SHFE 주석 가격은 소폭 하락 후 반등했으나, 현물 시장은 여전히 부진했다 [SMM 주석 모닝 뉴스]

2025년 7월 15일 SMM 주석 모닝 브리핑:

선물: 가장 활발한 SHFE 주석 선물 계약(SN2508)은 야간장에서 약세로 개장한 후 저점에서 등락하다 마감 직전 265,300위안/톤 안팎으로 소폭 반등하여 전 거래일 대비 0.33% 하락했다.

거시경제: (1) CPCA 데이터에 따르면 2025년 6월 픽업트럭 판매량은 4만 8천 대로 전년 대비 7.5% 증가했으나 전월 대비 7.4% 감소하며 5년 내 최고치를 유지했습니다. 2025년 1~6월 누적 판매량은 30만 7천 대로 전년 대비 16.4% 증가했습니다. (강세★) (2) 소식통에 따르면 파나소닉 홀딩스는 주요 고객인 테슬라의 판매 부진으로 인해 미국 내 신규 전기차 배터리 공장의 완전 가동을 연기하고 생산 계획을 재검토하고 있습니다. (강세★) (3) 중국 공안부 통계에 따르면 2025년 6월 말 기준 중국의 자동차 보유 대수는 4억 6천만 대에 이르렀으며, 그중 신에너지차(NEV)는 3,689만 대(보급률 10.27%)입니다. 순수 전기차 보유 대수는 2,553만 9천 대(NEV 중 69.23%)입니다. 2025년 상반기 신에너지차 신규 등록 대수는 562만 2천 대로 전년 대비 27.86% 증가하여 사상 최고치를 기록했으며, 전체 신차 등록 대수의 44.97%를 차지했습니다.

기초 펀더멘털: (1) 공급 차질: 윈난 등 주요 생산 지역에서 주석 원광 공급이 타이트해졌으며, 일부 제련소는 7월 중에도 정기 보수에 따른 가동 중단 또는 소규모 감산을 유지할 가능성이 있습니다. (강세★) (2) 수요 측면: 태양광 분야: 동부 중국 지역에서는 설치 급증 이후 주석 봉 재주문이 감소하여 일부 생산업체의 가동률이 하락했습니다. 전자제품: 남부 중국의 최종 수요처는 높은 주석 가격과 비수기 영향으로 관망세를 유지하며 필요한 주문만 배치했습니다. 기타 분야: 주석 도금판 및 화학 산업의 수요는 예상 수준을 벗어나지 않고 안정적입니다.

현물 시장: 가격이 266,000위안/톤 위로 반등하면서 하류 구매 의욕이 현저히 약화되었고, 대부분 '소량, 다회차' 전략으로 재고를 보충했습니다. 제련소는 확고한 가격을 유지했지만 실제 거래는 제한적이었습니다.
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