“트레이드인” 정책이 계속 추진력을 얻고 있는 가운데, 가장 활발하게 거래된 SHFE 주석 선물이 야간장에서 소폭 상승 개장한 후 고점 부근에서 등락하고 있다[SMM Tin Morning News]

2025년 5월 20일 SMM 주석 모닝 뉴스:

선물 시장: 상해 선물 거래소(ShFE)의 주력 종목인 SN2506 주석 선물은 야간 장에서 소폭 상승 개장 후 높은 수준에서의 등락을 유지하며 전 거래일 대비 0.15% 상승한 264,390위안/톤으로 마감했으며 총 미결제 약정은 25,600계약에 달했습니다.

거시경제: (1) 샤오미의 전략적 신제품 발표회가 5월 22일로 예정되어 있으며, 2세대 3나노 공정 기술을 탑재한 '현계 O1'을 공개할 예정입니다. (강세 재료 ★) (2) 젠슨 황 CEO: 엔비디아는 3분기에 차세대 GB300 AI 시스템을 출시할 예정입니다. 대만에 AI 슈퍼컴퓨터를 구축할 것이며 엔비디아의 DGX Spark는 이미 양산 단계에 접어들었습니다. (강세 재료 ★) (3) '중고 교체' 정책의 지속적인 추진과 함께 자동차 제조업체들의 신제품 출시 및 자체 판촉 확대가 더해지며 자동차 시장의 소비 활력이 크게 개선되었습니다. (강세 재료 ★) (4) 연준 보스틱 총재: 올해 금리 인하 횟수는 상황 전개에 따라 달라질 것이며, 관세 세부 사항이 매우 중요할 것입니다. 관세를 이해하는 데 시간이 걸리므로 올해 금리 인하는 한 번에 그칠 가능성이 높습니다. 윌리엄스 총재: 정책은 다소 제한적이며 양호한 상태입니다. 최근 경제 지표는 매우 좋았으며, 경제의 핵심 키워드는 불확실성입니다. 제퍼슨 부의장: 연준의 정책은 매우 양호한 상태입니다. 우리는 이중 책무의 양측 모두에서 위험에 직면하고 있습니다.

기초여건(펀더멘털): (1) 공급 차질: 알파민 리소시스 코퍼레이션(Alphamin Resources Corp.)의 비지(Bisie) 주석 광산은 2025년 4월 15일부터 5월 11일까지 실물 주석 1,290톤을 생산하여 예상 처리 회수율을 달성했습니다. 주석 생산은 광산의 원광 재고를 처리하며 시작되었는데, 초기에는 음파마 북부(Mpama North) 공장에서 시작되었고 2025년 4월 19일에는 음파마 남부(Mpama South) 공장이 재가동되었습니다. 2025년 4월 마지막 주에는 지하 광석 발파 및 운반이 시작되었으며, 광산 개발 속도도 증가했습니다. 광산 재가동 이후, 완전히 문서화되고 승인된 첫 번째 수출용 주석 정광이 2025년 5월 9일 트럭으로 처음 선적되었습니다. (강세 재료 ★) (2) 수요 측면: 노동절 연휴 이후 일부 하류 가공 기업들이 점차 조업을 재개했고, 저가 재고 확보 수요가 일부 해소되었으나 고가 거래는 여전히 부진했습니다. (약세 재료 ★)

현물 시장: 현물 주석 잉곳 거래 가격은 264,500-266,500위안/톤 부근에서 등락했습니다. 제련소의 가격 유지 의지는 강했으나 유동성은 부족했습니다. 하류 기업들은 필요한 만큼만 구매하는 태도를 유지했고, 트레이더들은 큰 판매 압박에 직면했습니다.