SMM 6월 20일 뉴스:
6월 20일, 국내 주요 텅스텐 기업들은 텅스텐 정광 및 APT 제품의 장기 계약 가격을 잇따라 확정했다. 이 중 표준등급 흑텅스텐 정광의 장기 계약 가격은 표준톤당 17만 1,000~17만 2,000위안의 고가로 설정되었으며, APT 장기 계약 가격은 톤당 25만 1,000위안으로 고정되었다. 주요 생산업체들의 고가 장기 계약 실행은 6월 하순 텅스텐 시장의 '고점에서 변동' 지지력을 강화했으며, 시장 흐름이 더욱 뚜렷해지고 단기적으로 가격이 높은 수준에서 등락을 거듭하는 양상을 유지하고 있다. 2025년 상반기를 돌아보면, 글로벌 텅스텐 시장은 정책 조정, 수요 급증, 지정학적 경쟁 등 여러 동인에 힘입어 산업 체인 가격이 변동 상승 추세를 보였으며, 2분기에는 고점 행진이 가속화됐다. 텅스텐 정광 및 파라텅스텐산암모늄(APT) 등 핵심 제품의 가격은 사상 최고치를 연일 경신했다. 6월 20일 기준, 국내산 65% 흑텅스텐 정광은 표준톤당 17만 2,500위안으로 마감해 연초 대비 20.8% 상승했고, APT는 톤당 25만 2,000위안으로 전년 동기 대비 19.7% 올랐다. 기타 텅스텐 중간재 및 다운스트림 제품도 이에 동조했으며, 상승률은 대체로 19%~21%에 달했다. 해외 시장은 중국의 수출 통제에 더 큰 영향을 받았다. 2025년 2월부터 중국의 텅스텐 수출 제한으로 해외 공급망 차질이 발생하면서 유럽 APT 가격이 급등했다. 6월 18일 기준 유럽 APT 가격은 mtu당 430달러로 연초 대비 30.3% 상승했으며, 유럽 페로텅스텐은 kg W당 51.85달러로 2025년 초 이후 17.8% 상승했다.
첫째, 국내 공급 타이트닝이 글로벌 텅스텐 산업 체인 가격 추세를 주도하고 있다.
USGS 데이터에 따르면, 2024년 기준 글로벌 텅스텐 광석 매장량(금속 함량 기준)은 460만 톤이며, 이 중 중국이 240만 톤(전 세계의 52%)을 차지해 글로벌 텅스텐 시장에서 절대적인 우위를 점하고 있다. 그밖에 주요 텅스텐 자원 보유국은 호주(12%), 러시아(9%), 베트남(3%) 등이다. 중국의 전략 광물인 텅스텐 자원 개발은 산업 진입, 총 생산량 통제, 수출 제한, 세금 관련 지도 등 종합적인 정책 규제 아래 놓여 있다. 1991년, 텅스텐은 국무원에 의해 국가 보호 특정 광종으로 공식 지정되었습니다. 2000년 이후, 총량 통제 조치와 2025년 2월 경기 부양 정책 패키지로 시행된 수출 쿼터제는 국내 텅스텐 신규 광산 개발을 제한했고, 시장 공급은 주로 기존 프로젝트에 의존하게 되어 산업 구조가 더욱 안정화되었습니다.
2020년 이후, 정책 조정이 심화되면서 중국의 텅스텐 정광 초과 채굴률이 크게 축소되었습니다. 데이터에 따르면, 2024년 국내 텅스텐 정광 생산량은 약 13만 톤이었고, 초과 채굴률은 약 14%로 2020년 대비 18%포인트 하락했습니다. 2025년 4월 21일, 자연자원부는 2025년 첫 번째 텅스텐 채굴 쿼터를 5만 8천 톤으로 발표했으며, 이는 전년 동기 대비 6.5% 감소한 수치로 2년 연속 초기 쿼터가 축소되었습니다. 비례 감소 추세로 계산하면, 2025년 전체 텅스텐 정광 채굴 쿼터는 약 10만 7천 톤에 이를 것으로 예상됩니다. 초과 채굴률이 약 14%를 유지한다면, 연간 텅스텐 정광 생산량은 12만 2천 톤에 그칠 수 있습니다. 그러나 광석 품위 저하 문제는 텅스텐 정광 부족을 심화시킬 수 있습니다. 시장에서는 텅스텐 정광의 향후 공급에 대한 우려가 제기되며 가격이 빠르게 상승했습니다. 5월 말, 중국에서는 3차 및 4차 환경 보호 점검이 전면적으로 실시되었고, 환경 보호 정책이 여전히 엄격하게 유지되면서 광석 가격이 추가로 상승했습니다.
