알파민의 생산 재개로 주석 시장의 가장 심각한 공급 충격 국면이 종료되었고, SHFE 주석 가격은 등락을 거듭하며 하락했다 [SMM Tin Midday Review]

2025년 5월 13일 SHFE 주석 최대 거래 종목 점심 해설

오늘 SHFE 주석 최대 거래 종목(SN2506)은 변동성 하락세를 보였다. 오전 장에서 264,750위안/톤으로 높게 개장(전일 종가 대비 1,550위안 상승)한 후, 263,000위안/톤 수준에서 등락하며 하락했고, 정오 기준 261,030위안/톤으로 장중 0.03% 소폭 하락 마감했다. 총 미결제약정은 약 30,500계약으로 감소했으며, 이는 일부 매수 포지션이 차익 실현 후 시장에서 이탈했기 때문이다.

알파민 리소시스의 비시 주석 광산은 2025년 4월 15일부터 5월 11일까지 1,290톤의 금속 주석을 생산하여 예상 처리 및 회수율을 달성했다. 주석 생산은 광산의 원광 재고를 처리하면서 시작되었으며, 처음에는 음파마 노스 공장에서, 이후 2025년 4월 19일 음파마 사우스 공장을 재가동했다. 지하 광석 발파 및 운송은 2025년 4월 마지막 주에 시작되었고, 광산 개발율도 증가했다. 광산 재가동 이후, 완전한 서류 및 승인을 갖춘 첫 번째 주석 정광 수출 물량이 2025년 5월 9일 트럭으로 출하되었다. SMM에 따르면, 콩고민주공화국(DRC)에서 아시아로의 주석 정광 운송 기간은 일반적으로 4~6주 소요된다. 따라서 5월 9일 출하된 첫 번째 물량은 6월쯤 제련 공정에 투입될 것으로 예상되며, 현물 시장은 당분간 재고 부족 압력을 계속 받을 것이다. 한편, 생산 재개 소식은 지정학적 리스크로 촉발된 투기 심리를 억제하여 SHFE 주석 가격 상승을 억제할 수 있다. 종합하면, 알파민의 생산 재개는 주석 시장의 가장 심각한 공급 충격 국면이 끝났음을 의미하지만, 연간 빡빡한 수급 균형은 변함없다. 단기 가격은 리스크 프리미엄을 해소하기 위해 조정을 보일 수 있다.

현물 시장은 계속해서 침체된 분위기를 보였다. 제련소들은 높은 원료 비용으로 인해 가격을 고수하고 판매를 보류했으며, 트레이더들은 시장 수준에 맞춰 가격을 제시했다. 그러나 다운스트림 업체들은 즉시 수요에 따른 소규모 구매를 주로 했으며, 고가 수용은 제한적이었다. 실제 거래는 대부분 263,000위안/톤 이하에서 집중되었다.