골드 강세론자들, 반격할 준비가 됐나? 가격 상단 밴드 근접, 비농업 고용지표가 성패 가를 듯

목요일(6월 5일), 현물 금은 장중 3,380달러 선에서 거래되며 화요일에 기록한 수 주 만의 고점에서 멀지 않은 수준을 유지했다. 현재 시장은 미국 비농업 고용 보고서 발표를 앞두고 관망세를 보이고 있으며, 금 강세론자들은 펀더멘털 요인의 뒷받침 속에 돌파를 위한 모멘텀을 계속 쌓아가고 있다.

펀더멘털

미국이 발표한 최신 경제 지표는 전반적으로 부진해 금에 단기적 지지를 제공했다. ADP 고용 데이터에 따르면 5월 미국 민간 부문 고용은 3만 7천 명 증가에 그쳐 2023년 3월 이후 최저치를 기록했다. 한편 ISM 서비스업 PMI는 예상 밖으로 49.9로 하락하며 지난해 6월 이후 처음으로 위축 국면에 진입했다. 고용과 서비스업 지표의 동반 약세는 연준이 2025년에 추가로 금리를 인하할 것이란 시장의 기대를 강화시켰다.

동시에 미국 국채 수익률이 하락해 2년물과 10년물 모두 5월 초 이후 최저 수준으로 떨어졌으며, 이는 향후 통화 완화 경로에 대한 시장의 인식을 반영한다. 재정 적자 확대와 트럼프의 새로운 감세 법안에 대한 시장의 우려도 달러에 부담을 주며 무이자 자산인 금의 매력을 더욱 부각시켰다.

또한 글로벌 지정학적 리스크도 고조되고 있다. 로이터에 따르면 우크라이나 사태는 아직 완화되지 않았으며, 미국은 가자지구 휴전을 위한 유엔 제안을 5번째로 거부권을 행사하여 금의 안전자산 수요를 높은 수준으로 유지시켰다. 금요일 비농업 고용 보고서를 앞두고 시장은 전반적으로 신중한 분위기 속에 매수·매도 세력이 일시적인 교착 상태에 빠졌다.

기술적 분석:

일간 차트에서 금은 현재 볼린저 밴드의 중간선과 상단선 사이에서 등락하며 전반적인 상승 추세 속에서 박스권 조정을 이어가고 있다. 3,300달러를 상향 돌파한 후 가격은 일시적으로 3,430달러 수준에서 저항을 받고 있으며, 이는 이전 고점 영역이자 볼린저 밴드 상단선이 나타내는 단기 저항선에 해당한다. 분석가들은 향후 거래량이 동반된 돌파로 3,430달러를 넘어서면 3,499.83달러 고점을 다시 시험할 것으로 예상한다.

MACD 지표에서 빠른 선(DIFF)과 느린 선(DEA)이 영축 위에 있고 완만한 골든크로스를 보이고 있다. 히스토그램은 약한 양의 값으로 전환되었으며 모멘텀이 회복되기 시작해 단기적으로 추가 강세 가능성을 시사한다.

상대강도지수(RSI)는 현재 58 부근에서 움직이며 과매수 신호는 나타나지 않아 비교적 중립적이면서 약간 강세인 시장 심리를 나타내며 추가 상승 여력이 있음을 보여준다.

전체적인 구조 측면에서 금은 뚜렷한 횡보 조정 패턴을 보이며 3,300달러 수준에서 지지를 받고 3,430달러 수준에서 저항을 받고 있다. 일단 돌파가 발생하면 추가 상승 가능성이 있다.

시장 심리 관찰

현재 시장 심리는 신중하지만 비관적이지는 않다. 매수 세력의 결정적인 동력은 부족하지만 전반적인 미결제 약정은 여전히 안전자산 선호를 반영하고 있다. 미국 금리 정책의 전환점에 대한 시장 기대는 점점 더 명확해지는 반면 지정학적 사건에 대한 심리도 고조되고 있다. 비농업 고용 지표 발표 전에도 트레이더들이 관망세를 유지하고 있지만, 분석가들은 어떤 하락도 매수 기회로 인식될 것이라 보아 시장 컨센서스가 여전히 금의 중기 강세 전망 쪽으로 치우쳐 있음을 시사한다.

전망

단기 전망: 금의 단기 추세는 금요일 비농업 고용 데이터의 결과에 달려 있다. 비농업 고용이 계속 약화된다면 금이 3,430달러 저항선을 돌파하고 신속하게 직전 고점인 3,499달러를 시험할 것이다. 반대로 데이터가 예상 외로 강할 경우 3,300달러 지지선을 다시 테스트할 가능성이 있다.

중장기 전망: 글로벌 정치적 불확실성이 높아지고 미 연준의 정책 전환 기대가 강화되는 배경에서 금이 상승 추세를 유지할 확률은 비교적 높다. 특히 달러 유동성의 제한적 완화 기대 하에서 금은 안전자산과 헤지 수단으로서의 이중 역할로 인해 시장에서 계속 선호될 것이다.