2025년 5월 26일 SHFE 주석 최근월물 정오 코멘터리
오늘 아침, SHFE 주석 최근월물(SN2506)은 전일 종가 대비 264,600위안/톤으로 보합 출발하며 횡보세를 이어갔다. 장중 변동폭은 축소되어 최고 265,800위안/톤, 최저 263,600위안/톤을 기록했으며, 정오 기준 263,860위안/톤으로 0.31% 소폭 하락했다. 매수·매도 세력이 264,000위안/톤 부근에서 계속 공방을 벌이며 거래는 한산했다.
전통 산업 압박: 전자·가전용 솔더 수요는 고주석 가격과 미중 무역 마찰로 제약을 받아 하류 기업은 적기 구매를 유지했습니다. 현물 거래는 '고프리미엄 저회전' 양상을 지속했습니다. 신에너지 산업 지지: 태양광용 리본 와이어와 신에너지차 수요는 빠른 증가를 유지했으나, 단기 증가분으로 취약한 전통 소비를 상쇄하기는 어려웠습니다.
무역 마찰 심화: 트럼프 행정부는 EU에 50% 관세를 부과하겠다고 위협했으며, 글로벌 무역 비용 상승 전망이 위험 선호 심리를 억제했습니다. VIX 지수 상승은 시장 변동성을 확대했습니다. 중국의 대미 주석 제품 수출 비중은 4%에 불과하지만, 최종 수요 전이 리스크는 지속되었습니다.
단기(1~2주): SHFE 주석 최근월물은 260,000~275,000위안/톤 범위 내 박스권 등락을 이어갈 전망입니다. 하방 지지 요인은 윈난성 제련소 가동률 저하와 LME 재고 감소이며, 상방 압력은 콩고민주공화국과 미얀마의 생산 재개 기대감 및 거시적 위험 회피 심리입니다. 비시 광산의 운송 진척이 예상을 상회하거나 무역 마찰이 격화될 경우, 가격은 257,000위안/톤 지지선을 테스트할 가능성이 있습니다.
![현재 미국 달러 금리 인상의 한계 영향이 약화되고 있으며, 오늘 오전 주석 가격이 중심선 부근에서 소폭 반등했다 [SMM 주석 오전 리뷰]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/iLVGs20251217171753.jpg)
