[SMM 분석] 2025년 5월 중국 정제 주석 산업 분석 및 동향 전망

2025년 5월 중국 정련 주석 산업 운영 분석 및 동향 전망

SMM이 시장 조사를 바탕으로 가공한 데이터에 따르면, 2025년 5월 중국의 정련 주석 생산량은 전월 대비 2.37%, 전년 동기 대비 11.24% 감소했습니다. 주석 정광 및 스크랩 주석 공급망의 지속적인 긴축으로 생산 능력에 엄격한 제약이 발생했으며, 이에 따라 전체 가동률이 소폭 하락했습니다.

윈난 생산 지역: 원자재 부족과 비용 압력의 상호작용

미얀마산 주석 광석 수입은 수개월 연속 5,000톤 경고선을 밑돌았습니다. 또한 콩고민주공화국의 비지에(Bisie) 주석 광산이 4월에 생산을 재개했지만, 첫 번째 광석 운송에 4~6주가 소요되어 6~7월에야 제련 공정에 투입될 것으로 예상됩니다. 따라서 원자재 부족은 단기간 내 해소되기 어렵습니다. 윈난의 40% 품위 주석 정광 TC는 사상 최저 수준에 머물러 제련 마진을 더욱 압박했습니다. 일부 기업들은 원자재 부족으로 계절 정비에 돌입하거나 감산에 나섰습니다.

5월 28일 기준, 윈난 제련소의 원자재 재고는 대체로 30일 미만이었습니다. 일부 기업은 앞서 고가 매입한 재고 부담을 안고 있었으나, 하류 수요 부진으로 판매가 어려워 현물 프리미엄 호가에서 거래가 부진했습니다.

장시 생산 지역: 스크랩 재활용 시스템의 압력 증가와 생산능력 이탈 위험 고조

장시는 스크랩 주석 재활용 시스템에 의존하지만, 춘절 이후 재활용량은 연평균의 70%에 그쳤으며, 전자 스크랩 공급은 전월 대비 30% 감소했습니다. 재생 자원 정책 관련 불확실성과 무역 마찰로 스크랩 유통이 저해되었고, 일부 공급업체는 가격 상승을 예상하고 재고를 비축하여 재활용 주석의 제련 비용을 상승시켰습니다. TC 하락과 스크랩 재료 부족으로 장시 제련소의 생산 비용은 전년 동기 대비 15%~20% 증가했으며, 일부 생산능력은 영구적으로 이탈할 가능성이 있습니다.

기타 생산 지역 및 전체 수급 구도

내몽골 및 안후이 등 지역: 내몽골에서는 자가 광산의 생산 문제로 5월 생산이 소폭 반등했지만, 이전 수준을 회복하지는 못했습니다. 안후이 등 생산 지역은 스크랩 재료와 주석 정광 부족으로 가동률이 여전히 예상치를 밑돌고 있습니다.

SMM 추정에 따르면, 6월 정련 주석 생산량은 전월 대비 4.58% 감소할 전망입니다. 주요 요인: 윈난 및 장시의 일부 제련소가 정비를 위해 가동을 중단할 계획입니다.