원찬 홀딩스: 유럽 에너지 가격 급등 등의 요인으로, 상반기 순이익이 전년 동기 대비 81.67%~85.33% 감소할 전망입니다.

원찬 주식회사의 주가는 7월 15일 하락했다. 15일 거래 마감 기준, 원찬 주식회사는 1.28% 하락해 주당 20.83위안에 마감했다.

7월 14일 저녁 원찬 주식회사가 공개한 반기 실적 전망에 따르면: 회사 재무부의 잠정 집계 결과, 2025년 상반기 모회사 귀속 순이익은 1,200만 위안에서 1,500만 위안 사이로 예상되며, 이는 전년 동기 대비 6,682.05만 위안에서 6,982.05만 위안 감소, 즉 81.67%에서 85.33% 감소한 수치입니다. 2025년 상반기 비경상적 손익을 제외한 모회사 귀속 순이익은 900만 위안에서 1,300만 위안 사이로 예상되며, 이는 전년 동기 대비 6,072.91만 위안에서 6,472.91만 위안 감소, 즉 82.37%에서 87.79% 감소한 수치입니다.

상반기 실적 변동의 주요 원인에 대해 원찬 주식회사는 공시에서 다음과 같이 밝혔습니다: 2025년 상반기 세계 경제 상황은 불안정했으며, 무역 정책 갈등, 에너지 및 원자재 가격 상승, 유럽 경기 부진 등이 지속되면서 유럽과 미국의 자동차 시장 및 공급망에 단계적인 영향을 미쳤습니다. 회사는 2025년 상반기 영업 수익을 약 27.9억 위안으로 예상하며, 이는 전년 동기 대비 약 9.28% 감소한 수치입니다. 이러한 감소는 주로 유럽 및 북미 자동차 시장의 변화로 인해 자회사인 르 벨리에 그룹의 일부 고객 주문이 감소한 데 기인합니다. 이번 기 실적 변동의 주요 원인은 르 벨리에 그룹의 영업 수익 감소와 우크라이나의 파이프라인 운영 중단 영향으로 유럽의 에너지 가격과 전체 제조 원가가 전년 동기 대비 크게 상승하여 르 벨리에 그룹의 에너지 및 기타 비용이 급증했기 때문입니다. 이로 인해 자회사인 르 벨리에 그룹은 상반기에 손실을 기록했으며, 이는 결국 회사 전체의 상반기 순이익이 전년 동기 대비 감소하는 요인으로 작용했습니다. 업계가 직면한 수많은 어려움에도 불구하고, 해외 저압 다이캐스팅 및 고압 다이캐스팅 공정 레이아웃과 공급망의 점진적 조정, 회사의 주력 사업 지속 심화, 엄격한 비용 통제, 경영 수준과 팀 실행력의 지속적 개선을 통해, 장기적으로는 포괄적이고 선도적인 다양한 성형 공법 기술과 다지점 레이아웃을 바탕으로, 이 회사는 자동차 공급망의 지역화 추세에서 혜택을 보며 장기적 발전의 탄력성을 유지할 것으로 예상됩니다.

6월 27일 투자자 소통 플랫폼에서 "2분기 해외 공장 수주량에 개선이 있나요? 해외 공장의 에너지 비용은 통제되었나요?"라는 질문에 대해, 원찬그룹은 다음과 같이 답변했습니다: 해외 공장의 수주량은 현지 시장 수요와 관세 정책 등 복합적 요인으로 인한 공급망의 단기적 조정을 포함한 여러 요인의 영향을 받습니다. 구체적인 경영 상황은 회사의 추후 공시 공고를 참조해 주시기 바랍니다. 에너지 비용 통제 측면에서 해외 공장은 에너지 비용이 회사에 미치는 영향을 상쇄하기 위해 일련의 조치를 시행했습니다.

"루안 공장의 주요 고객은 어디인가요? 설계 생산능력과 올해 예상 가동률은 얼마이며, 하반기 실적에는 어떤 영향을 미칠까요?"라는 질문에 원찬그룹은 6월 27일 투자자 소통 플랫폼에서 다음과 같이 답변했습니다: 안후이 공장은 가동을 시작했으며, 주로 허페이 및 주변 지역의 고객을 대상으로 합니다. 이후 생산능력 확대는 전체 사업 발전을 지원하기 위해 고객 주문에 따라 단계적으로 시행될 예정입니다.

