수급 약세가 지속되며, 가장 활발하게 거래되는 SHFE 주석 선물 계약이 박스권 등락을 이어가고 있다 【SMM 주석 정오 리뷰】

2025년 5월 23일 SHFE 주석 최대 거래 계약 점심 해설

오늘 오전, SHFE 주석 최대 거래 계약(SN2506)은 박스권 내에서 등락을 지속하며 264,780위안/톤에 개장해 전일 종가와 동일했습니다. 장중 변동폭은 좁아져 고점 265,400위안/톤, 저점 263,800위안/톤을 기록했습니다. 정오 종가는 264,230위안/톤으로 0.62% 소폭 하락했습니다. 시장 거래는 여전히 부진했으며 미결제약정은 22,000계약으로 더욱 감소했습니다. 롱과 숏 모두 264,000위안/톤 부근에서 교착 상태를 유지했습니다.

​​원자재 공급 부족 지속​​: 윈난성 제련소들은 미얀마로부터의 주석광 수입 부진(수개월 연속 5,000톤 미만)으로 영향을 받아 가동률이 약 57%의 낮은 수준에 머물고 있습니다. 주석괴 현물 공급은 타이트합니다. 그러나 콩고민주공화국(DRC) 비시 주석 광산의 생산 재개가 2단계에 접어들었으며, 첫 번째 정광 물량이 5월 9일 이미 선적되어 6월 중 항구에 도착할 예정입니다. 장기적으로 원자재 공급 부족은 점차 완화될 수 있습니다.

​​전통 부문의 약세​​: 전자, 가전 등의 솔더 수요는 높은 가격에 의해 억제되고 있습니다. 다운스트림 기업들은 주로 실수요 구매에 나서고 있으며, 현물 거래는 여전히 부진합니다.

​​단기(1~2주) 전망​​: SHFE 주석 최대 거래 계약은 263,000~267,000위안/톤 범위 내에서 등락을 지속할 것으로 보입니다. 하방 지지 요인은 원자재 부족에 따른 낮은 제련 가동률과 낮은 LME 재고이며, 상방 압력은 콩고민주공화국 및 미얀마의 생산 재개 기대감과 약한 수요에서 비롯됩니다. 비시 광산의 운송 진행이 예상을 상회하거나 거시경제 역풍이 강화될 경우, 가격은 257,000위안/톤의 지지선을 시험할 수 있습니다.

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