최근 미중 관세 전쟁이 종료되면서 시장의 위험 회피 심리가 완화되었습니다. 앞서 급등했던 금은 조정을 받으며 온스당 3,300달러와 3,200달러 선 아래로 떨어졌습니다. 5월 15일 국제 금값은 온스당 3,120달러까지 하락해 최고점 3,500달러에서 약 380달러 가까이 조정받으며 시장의 큰 관심을 끌고 있습니다.
4월 22일 국제 금값은 강하게 랠리하며 사상 최고치인 온스당 3,500달러를 기록해 시장에 파장을 일으켰습니다. 금값이 급등하면서 많은 소비자들이 금 투자에 관심을 갖게 되었습니다.
그러나 지난주 현물 금은 여러 차례 하락했습니다. 5월 12일에는 2.73% 급락하며 장중 온스당 최대 118달러 손실을 보았고, 5월 14일 저녁에는 현물 금이 온스당 3,180달러 아래로 떨어졌습니다.
또한 5월 15일 COMEX 금은 2% 이상 하락해 한 달여 만의 최저치인 온스당 3,123.3달러를 기록했습니다.
BOC 인터내셔널 퓨처스의 애널리스트들은 미중 관세 전쟁이 종료되고, 인도-파키스탄, 이란 핵 문제, 러시아-우크라이나 등 지역에서 지정학적 긴장이 완화되면서 시장의 위험 회피 심리가 완화되었다고 분석합니다. 또한 미국이 중동 국가들과 대규모 무기 거래를 성사시키는 등의 요인이 달러 인덱스 안정에 도움을 주면서 앞서 급등했던 금이 조정을 받고 있다고 설명합니다. 기술적으로 런던 금 일봉 차트는 쌍봉 패턴을 보이며 온스당 3,200달러 네크라인을 효과적으로 하향 돌파해 조정이 이어지고 있습니다. 차트 관점에서 볼 때 조정의 첫 번째 목표는 60일 이동평균선인 온스당 3,120~3,100달러 부근이며, 두 번째 목표는 2,960~3,000달러 부근일 수 있습니다.
보하이 증권은 단기적으로 현물 금(Au99.99 계약)이 낙관적인 무역 협상과 지정학적 긴장 완화의 영향을 받아 위험 회피 매력이 약화되면서 금값이 압박을 받을 수 있다고 지적합니다. 그러나 장기적으로는 미국의 지속적으로 높은 부채 및 재정 적자 비율, 잠재적인 리플레이션 위험, 복잡한 글로벌 지정학적 상황, 여러 중앙은행들의 금 매입 등의 요인이 모두 금값을 지지하고 있습니다. 거시 심리가 완화되는 배경 속에서 단기 변동성에 주목해야 하지만, 장기적 펀더멘털 긍정 요인은 여전히 존재하며 업종은 전략적 배분 가치를 보유하고 있습니다.
최근 씨티는 금이 향후 수개월 동안 온스당 3,000~3,300달러 범위에서 횡보할 것으로 예상하며, 0~3개월 목표 가격을 온스당 3,150달러로 낮추었습니다.
장기적으로 볼 때 금의 투자 가치를 뒷받침하는 요인은 여전히 많습니다. 글로벌 중앙은행들의 관점에서 보면, 2025년 1분기 전 세계 중앙은행의 순 금 매입량은 244톤에 달했으며, 글로벌 금 투자 수요는 총 552톤으로 전년 대비 170% 급증했습니다. 전 세계 금괴 및 금화 수요는 총 325톤으로 전년 대비 3% 증가했으며, 5년 분기 평균 대비 15% 높았습니다. 이 중 중국의 1분기 금괴 및 금화 수요는 124톤으로 전월 대비 48%, 전년 대비 12% 증가하며, 2013년 2분기 이후 역대 두 번째로 높은 분기 실적을 기록했습니다.
세계금협회 중국 CEO 왕리신은 장기적으로 전략 자산으로서 금의 중요성이 크다고 믿습니다. 주식과 채권 간 상관관계 및 변동성이 증가하는 배경 속에서 금은 안전자산으로서 자리를 잡을 수 있습니다. 또한 지난 2년 동안 금이 수익을 창출할 수 있는 수단이 되었다는 점이 분명해졌습니다.