"충칭 공장의 현재 진행 상황은 어떤가요? 하반기 가동 예정인데 하반기 실적에는 어떤 영향을 미칠까요? 루안 공장처럼 스마트 공장인가요?"라는 질문에 대해, 원찬그룹은 6월 27일에 다음과 같이 밝혔습니다: 충칭 사핑바 공장은 계획대로 순조롭게 진행 중이며, 다양한 제품 수요에 대응하기 위해 하반기에 가동될 예정입니다. 완공 후에는 회사의 판매 규모 향상에 기여할 것입니다. 안후이 공장과 마찬가지로 충칭 공장도 업계 최고의 스마트 팩토리를 목표로 생산 효율성을 높이고, 제품 품질을 보장하며, 비용을 절감할 것입니다.

원찬그룹은 5월 9일 자회사인 광둥 원찬 다이캐스팅 테크놀로지가 최근 국내 신규 고객으로부터 3-in-1 모터 하우징 공급업체로 선정되었다는 지명서를 받았다고 발표했습니다. 양산은 2025년 하반기에 시작될 예정이며, 예상 제품 수명 주기는 5년, 총 판매액은 2억~2억 5천만 위안(한화 약 370억~460억 원)에 달할 것으로 전망됩니다.

원찬그룹의 2024년 연례 보고서에 따르면, 가속화되는 전동화, 통합 다이캐스팅 도입, 유럽/미국 내 공급망 현지화에 대응하기 위해 회사는 글로벌 생산능력에 대한 투자와 최적화를 지속한 결과, 매출은 60억 위안(한화 약 1조 1천억 원)을 처음으로 돌파하며 지속 성장했고, 순이익은 1억 1,500만 위안(전년 대비 128.16% 증가)을 기록했습니다. 백련그룹을 제외한 순이익은 1억 2,700만 위안(전년 동기 대비 166.79% 증가)에 달했습니다. 이러한 성장은 판매 확대, 제품 믹스 최적화(특히 신차종 납품 물량 증가), 차체 구조물 및 대형 일체형 캐스팅 부품의 수익 비중 증가에 기인하며, 이는 공급망 비용 절감 압력과 환율 변동을 효과적으로 상쇄했습니다.

원찬그룹은 연례 보고서에서 다음과 같이 밝혔습니다. 2025년은 글로벌 경제 동력 부족 속에 대외 불확실성으로 여전히 어려움이 예상됩니다. 당사는 국내 생산 능력 배치, 신에너지차(NEV) 고객사의 신차종 출시, 해외 시장 기회를 활용하여 현지화된 고객 통합 및 지원 서비스 역량 구축을 심화할 것입니다. 프랑스 베르트랑트 그룹과의 시너지를 강화하여 공동으로 사업 성장을 확대해 나갈 것입니다. 또한 정보 시스템의 배치 및 반복을 가속화하여 공급, 생산, 판매, 서비스 전반에 걸친 정교한 관리 수준을 높이는 동시에, 생산 능력 가동률을 개선하고 납품 품질을 보장하여 지속적으로 경쟁 우위를 강화할 것입니다.

2025년 사업 계획과 관련하여, 원찬주식회사는 2024년 연례 보고서에서 다음과 같이 밝혔습니다. 2025년에는 산업 경쟁이 더욱 심화됨에 따라 고객사 제품 가격 경쟁 및 연간 가격 인하 압력이 증가할 것입니다. 한편, 당사의 신규 생산 기지가 순차적으로 가동을 시작하면서 생산 능력 확대 및 제품 가격 인하라는 이중 모순이 발생하여, 당사의 발전과 경영에 더 큰 도전 과제를 안겨줄 것입니다. 당사는 발전 전략을 엄격히 실행하고, 고품질 발전을 고수하며, 생산 능력 가동률을 향상시킬 것입니다. 경영 효율성 및 제품 규모 개선을 통해 제품 가격 경쟁 및 연간 가격 인하가 당사 수익성에 미치는 영향을 상쇄할 것이며, 장인 정신과 혁신으로 산업 발전과 회사 주주를 위한 더 큰 가치를 창출하고, 다이캐스팅 산업에서 새로운 전략적 고지를 확립할 것입니다. 동시에, 디지털 전환을 통해 글로벌 사업 관리 프로세스 최적화를 적극적으로 추진하여 글로벌 사업 역량을 통합하고, 회사의 글로벌화 배치 과정에 발맞춰 경영 효율성과 경쟁력을 강화할 것입니다. 앞서 언급한 사업 목표를 달성하기 위해, 회사는 지속적으로 운영 관리 통제를 최적화하고 자산 운영 효율성을 개선할 것입니다. 구체적인 전략 및 조치는 다음과 같습니다.

