달러 지수 반등에 금속 가격 하방 압력; SHFE 주석 가격 오후 26만4천위안/톤 부근 등락 전망 [SMM 주석 오전 리뷰]

2025년 6월 16일 SHFE 주석 주력 계약 정오 시황

오늘 SHFE 주석 주력 계약(SN2507)은 아침 거래에서 시초가 264,430위안/톤으로 출발해 전거래일 종가 263,690위안/톤 대비 소폭 상승했으며, 이후 높은 수준에서 등락을 거듭했습니다. 정오 경 가격은 264,000위안/톤 부근에서 움직였고, 시장 거래는 다소 신중한 가운데 미결제약정이 소폭 감소해 현재 가격대에서 매수와 매도 세력 간 경쟁이 심화되고 있음을 반영했습니다.

엇갈리는 글로벌 경제 전망: 미국 5월 비농업 고용지표가 예상을 상회하면서 연준의 금리 인하 기대감이 약화되었습니다. 달러 인덱스 반등이 금속 가격에 압력을 가했습니다. 한편, 세계은행이 2025년 글로벌 경제성장률 전망치를 3.5%로 낮추면서 산업용 금속 수요 전망에 부담을 주고 있습니다.

고가로 인한 재고 비축 위축: 주석 가격이 26만 위안/톤 이상으로 반등한 후, 다운스트림 땜납, 전자, 가전 업체들의 구매 의지가 현저히 약화되어 필요 시에만 구매가 유지되고 있습니다. 현물 시장은 ‘높은 프리미엄과 낮은 거래량’ 패턴을 보였습니다.

취약한 최종 수요: 소비자 전자제품과 태양광 모듈이 비수기에 진입하며 주문 증가율이 후퇴했습니다. 신에너지차(NEV) 수요는 견조하지만, 전반적인 수요 증가가 공급 감소분을 상쇄하기에 불충분하여 시장의 재고 누적 우려가 커지고 있습니다.

단기적으로 SHFE 주석 선물 가격은 공급 차질과 부진한 수요의 이중 압력으로 변동 추세를 유지할 것으로 예상됩니다: