SHFE 주석 가격은 야간장에서 약세로 출발한 후 상승 등락을 보였다. 현물 시장은 여전히 부진했다 [SMM 주석 모닝 뉴스].

2025년 7월 21일 SMM 주석 모닝 브리핑:

선물: 가장 많이 거래된 SHFE 주석 선물 계약(SN2508)은 야간 세션에서 소폭 하락 개장 후 등락을 거듭하며 상승하여 결국 톤당 약 264,800위안까지 올라 264,800위안에 마감, 전 거래일 대비 0.37% 상승했습니다.

거시경제: (1) TSMC의 2nm 공정이 예정대로 하반기에 양산에 들어갔습니다. 업계 소식통에 따르면 애플, 인텔 등 1차 2nm 고객사의 압도적인 수요에 더해 퀄컴, 미디어텍, 엔비디아의 채택이 임박하면서 TSMC는 2nm 공급이 심각하게 부족해졌습니다. 이에 TSMC는 대규모 생산능력 확대를 계획하고 있으며, 월 2nm 생산능력을 올 연말 40,000매에서 내년에 100,000매로 1.5배 늘리고, 2027년까지 200,000매로 다시 2배 확대할 계획입니다. (강세★) (2) 7월 18일, 공업정보화부, NDRC, 국가시장감독관리총국은 신에너지 자동차 산업 정상화를 위한 경쟁 관행 심포지엄을 공동 개최했습니다. 회의에서는 가격 모니터링, 제품 일관성 점검, 공급업체 지급 기간 단축, 온라인 위반 시정, 품질 검사 등을 포함한 감독 강화를 강조하여 제품 안전성과 신뢰성을 확보할 것을 밝혔습니다. (강세★) (3) 미국 상무장관 러트닉은 EU와 관세 합의에 도달할 자신감을 표명하며, 소규모 국가들은 10%의 기본 관세를 부담할 것이라고 언급했습니다. 또한 파월 의장이 지나치게 높은 금리를 유지하고 있다고 비판했습니다.

펀더멘털: (1) 공급 차질: 윈난 등 주요 생산지에서 주석 광석 공급이 타이트해지고 있으며, 일부 제련소는 7월에 유지보수 가동 중단 또는 소폭 감산을 유지할 가능성이 있습니다. (강세★) (2) 수요: 태양광 부문: 설치 붐 이후 화동 지역에서 주석봉 주문이 감소하여 일부 생산업체의 가동률이 하락했습니다. 전자: 화남 지역의 최종 전자 수요가 고주석 가격 속 비수기에 접어들면서 수요자들은 강한 관망 심리를 보이며 필수적인 주문만 유지했습니다. 기타: 주석판(깡통) 및 화학 산업의 수요는 안정적이었지만 기대를 초과하지는 못했습니다.

현물 시장: 가격 인상 후 제련소들은 강한 오퍼를 유지했지만, 다운스트림 수용도는 낮았습니다. 트레이더들은 거래가 주로 강성 수요에 의존했으며, 일부 다운스트림 구매자들은 재고 확보 완료 후 구매를 연기했다고 전했습니다. 최종 소비 산업은 비수기에 접어들었습니다.
[본 정보는 참고용으로만 제공됩니다. 본 글은 직접적인 투자 조언을 구성하지 않습니다. 고객님께서는 주의를 기울여 독립적인 판단을 대체하지 않도록 해야 합니다. SMM은 이 내용을 기반으로 한 결정에 대해 어떠한 책임도 지지 않습니다.]