 연기로 심리 개선: 양측은 24% 상호 관세를 90일간 연기하기로 합의했고, IMF는 중국 GDP 성장률 전망치를 4.8%로 상향 조정하여 단기 위험 선호 심리를 높였습니다. 달러 강세가 금속 가격을 압박: Fed 7월 정책 회의를 앞두고 미국 달러 지수가 99까지 급등하여, 내부 의견 차이 속에서 9월 금리 인하에 대한 시장 베팅이 증가했음에도 LME 주석 가격 상승을 제한했습니다.

짙은 관망세가 우세: SHFE 주석 최대 거래 종목의 미결제약정이 54,000로트로 감소했으며, 야간 세션 변동폭이 0.26%로 축소되어 Fed 결정에 대한 시장의 기대를 반영했습니다.

핵심 거래 범위는 톤당 265,000~270,000위안으로 전망됩니다. 상승 저항은 소비자 전자제품 비수기와 재고 증가에서 비롯되며, 하락 지지는 광석 공급 부족과 AI 수요 증가에 기인합니다. Fed의 명확한 금리 인하 로드맵이 나오면 SHFE 주석이 톤당 275,000위안 저항선까지 상승할 수 있으며, 반대로 미얀마의 생산 재개가 가속화되면 가격이 하락하여 톤당 260,000위안 지지선을 시험할 수 있습니다.