둘째, 해외 신규 텅스텐 정광 공급은 더디며, 해외 텅스텐 제련의 다운스트림 산업망이 미완성 상태입니다.
2025년 해외 텅스텐 정광 증가의 주된 요인은 한국과 카자흐스탄의 신규 텅스텐 광산 프로젝트입니다. 이 중 한국의 상동 텅스텐 광산은 2025년 하반기 생산 개시를 계획 중이며, 1단계 프로젝트 완전 가동 후 연간 생산량은 2,300 톤(산화텅스텐 기준)에 달할 예정입니다. 카자흐스탄의 보고티(바쿠타 텅스텐 광산) 프로젝트는 2024년 말에 완공 및 가동되었습니다. 완전 가동 후 연간 약 330만 톤의 텅스텐 광석을 처리할 수 있을 것으로 예상되며, 2025년 텅스텐 정광 생산량은 표준 톤 기준 약 5,000 톤으로 추정됩니다. 다른 신규 광산 프로젝트의 변화는 상대적으로 미미합니다. 게다가 해외 텅스텐 제련 부문이 낙후되어 있어, 많은 국가와 지역에서 텅스텐 정광을 보유하더라도 이를 다른 텅스텐 제품으로 가공하기 어려운 실정입니다. 이로 인해 해외 광석 가격이 국내 가격보다 낮아, 국내 텅스텐 정광의 수입 창구가 열리게 되었습니다. 중국은 텅스텐 정광의 주요 생산국이자 주요 수입국이기도 합니다. 2025년 1월부터 5월까지 국내 텅스텐 정광 총 수입량은 5,153 톤에 달해 전년 동기 대비 46.3% 증가했습니다.
안정적인 다운스트림 수요와 해외 지정학적 불안정성이 텅스텐의 전략적 비축을 촉진하고 있습니다.
2025년 상반기 이래, 국내 다운스트림 최종 시장의 텅스텐 수요는 안정적이었으며, 첨단 제조업 부문이 성장 포인트를 제공했습니다. 그중 휴머노이드 로봇과 절단기 분야의 텅스텐 수요는 꾸준히 증가한 반면, 태양광용 텅스텐 와이어와 같은 전통 부문은 두드러지지 않은 성과를 보였습니다. 또한, 2월부터 국내 텅스텐 제품에 대한 수출 통제가 시행된 이후, 국내 텅스텐 중간재 제품의 수출은 현저히 감소했지만, 최종 텅스텐 제품의 수출은 눈에 띄게 증가하여 국내 텅스텐 산업망의 수출 부가가치를 높였습니다. 초경합금과 드릴 비트 및 드릴링 장비 제품을 예로 들면, 세관 데이터에 따르면 2025년 1월부터 5월까지 국내 초경합금 제품의 총 수출량은 전년 동기 대비 약 31% 증가했으며, 특히 2분기 성장률이 두드러졌습니다. 드릴 비트 및 드릴링 장비 제품의 총 수출량은 전년 동기 대비 약 22.3% 증가했습니다.
또한, 2025년에는 군사 부문의 텅스텐 수요가 크게 증가했습니다. 해외 지정학적 갈등과 전 세계적인 군비 증강(예: 유럽의 "하늘 방패 계획")으로 인해 미사일 부품, 절삭 공구와 같은 군사 제품에서 텅스텐의 대체 불가능성이 더욱 부각되었습니다. 지속되는 해외 군사 분쟁은 텅스텐 금속 소재의 수요 성장을 어느 정도 견인했습니다.
요약하면, 텅스텐 시장이 고점에서 등락하는 주요 요인은 광석 부문의 수급 관계 악화, 낮은 글로벌 텅스텐 재고, 그리고 중국의 텅스텐 제품 수출 통제로 인한 글로벌 텅스텐 공급 감소입니다. 6월 하순에 접어들면서 텅스텐 시장은 매수와 매도 세력 간의 힘겨루기 국면에 진입했습니다. 광석과 같은 원자재 가격은 고점에서 등락을 거듭했으나, 분말 부문과 텅스텐 화학 제품 업계의 느린 가격 상승으로 기업 수익성이 악화되며 가격 상승을 억제하는 산업 내 모순이 부각되었습니다. 중장기적으로는 국내 텅스텐 정광의 생산량과 품위가 하락하고 해외 공급 증가는 더디게 진행되어, 광석 부문의 공급 부족 상황이 지속될 가능성이 높습니다. 현재 낮은 산업 재고 상황과 맞물려, 최종 수요 성장에 힘입어 향후 시장에서는 여전히 재고 확충 수요가 존재할 것입니다. 텅스텐 산업망의 이익 분배가 재편되면서, 이는 전체 산업망의 가격을 고공 행진하도록 뒷받침할 수 있습니다.
