장중 세션에서는 가격 변동폭이 축소되고 반락세를 보인 반면, 현물 시장은 전체 거래량이 부진한 모습이다 [SMM 주석 중간 시황]

2025년 5월 27일 SHFE 주석 최근월물 중시 논평

​​이날 오전 SHFE 주석 최근월물(SN2506)은 소폭 하락세를 보였다. 264,870위안/톤으로 시작해 전일 종가 264,050위안/톤 대비 0.31% 상승했다. 오전 장중 변동폭은 축소되었으며, 고점은 266,400위안/톤, 저점은 264,300위안/톤을 기록했다. 오전장 종가는 264,600위안/톤으로 0.06% 소폭 올랐다. 시장 거래는 여전히 한산했으며 미결제약정은 13,300계약으로 소폭 감소했다.

무역 마찰 심화​​: 트럼프 행정부가 6월 1일부터 EU에 50% 관세를 부과하겠다고 위협했습니다. 글로벌 무역 비용 상승 우려로 리스크 선호가 위축되었고, VIX 지수가 높은 수준으로 급등했습니다. 자본은 금과 미국 국채 등 안전자산으로 빠르게 이동했습니다.

​​국내 정책 대응​​: 녹색 전환과 금융 지원 정책 간의 시너지 효과가 나타나고 있다. 인민은행의 지준율 인하로 1조 위안의 유동성이 공급되었으며, 태양광 설치 보조금 연장 조치와 맞물려 장기 수요 증가 논리는 여전히 유효하다.

​​SHFE 주석 최근월물은 260,000~268,000위안/톤 범위에서 횡보를 유지할 것으로 예상됩니다. 하방 지지 요인은 윈난성 제련소의 낮은 가동률과 LME의 낮은 재고 수준입니다. 상방 압력은 콩고민주공화국 비시 광산의 생산 재개 전망과 거시적 리스크 회피 심리에서 비롯됩니다.

​​현물 시장: 이날 오전 현물 시장 거래는 비교적 한산했습니다. 일부 트레이더들은 오전에 소수의 주문만 체결되었고 산발적인 거래가 있었다고 전했습니다. 하류 및 최종 사용자 기업의 구매 심리는 낮았습니다.