SHFE 주석 가격이 바닥을 찍고 반등했다; 다운스트림 업체들은 재고 보충에 신중했다 [SMM 주석 모닝 뉴스]

2025년 7월 10일 SMM 주석 모닝 브리핑：

선물 시장：SHFE 주석 최대 거래 종목(SN2508)이 야간장에서 저점을 찍은 후 반등하여 264,300위안/톤 부근까지 상승하며 전 거래일 대비 0.28% 소폭 상승했습니다.

거시：(1) 애플이 2025년 2분기 전 세계 PC 출하량 증가율 상위 5개 제조사 중 1위를 차지했습니다. 맥 출하량은 620만 대로 전년 동기 510만 대 대비 21.4% 증가하여 다른 주요 PC 제조사를 크게 앞질렀습니다. (강세★) (2) 7월 국내 모니터 판매는 “618” 프로모션 기대치를 초과했지만, 프로모션 이후 수요가 조정기에 접어들고 보조금 정책 축소가 소비를 더욱 위축시켰습니다. 북미에서는 제조 비용 상승이 소매 가격에 전가되면서 최종 시장 실적이 약화되어 브랜드사들이 재고 관리에 우선순위를 두게 되었습니다. 관세 면제 만료가 다가옴에 따라 정책 조정 가능성이 공급망에 혼란을 줄 수 있어 강한 관망 심리가 형성되고 패널 조달이 신중해졌습니다. 전반적인 수요는 전월 대비 감소할 것으로 예상됩니다. (약세★) (3) 공업정보화부는 9일 “주요 자동차 제조사의 지급 기한 약속 관련 문제 신고 온라인 창구”를 개설했습니다. 이 창구에서는 4가지 유형의 신고를 접수합니다：주요 자동차 제조사가 조달 계약에서 60일 지급 약속을 초과하는 경우；부당한 지급 시작일 설정；검사/합격 증명서 발급 지연으로 지급 기한 연장；제3자 수령증 또는 비례 지급을 조건으로 지급하는 경우. (강세★)

펀더멘털：(1) 공급 측면 차질：윈난 등 주요 생산지의 주석 광석 공급이 타이트해졌으며, 일부 제련소는 7월에도 정기 보수로 가동 중단하거나 소폭 감산할 가능성이 있습니다. (강세★) (2) 수요 측면：PV 분야：설치 급증 이후 동부 중국에서 주석 바 수주가 감소하여 일부 생산업체의 가동률이 하락했습니다. 전자 분야：주석 가격 고공 행진 속에 남부 중국의 최종 수요업체들이 비수기에 접어들었으며, 강한 관망 심리 속에 필수 주문만 유지하고 있습니다. 기타 분야：주석도금강판과 화학 부문은 안정적인 수요를 보이며 예상 밖의 성장은 없습니다.

현물 시장：트레이더들은 어제 SHFE 주석 가격이 일시적으로 260,000위안을 기록했음에도 현물 거래가 미지근했다고 전했습니다. 대부분의 하류 업체는 신중하게 재고를 보충했으며, 대다수가 1~2대 분량을 거래했고 소수는 3대 이상을 거래했습니다.
[본 정보는 참고용으로만 제공됩니다. 본 글은 직접적인 투자 조언을 구성하지 않습니다. 고객은 독립적인 판단을 하시기 바라며, SMM은 본 내용에 기반한 결정에 대해 어떠한 책임도 지지 않습니다.]