1. 산업 기회를 적극적으로 포착하고, 지속적으로 생산 능력을 확충하여 가동률을 향상시킵니다. 2025년에는 여러 고객사의 차량 모델들이 대량 생산 및 납품 단계에 접어들어, 각 공장의 생산 능력 가동률이 현저히 향상될 것이며, 특히 초대형 일체형 구조 부품 주문의 경우 회사의 대형 톤수 다이캐스팅 기계들이 완전 가동 단계에 진입할 것입니다. 고객 주문 수요를 충족시키기 위해, 회사는 현재 1,100톤(T)에서 4,500톤(T) 규모의 대형 다이캐스팅 기계 70여 대, 6,000톤(T) 다이캐스팅 기계 2대, 7,000톤(T) 다이캐스팅 기계 3대, 그리고 9,000톤(T) 이상급 다이캐스팅 기계 6대를 보유하고 있습니다. 회사는 다이캐스팅 및 기계 가공 생산 능력에 맞춰 생산 계획을 적극적으로 수립하고, 기술 발전을 통해 생산 효율을 더욱 향상시켜 제품 품질을 보장하며, 다양한 시장 및 고객 요구와 변화에 신속하게 대응하여 회사 실적을 향상시킬 것입니다. 동시에, 연구개발 초기 단계부터 프로젝트 주기 종료 시점까지의 원가 관리를 통합하여, 지속적으로 다양한 원가 절감 조치를 시행할 것입니다. 기술 및 공정 개선, 표준화 작업 추진, 생산 자동화, 품질 수준 향상, 공급업체 자원 최적화, 에너지 절약 및 소비 감축, 보조 재료 수명 개선과 같은 일련의 원가 절감 노력을 통해 수익성을 개선할 것입니다.

2. 신에너지차(NEV) 고객 및 대형 일체형 구조 부품 제품의 발굴 및 개발을 강화합니다. 2025년, 당사는 차량 경량화 및 대형 일체형 구조 부품 제품에서 축적된 이점을 활용하여 신에너지차(NEV) 고객 및 대형 일체형 구조 부품 제품의 발굴과 개발을 강화하고, 전략적 고객 기반 및 제품 수주 우위를 확보할 것입니다. 기술적으로 더욱 진보된 제품을 내세워 배터리 박스 및 샤시 구조 부품 제품의 연구개발, 발굴 및 마케팅을 더욱 강화할 것입니다. 한편, 상용차 경량화 시장 수요에 대응하기 위해, 유명 상용차 고객을 추가로 발굴하고 이들에게 더욱 고품질의 대형 경량 자동차 부품을 제공할 것입니다.

3. 마그네슘 합금 제품의 연구개발 및 시생산을 계획하고, 자동차 경량화를 위한 신제품 시리즈를 더욱 모색합니다. 마그네슘 합금은 무게가 알루미늄 합금의 3분의 2 수준으로 더 가벼우면서도 비슷한 강성과 강도를 가집니다. 우수한 에너지 흡수 및 충격 흡수 성능, 탁월한 경량화, 내진성 및 소음 저감 능력과 더불어 뛰어난 열 전도성을 자랑합니다. 또한, 매장량이 풍부하여 자동차의 추가 경량화 가능성을 제공합니다. 다만, 마그네슘 합금은 높은 화학적 반응성으로 인해 화재 위험, 산화되기 쉬움, 열악한 내식성, 상온에서의 낮은 소성 변형성 등 대규모 제품 응용을 위한 몇 가지 기술적 난제를 해결해야 합니다. 현재 마그네슘 합금 성형의 주요 기술 경로로는 일반 냉실 머신 마그네슘 합금 다이캐스팅, 반고상 다이캐스팅, 반고상 틱소포밍이 있습니다. 본 보고서일 기준으로, 당사는 알루미늄 합금 주조 경험을 바탕으로 이미 다양한 마그네슘 합금 제품의 연구개발 및 시생산을 수행하여 시생산에 성공하였으며, 우수한 성능을 확보했습니다. 현재 첫 번째 마그네슘 합금 제품에 대한 고객 수주를 획득하였습니다. 앞으로 당사는 마그네슘 합금 제품 연구개발과 고객 수요를 바탕으로 자동차 경량화를 위한 신제품 시리즈를 더욱 모색할 것입니다.

