약한 수급 패턴이 지속되고 있다. SHFE 주석은 비농업 고용지표 발표를 기다리며 등락 중이다. [SMM 주석 선물 단평]

2025년 7월 1일 주석 선물 일일 리뷰

​​상하이선물거래소(SHFE) 주석 주력 종목(SN2508): 시초가 267,800위안/톤, 장중 변동 추세를 보이다가 최종 거래 세션에서 급등하며 269,840위안/톤에 마감(전일 대비 0.63% 상승), 장중 변동폭 266,160-269,840위안/톤. 거래량: 70,070계약(전일 대비 35.6% 감소), 미결제약정: 31,494계약(10계약 소폭 증가).

​​​​거시적 심리가 지지력 제공​​: 5월 미국 근원 PCE 가격지수는 전년 동기 대비 2.7% 상승했으나 개인소비지출은 전월 대비 0.3% 감소하며 연준 금리 인하 기대감을 강화(9월 인하 확률 65%로 상승). 달러 인덱스가 96선 부근으로 하락하여 원자재의 가치평가 압력을 완화.

​​공급 압력 대두​​: 윈난성과 장시성의 일부 제련소가 유지보수로 가동을 중단한 데다 미얀마 주석 광산의 생산 재개가 예상보다 지연되면서 공급 부족 우려가 높아졌음.

​​전통 부문 약세​​: 부동산 관련 양철 수요는 부진을 지속, 하류 재고 보충은 주로 “소량 즉시 주문”에 그치고 고가로 인해 재고 확보 의지가 위축.

LME 주석 주력 종목​​: 마감가 $33,815/톤(0.19% 상승), 낮은 재고가 지지하며 높은 현물 프리미엄을 유지해 구조적 부족을 부각.

​​매크로 요인이 달러 표시 원자재를 지배​​: 7월 3일 발표될 미국 비농업 고용이 고용 악화를 나타낼 경우 금리 인하 기대감이 더욱 커져 LME 주석 가격이 저항선인 $34,000/톤을 돌파하도록 이끌 수 있음.

​​SHFE 주석​​: 지지선 265,000위안/톤; 저항선 272,000위안/톤(이전 고점 압력).

미국 비농업 고용이 약세일 경우 반등을 촉발할 수 있음.

​​LME 주석​​: 주요 저항선 $34,000/톤(기술적 돌파에는 매크로 지지 필요); 지지선 $33,000/톤.