구리 가격 중심의 하락세는 약세를 시사하며, 제재 전망과 취약한 수급 모두에 의해 제약을 받고 있다 [SMM BC Copper Commentary]

오늘 가장 활발히 거래된 BC 구리 2508 계약은 69,090위안/톤에 개장해 음봉 마감했으며, 이는 약세 미결제약정 증가를 시사합니다. 야간 세션에서 BC 구리 최대 거래 종목은 초반 상승 흐름을 보이며 장중 최고 69,330위안/톤을 기록한 후, 박스권 등락과 하락을 반복했습니다. 주간 세션에서는 개장 직후 구리 가격이 소폭 올랐으나, 세션 종료 무렵 점차 하락하며 장중 최저 68,920위안/톤까지 밀렸습니다. 최종적으로 69,250위안/톤에 마감되어 0.33% 하락했으며, 미결제약정은 4,501계약으로 전 거래일보다 191계약 증가했고, 거래량은 3,852계약에 달했습니다. 거시적 측면에서 트럼프는 러시아가 50일 이내에 러시아-우크라이나 분쟁 합의에 이르지 못할 경우 러시아에 100%의 2차 관세를 부과하고, 러시아산 원유를 구매하는 국가들에 2차 제재를 가할 것이라고 밝혔습니다. 이는 글로벌 원유 공급 전망 조정을 촉발했습니다. 원유가 원자재의 “바로미터” 역할을 하므로, 세계 경기 회복에 대한 시장 기대를 낮추고 시장 심리를 불안정하게 만들어 구리 가격에 하방 압력을 가했습니다. 펀더멘털 측면에서 공급 측 재고 증가는 주로 인도일과 계약 이월이 다가옴에 따라 많은 물량이 인도에 사용되어 실제 현물 유통량이 크게 늘지 않았기 때문입니다. 수요 측면은 비수기 영향으로 하류 기업들의 구매 의지가 약하고 당장 필요한 만큼 재고를 보충하려는 동력도 부족합니다. 수급이 부진한 가운데 구리 가격은 하방 지지선이 부족한 상황입니다.

SHFE 구리 2508 계약은 78,090위안/톤에 마감했습니다. 가장 활발히 거래된 BC 구리 2508 계약 가격인 69,250위안/톤을 기준으로 할 경우, 세후 가격은 78,253위안/톤입니다. SHFE 구리 2508 계약과 BC 구리 계약 간 가격 스프레드는 -163으로, 역조 스프레드를 유지하며 전일 대비 축소되었습니다.