4. 새로운 고객 협력 모델을 시작하고, 신규 공장 건설을 꾸준히 추진합니다. 2025년, 당사의 신규 배치된 안후이 공장은 플랜트 건설이 완료되었으며, 첫 번째 생산 라인이 설치 및 시운전을 마치고 제품 샘플링 단계에 진입했습니다. 충칭 공장과 두 번째 포산 공장은 신속한 건설 단계에 진입하여 가능한 한 빨리 가동될 예정입니다. 한편, 당사가 세레스 오토 슈퍼 공장 내 플랜트를 임차하여 투자·건설한 고압 주조 작업장은 2023년 4분기에 운영 생산 단계에 진입했습니다. 이 작업장은 주로 세레스 오토에 서비스를 제공하며, 초대형 일체형 구조 부품 제품 생산을 목표로 합니다. 현재 총 5대의 7,000톤(T)~9,800톤(T)급 다이캐스팅 기계가 배치되어 있습니다. 이는 당사와 세레스 오토 간의 새로운 형태의 협력 모델인 '플랜트 인 플랜트 모델'을 대표합니다. 충분한 고객 주문을 바탕으로 이 모델은 생산 원가를 더욱 절감하고 생산 효율을 높이며, 양사 간 심층적인 유대 관계를 구축하여 상생 협력의 새로운 패러다임을 창출함으로써 당사의 종합적인 경쟁력을 더욱 강화할 것입니다.

5. 베르트랑트 그룹과의 시너지 및 관리를 더욱 강화하고, 글로벌 사업 상호 보완적 구축을 적극적으로 가속화합니다. 베르트랑트 그룹은 전 세계에 10개의 공장을 보유하고 있으며, 멕시코 2곳, 헝가리 3곳, 세르비아 1곳, 프랑스 1곳, 중국 3곳 등에 위치합니다. 2025년, 당사는 베르트랑트 그룹의 조직 구조와 인사 조정을 더욱 개선하고, 운영 및 관리 효율성을 향상시키며, 양측 인력 간 상호 교차 근무와 시너지를 강화하여 깊이 있는 통합을 달성하고 서로의 강점을 배울 것입니다. 나아가 베르트랑트 그룹과의 고객 및 제품 통합 분석을 실시하고, 멕시코와 세르비아의 생산 이슈를 해결하며, 지리적 이점을 활용하여 체계적으로 해외 투자 및 고압 주조 공정 생산 라인 건설을 추진하여, 글로벌 고객을 위한 유연하고 차별화된 제조 서비스 솔루션을 제공할 것입니다. 현재 대규모 일체형 고압 주조 구조 부품은 유럽 고객과 이미 심도 있는 소통을 진행 중입니다.

6. 공정 혁신을 강화하고 디지털 경영 역량을 고도화합니다. 당사는 다양한 비즈니스 활동의 효율적이고 질서 정연하며 위험도가 낮은 운영을 보장하기 위해 공정 아키텍처와 모범 사례를 지속적으로 개선할 것입니다. 재무-업무 통합 관리 모델을 전면적으로 구현하고, 차세대 ERP 시스템 도입을 계획하며, 구매, 생산, 창고 관리 등 핵심 실행 시스템을 연결하여 경영의 디지털 업그레이드를 가속화할 것입니다. IT 공정 최적화를 통해 시장 요구에 신속히 대응하고, 표준화되고 가시화된 운영 체계를 구축하여 지속적으로 조직 효율을 개선하고, 지속 가능한 발전을 위한 장기적인 동력을 주입할 것입니다.

7. 인센티브 및 교육 메커니즘을 최적화합니다. 전략적 발전 목표를 중심으로 회사는 경쟁력을 갖춘 보다 포괄적인 보상 및 인센티브 시스템을 구축하고, 다양한 직급의 직원에게 차별화된 인센티브 플랜을 설계하여 긴밀한 유대를 형성하며, 직원들의 삶의 질을 향상시키고, 전 직원 대상 기술 향상 계획을 시행하며, 내부 인재 육성 체계를 개선하고, 글로벌 인재를 양성 및 유치할 것입니다.

민성증권은 4월 29일 원찬주식에 대한 매수 추천 의견을 담은 연구 보고서를 발표했습니다. 추천 이유로는 주로 다음 사항들이 포함되었습니다. 1) 2024년 4분기 수익성 개선, 베르트랑트의 2025년 1분기 실적 압박; 2) 일체형 다이캐스팅 분야 업계 선도 지속 및 마그네슘 합금 다이캐스팅의 무(0)에서 유(1)로의 돌파 달성; 3) 핵심 고객사 물량 대폭 증가로 실적 개선 견인 전망. 민성증권은 다음과 같이 밝혔습니다. 동사는 일체형 다이캐스팅의 선구자로서 주요 신에너지차(NEV) 제조사를 적극적으로 고객사로 확보하고 있으며, 수주 잔고의 지속적인 돌파가 이루어지고 있습니다. 2025년부터 회사의 핵심 고객 프로젝트가 점차 양산 단계에 진입함에 따라 회사 실적의 점진적인 개선을 견인할 것으로 예상됩니다. 리스크 경고: 원자재 가격 상승; 일체형 다이캐스팅 산업 내 경쟁 심화; 환율 변동 등.