선물 시장: 금요일 저녁, LME 구리는 $9,519/mt에 개장하여 초반 $9,541.5/mt 고점을 터치한 후 소폭 하락했다가 다시 상승했습니다. 세션 후반에 하락하여 $9,430/mt 저점을 기록하고, 최종적으로 $9,440/mt에 마감하며 1.67% 하락했습니다. 거래량은 14,000롯, 미결제약정은 294,000롯입니다. 같은 날 저녁, 가장 활발히 거래된 SHFE 구리 2506 계약은 77,920위안/mt에 개장하여 초반 78,090위안/mt 고점을 터치한 후 하락세로 전환, 세션 중 77,550위안/mt 저점을 기록했습니다. 이후 횡보세를 보이며 최종적으로 77,670위안/mt에 마감, 0.82% 하락했습니다. 거래량은 34,000롯, 미결제약정은 176,000롯입니다.
[SMM 구리 조회 요약] 뉴스: (1) 스콧 베센트 미국 재무장관은 무디스의 미국 신용등급 강등에 대해 “무디스에 큰 신뢰를 두지 않는다”며 “지표보다 뒤쳐져 있다”고 밝혔습니다. 베센트 장관은 미국 GDP 성장률이 부채 증가율을 넘어설 것이라고 주장했습니다. 관세와 관련해 베센트 장관은 많은 지역 무역 협정이 체결될 것이라고 시사하며, 미국이 18개 주요 교역국과 관세 논의에 집중하고 있다고 밝혔습니다. 또한 지난 토요일 월마트 CEO 더그 맥밀런과 통화했으며, 월마트가 관세 비용의 일부를 부담할 것이라고 언급했습니다.
(2) 도널드 트럼프 대통령은 향후 2~3주 안에 미국이 여러 교역국에 일방적으로 새로운 관세율을 부과할 수 있다고 밝혔습니다. 한편 트럼프 대통령은 관세 정책에 대한 투자자들의 우려를 완화하기 위해 지속적으로 미국 증시에 대한 지지 발언을 내놓고 있습니다. 이전에도 트럼프 대통령은 베센트 재무장관이 시장을 잘 이해하며, 그가 TV에 나올 때마다 증시가 오른다고 말한 바 있습니다.
현물: (1) 상하이: 5월 16일 SMM #1 전해동 현물 프리미엄은 최근월물 2506 계약 대비 420~470위안/mt에 호가되었으며, 평균 프리미엄은 445위안/mt로 전주 대비 425위안/mt 상승했습니다. 지난주 화요일과 수요일의 워런트 출고로 인해 이번주 프리미엄에 하락 압력이 가해질 전망입니다. 이번주 400위안/mt 프리미엄은 점차 조정될 것으로 예상되지만, 저가 매수세 유입으로 거래 활성화가 기대됩니다.
(2) 광둥: 5월 16일 광둥 #1 전해동 현물 프리미엄은 최근월물 계약 대비 310~410위안/mt에 호가, 평균 360위안/mt로 전주 대비 385위안/mt 상승. 전반적으로 계약 롤오버 첫날 프리미엄이 급등했으나 하류 구매자들이 높은 프리미엄을 받아들이지 않아 전체 거래는 활발하지 않았습니다.
(3) 수입 구리: 5월 16일 워런트 가격은 $90~100/mt, QP 6월 기준, 평균 가격은 전주 대비 $5/mt 하락. 선하증권(B/L) 가격은 $102~120/mt, QP 6월, 평균 $4/mt 하락. EQ 구리(CIF B/L) 가격은 $74~86/mt, QP 6월, 평균 $2/mt 하락. 호가는 5월 중하순 도착 화물 기준입니다. 전반적으로 판매자들의 출하 의지가 높아졌으나 거래량은 여전히 제한적입니다.
(4) 2차 구리: 5월 16일 2차 구리 원자재 가격은 전주 대비 변동 없음. 광둥 지역 베어 브라이트 구리 가격은 72,400~72,600위안/mt로 전 거래일과 동일. 전해동-구리스크랩 가격 차이는 1,667위안/mt로 전주 대비 215위안/mt 확대. 전해동봉-재생동봉 가격 차이는 1,245위안/mt입니다. SMM 조사에 따르면 2차 구리 원자재 수입업체들은 고계수 해외 오퍼에 점차 적응하고 있으며, 예를 들어 베어 브라이트 구리 가격의 경우 이전에는 해외 공급업체의 99.2%~99.5% 계수 오퍼를 수용할 수 없었으나, 이번주에는 수입 창구 개방으로 일부 99.2% 계수의 베어 브라이트 구리를 적절히 매입할 수 있다고 보고했습니다. 수익은 미미하지만 기업 거래 정상화를 유지할 수 있다는 것입니다.
(5) 재고: 5월 16일 LME 전해동 재고는 5,275mt 감소한 179,375mt. 같은 날 SHFE 워런트 재고는 2,712mt 증가한 63,247mt.
가격: 거시적 측면에서, 최신 경제 지표는 4월 수입 물가 반등을 보여주었으며, 5월 소비자 신뢰는 트럼프 대통령 무역 정책의 영향에 대한 우려로 낮은 수준을 유지했습니다. 달러 인덱스는 하락 후 상승했으며, 구리 가격도 유사한 패턴을 보였습니다. 한편 베센트 미 재무장관은 일요일, 90일 관세 유예 기간 내에 무역 합의에 도달하지 못할 경우 관세율이 곧바로 “상호” 수준으로 되돌아갈 것이라고 밝혔습니다. 펀더멘털 측면에서, SHFE 구리 2506 계약이 금요일부터 공식 거래를 시작했으며, 창고 워런트 출고로 현물 공급이 빠듯했습니다. 공급자들은 호가를 굳건히 했고, 등급별 프리미엄 차이가 크게 나타났습니다. 이번주 워런트 출고가 프리미엄을 억누를 수 있으나, 하류 구매자들의 저가 매수 기대감이 거래량을 늘릴 수 있어 강세와 약세 요인이 공존합니다. 가격 측면에서, 오늘 구리 가격은 상승 여지가 남아 있을 것으로 예상됩니다.
[이 정보는 SMM 조사팀의 시장 수집 및 종합 평가를 기반으로 합니다. 제공된 정보는 참고용일 뿐입니다. 이 글은 직접적인 투자 연구 결정에 대한 조언을 구성하지 않습니다. 고객은 신중하게 결정을 내려야 하며 이 정보에만 의존하여 독립적인 판단을 대체해서는 안 됩니다. 고객이 내린 모든 결정은 SMM과 관련이 없습니다.]
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