SHFE 주석은 고점에서 등락하는 가운데, LME 주석 재고는 가격 탄력성을 뒷받침 [SMM 주석 정오 리뷰]

상하이 선물 거래소(SHFE) 주석 최다 거래 종목 일간 해설 및 런던 금속 거래소(LME) 주석 계약 분석

오전 장 동향: 소폭 강세로 개장한 후 박스권 등락을 보이며 오후 장에서 전일 정산가 대비 0.64% 하락한 26만 8,000위안/톤에 마감했습니다. 핵심 지지선: 단기 지지선은 26만 6,000위안/톤(윈난 제련 원가선)에서 형성되었으며, 저항선은 27만 1,000위안/톤입니다.

미결제 약정 동향: 최다 거래 종목의 미결제 약정이 3만 1,400계약으로 감소했으며, 매수 세력은 공급 부족 논리를 활용하고 있습니다.

야간 마감: 주간 대비 약 2% 상승한 33,545달러/톤에 마감했으나, 기술적으로는 핵심 저항선인 34,000달러에 압박을 받고 있습니다.

미얀마 와 지역 생산 재개 장애 요인: 터널 복구율이 50% 미만이며, 우기와 광산 장비 비용 급등으로 3분기 중 대규모 생산 재개는 어려울 전망입니다.

전통 부문 부진: 소비자 가전(휴대폰/PC)은 재고 소진 막바지 단계로, 땜납 구매는 주로 ‘소량 재고 보충’에 그치고 있으며, 높은 가격이 투기적 수요를 억제하고 있습니다.

국내 ‘소비 진작 19개 조치’ 정책 시행으로 유동성 완화 기대감이 높아졌고, 달러 약세가 금속 가격을 지지했습니다. 그러나 유럽과 미국의 근원 인플레이션이 연준의 금리 인하 여력을 제한하고 있으며, 반도체 사이클 정점 우려가 장기 주석 수요 전망을 짓누르고 있습니다.

단기 전략: 박스권 거래(SHFE 주석 26만 6,000~27만 3,000위안), 하류 태양광 기업의 비축 동향에 주목.

중장기 유의 사항: 와 지역 생산 재개 시점(3분기 말)과 9~10월 성수기 소비 실현 여부를 모니터링하십시오. 수요가 기대에 못 미칠 경우 가격 중심이 25만 위안으로 하락할 수 있습니다.