거시 호조에 스테인리스 선물 가격 급등, 수요 부족으로 현물 가격 상승 애로 [SMM 분석]

SMM 데이터에 따르면, 이번 주 가장 많이 거래된 SS 계약이 급등하며 강세를 보였습니다. 5월 16일 오전 10시 30분 기준 SS2507 계약은 12,995위안/톤에 호가되며 전주 대비 285위안/톤 상승했습니다.

거시적 관점에서 보면, 5월 12일 제네바에서 열린 중미 경제·무역 회담에서 획기적인 돌파구가 마련되었습니다. 양측은 당초 계획했던 125%의 “상호 관세”를 10%로 대폭 낮추고, 24% 관세 부과를 90일간 유예하기로 합의했습니다. 이 조치는 무역 갈등이 스테인리스 수출에 미치는 부정적 영향을 크게 완화하고 시장 신뢰를 효과적으로 높였습니다. 또한 발표된 미국 CPI 데이터도 시장을 뒤흔들었습니다. 이 데이터는 미국 CPI 전년 동기 대비 상승률이 시장 예상치를 크게 밑돌며 2021년 이후 최저치를 기록했음을 보여주었습니다. 이 결과는 미국 연준의 금리 인하 기대를 강화시켜 상품 시장에 활력을 불어넣었습니다. 이 두 가지 호재의 복합적 영향으로 스테인리스 선물 가격이 단기간에 빠르게 반등했고, 시장 심리가 현저히 개선되었습니다.

펀더멘털 측면에서는 강력한 거시적 호재에 힘입어 이번 주 스테인리스 현물 시장이 뚜렷한 가격 강세를 보였습니다. 이전 시장을 지배했던 신중한 관망세가 효과적으로 완화되고 업계 신뢰가 점차 회복되면서 주간 거래 활동이 눈에 띄게 반등했습니다. 한편, 스테인리스 사회 재고도 감소 추세를 나타냈습니다. 그러나 금요일로 접어들며 거시적 호재의 영향이 점차 희미해지고 단계적 구매 수요가 충족되면서 시장 거래가 다시 위축되고 가격이 약세를 보이는 조짐을 나타냈습니다.

전반적으로 이번 주 거시 정책의 순풍이 스테인리스 시장의 거래 증가와 가격 인상을 견인했지만, 업계 펀더멘털에는 실질적인 반전이 없었습니다. 공급 측면에서는 스테인리스 기업들이 높은 생산 추세를 유지하며 시장 공급이 여유로운 상태를 이어갔습니다. 비용 측면에서는 고급 NPI와 고탄소 페로크롬 가격이 지속적으로 하락하여 비용 지지력이 약화되었습니다. 수요 측면에서는 전통적 성수기가 마무리되면서 하류 부문의 단계적 수요가 집중적으로 방출된 후 성장 동력이 부족해 수요 지속성에 어려움이 예상됩니다. 거시경제적 긍정 효과가 점차 약화되는 가운데, 여러 요인에 의해 제약을 받아 스테인리스강 가격은 상승을 위한 강력한 지지가 부족하며, 단기적으로 상승 모멘텀이 크게 부족합니다.