SMM 7월 16일 보도:
7월에 접어들면서 텅스텐 시장은 광석 공급 부족으로 다시 한번 상승세를 탔습니다. 시중 텅스텐 정광 유통이 타이트해 하류 업체들의 재고 보충이 어려웠고, 현물 거래 가격 중심도 꾸준히 상승했습니다. 오늘 기준 SMM의 65% 흑텅스텐 정광은 톤당 178,500위안으로 연초 대비 약 25% 상승했으며, 65% 백텅스텐 정광은 톤당 177,500위안으로 연초 대비 25.4% 상승했습니다. 상류 광석 가격의 급등에 따라 하류 파라텅스텐산암모늄(APT) 및 텅스텐 분말 제품도 상승 채널에 진입했습니다. 오늘 기준 SMM의 APT는 톤당 261,000위안으로 연초 대비 24% 올랐고, 텅스텐 카바이드 분말은 kg당 376.5위안으로 연초 대비 23.3% 상승했습니다. 텅스텐 시장은 상류에서 하류로의 높은 가격 전이가 시작되었습니다.
장기계약:
7월 상반기 국내 주요 텅스텐 기업들의 장기계약은 모두 상향 조정되었습니다. 이 중 광석 가격은 6월 하반기 대비 톤당 1,000~2,500위안 올랐습니다. 주요 기업들의 광석 장기계약 매입가 인상은 텅스텐 광석의 타이트한 상황을 반영하며 시장 강세 심리를 부채질했습니다.
텅스텐 광석 공급 측:
올해 7월 1일부터 시행된 개정 「중화인민공화국 광산자원법」은 텅스텐을 전략 광물로 지정하고 보호적 채굴 제도를 도입했습니다. 또한 신법은 광업권자가 승인된 복원 계획에 따라 광산 지역의 생태 복원을 실시하고, 그 비용을 생산 원가에 포함하도록 규정했습니다. 이로 인해 텅스텐 광산 기업의 친환경 비용이 증가했습니다. 장시성과 후난성의 일부 중소 광산은 환경 기준 미달 또는 과도한 개조 비용으로 인해 가동을 중단하거나 감산함으로써 시장 공급 우려가 커졌습니다. 현물 유통이 타이트해지고 하류의 강세 심리에 힘입어 재고 확보 의지가 높아지면서 거래 가격 중심이 상승했습니다.
또한, 대부분의 대형 텅스텐 기업은 채굴-제련-심가공 일관 모델을 채택하고 있으며, 텅스텐 정광 소유권이 상대적으로 집중되어 있습니다. 그러나 정광 대부분은 자체 소비용으로 사용됩니다. 텅스텐 광석 자원이 타이트해지는 추세 속에서 대형 기업의 외부 구매 수요가 증가하면서 광석 가격 상승을 자극하고 있습니다.
하류 수요: 7월에는 국내 인프라, 기계 가공, 금속 절삭 등 전통 제조업이 전반적으로 비수기에 접어들었습니다. 또한 텅스텐 원자재 시장의 높은 가격이 수요를 억제하면서 업계의 텅스텐 제품 등에 대한 수요가 감소했습니다. 일부 초경합금 기업은 CNC 블레이드, 밀링 커터, 전자 제조 업종의 텅스텐 제품 주문이 전월 대비 약 10~20% 감소했다고 보고했습니다.
국방 분야 수요는 개선되고 있습니다. 텅스텐은 뛰어난 특성으로 군사 장비에 중요한 역할을 하며, 탄약 제조, 무기 체계, 항공우주 부품, 텅스텐 강철 장갑 등에 널리 사용됩니다. 2025년 중앙 및 지방 재정 예산안 보고서에 따르면, 중국의 2025년 국방비는 1조 7,846억 6,500만 위안으로 전년 대비 7.2% 증가했습니다. 이로써 2023년 이후 3년 연속 국방비 증가율이 7.2%를 유지하게 되었습니다. 스톡홀름국제평화연구소(SIPRI)가 2025년 4월 28일 발표한 보고서에 따르면, 2024년 전 세계 군사비 지출은 2.72조 달러로 2023년 대비 9.4% 증가하여 냉전 종식 이후 최대 연간 증가율을 기록했습니다. 군사 수요 증가는 텅스텐 수요에 긍정적입니다.
해외 텅스텐 시장: 7월에도 해외 텅스텐 시장은 상승세를 유지했습니다. 중국이 올해 2월 텅스텐산암모늄(APT)과 탄화텅스텐에 대한 수출 통제를 시행한 이후, 해외 텅스텐 시장은 공급이 더욱 타이트해졌습니다. 현재 유럽 텅스텐철 가격은 텅스텐 1kg당 52~52.6달러(약 26만 700~26만 3,000위안/mtu 상당), 유럽 APT 가격은 460~485달러/mtu(약 29만 1,500~30만 7,400위안/mt 상당)로 국내 시장과 큰 가격 차이를 보이고 있습니다.
단기적으로 텅스텐 시장의 현재 상승 추세를 주도하는 요인은 채굴 쿼터 규제, 상류의 광석 공급 부족, 하류의 군수 등 신흥 분야의 경직적 수요다. 현재 텅스텐 정광 등 상류 제품 가격은 높은 수준에서 횡보 중이며, 하류 APT 및 분말 쪽의 업계 역전 현상은 확대됐다. 최종 수요가 크게 성장하지 않는 한 중간재인 텅스텐 제품 가격이 빠르게 상승하기는 어렵다. 하류 분말 생산 감축이 이어지면 상류 원자재 가격의 상승세도 억제될 것이다. 단기적으로 텅스텐 시장은 상하류 간 힘겨루기 장세가 이어지며 가격이 높은 수준에서 횡보할 전망이다. 중장기적으로 텅스텐 시장은 광석 자원 부족 문제가 장기간 제약 요인으로 작용할 수 있다. 이에 따라 광석 자원이 없는 하류 가공 기업들은 장기간 높은 원자재 비용을 부담하게 되면서 업계 수주가 상위권 업체로 집중되고 산업 집중도도 높아졌다. 아울러 전통 수요 부문의 성장 둔화도 업계가 신흥 분야 및 군수 산업 쪽 수주로 전환하도록 압박하고 있다.
