미국 지표 부진에 구리 가격 지지되나 상단 저항 여전 [SMM 구리 모닝 코멘트]

SMM, 6월 5일: 밤사이 LME 구리는 $9,640/mt에 개장하여 장 시작 직후 $9,603.5/mt의 저점을 기록했다. 이후 큰 폭으로 상승 변동하며 마감 무렵 $9,660/mt의 고점에 도달했고, 결국 $9,649/mt에 정착해 0.11% 상승했다. 거래량은 14,000건, 미결제약정은 284,000건에 달했다. 밤사이 가장 활발히 거래된 SHFE 구리 2507 계약은 78,050위안/mt에 개장해 초반 상승세를 보이며 장중 78,220위안/mt의 고점을 찍었다. 이후 하락 변동하며 77,960위안/mt까지 저점을 낮췄다가 마감 무렵 소폭 반등해 78,140위안/mt에 정착, 0.08% 하락했다. 거래량은 26,000건, 미결제약정은 191,000건이었다. 거시 측면에서 수요일 발표된 ADP 전국 고용 보고서에 따르면 5월 미국 민간 부문 고용이 37,000명 증가에 그쳐 예상치를 크게 밑돌았다. 데이터 발표 후 트럼프 대통령은 또다시 연준의 파월 의장에게 금리 인하를 요구했다. 달러 인덱스는 하락하며 6주 만에 최저치로 돌아가 구리 가격에 강세 요인이 되었다. 펀더멘털 측면에서 공급을 살펴보면, 주류 고품질 구리의 입수 가능성이 극도로 타이트했다. 공급업체들은 상품 부족으로 인해 저가 판매 의지가 매우 낮았다. 오늘을 전망하면, 선물 계약 간 축소된 가격차의 영향으로 프리미엄에 아직 하방 여지가 있을 것으로 예상된다. 패리티가 깨질지 여부에 주목해야 한다. 가격 측면에서 지속되는 관세 우려로 오늘 구리 가격의 상승 여력은 제한적일 것으로 예상된다.