SHFE 주석은 고점 박스권 등락을 지속 중이며, 현물 시장은 여전히 부진하다 [SMM 주석 정오 리뷰]

2025년 7월 4일 정오 SHFE 주석과 LME 주석 시장 리뷰

​​오전 장세 동향​​: 오늘 SHFE 주석은 고가 좁은 박스권 등락을 이어갔습니다. 시초가는 269,010위안/톤(전일 야간장 대비 0.11% 하락)으로 시작하여 세션 중 최고 271,300위안/톤, 최저 267,000위안/톤을 기록했고, 정오에는 267,770위안/톤으로 0.46% 하락 마감했습니다. 미결제약정은 31,100계약으로 안정세를 유지했습니다.

​​자금 게임 특징​​: 매수·매도 세력이 269,000위안/톤 레벨에서 반복 공방을 벌였으며, 부진한 거래 활동은 거시 정책과 수급 신호에 대한 시장의 관망 태도를 반영합니다.

​​LME 주석 계약​​

​​야간장 동향​​: LME 주석은 33,695달러/톤으로 마감해 110달러(0.33%) 하락했습니다. 주요 지지선: 33,000달러/톤 지지선이 견고하게 유지되며, 낮은 재고가 거시적 압력을 상쇄하고 있습니다.

6월 비농업 고용이 예상치를 상회(신규 일자리 14만 7,000개 증가, 실업률 4.1%로 하락)하면서 연준의 금리 인하 지연 기대가 강화되고 달러 인덱스가 상승하여 금속 가격을 억제했습니다. 그러나 예상 밖의 ADP 민간 고용 감소(3만 3,000명 감소)로 인한 완화 기대감은 여전히 남아 있으며, 시장은 9월 금리 인하 확률을 80%로 베팅하고 있습니다.

​​미중 관세 면제 카운트다운​​: 90일 면제 기간이 7월 9일로 다가오고 있습니다. 미국이 중국 소비자 전자제품에 추가 관세를 부과하면 주석 땜납 수출 주문에 직접 타격을 줄 것입니다.

​​국내 정책 지원​​: 태양광 '과당 경쟁 방지' 정책이 업계 경쟁 구도를 최적화하고, 신에너지차 전자, AI 컴퓨팅 장비 등의 신규 수요가 구조적 지지력을 제공합니다.

​​부정적 피드백 뚜렷​​: 높은 현물 프리미엄에도 거래 활동이 부진하며, 거래자들의 일평균 거래량은 10톤에 불과합니다. 하류 구매자들은 신중한 태도로 실수요 구매만 진행합니다.

​​변동 범위​​: 최대 거래 SHFE 주석 계약의 지지선은 265,000위안/톤, 저항선은 270,000위안/톤입니다. LME 주석은 지지선 33,000달러, 저항선 34,000달러입니다.