Shanghai bonded copper stocks dipped 1,000 mt in closed import arbitrage window

외신 보도에 따르면, 중국의 정련 구리 생산 증가율은 2026년에 급격히 둔화될 전망이다. 제련소들이 구리 정광 및 스크랩 공급 부족과 황산 가격 하락에 직면하고 있기 때문이다. 우드맥킨지와 쯔진톈펑선물은 2026년 중국의 정련 구리 생산량이 약 3~3.4% 증가할 것으로 예상하며, 이는 2025년의 10.4% 증가율과 비교된다. 로이터는 공식 생산 데이터 검토 결과, 이는 최소 2000년 이후 가장 느린 연간 증가율이 될 것이라고 밝혔다. 1~8월 정련 구리 생산량 증가율은 전년 동기 대비 약 4%였다. 둔화세는 4분기에 더욱 뚜렷해질 전망인데, 구리 스크랩 공급 부족이 기존의 구리 정광 부족에 더해지기 때문이다. 로이터는 세금 단속으로 스크랩 가용성이 줄어들어, 원료 여건이 악화될 때 제련소가 정광 대신 2차 원료로 대체할 수 있는 능력이 더욱 제한될 것이라고 보도했다. 제련소의 수익성도 황산 가격 하락으로 압박을 받고 있다. 구리 제련의 주요 부산물인 황산은 그동안 극도로 낮은 구리 정광 처리 수수료를 상쇄하는 데 도움이 되어 왔다. 로이터가 인용한 오일켐 데이터에 따르면, 중국의 황산 가격은 9월에 약 11% 하락했다. 중국의 구리 제련소 7곳이 10월과 11월에 30~60일간의 설비 정비를 계획하고 있는 것으로 알려졌다. 줘촹 애널리스트들은 이번 계획 정비로 정련 구리 공급이 약 8만 톤 감소할 수 있다고 추정한다. 정광 부족은 빠르게 확장하는 글로벌 제련 능력과 상대적으로 더딘 구리 광산 공급 증가 사이의 광범위한 불균형을 반영한다. 에스콘디다, 라스 밤바스, 엘 테니엔테 등 주요 구리 광산의 최근 일시적 생산 차질도 정광 가용성에 추가적인 압박을 가하고 있다. 중국의 정련 구리 생산 증가율 둔화는 4분기 정련 구리 공급 증가율을 낮출 수 있으며, 특히 계획된 제련소 정비가 정광 및 스크랩 가용성의 지속적인 제약과 맞물릴 경우 더욱 그러하다. 황산 가격의 동반 하락 또한 처리 수수료가 계속 압박을 받는 상황에서 제련소 수익의 중요한 원천을 약화시키고 있다. 따라서 10월과 11월 동안 정광 가용성, 스크랩 공급 여건, 계획된 제련소 정비 규모에 관심이 집중될 것이다.

엘도라도 골드는 그리스 북부 스쿠리에스(Skouries) 구리-금 광산의 영구 전력망 연결 및 송전을 완료했다고 밝혔다. 이는 2026년 4분기로 예상되는 상업 생산을 향해 프로젝트가 진전되는 가운데 또 하나의 핵심 시운전 이정표를 달성한 것이다. 현장은 그리스 송전 당국의 최종 검사, 시험 및 승인 이후 성공적으로 전원이 인가됐다. 엘도라도는 국가 전력망에 대한 영구 연결이 사업장 전반의 처리 및 채굴 시스템 시운전과 단계적 증산을 지속적으로 지원하는 데 필요한 장기 전력 인프라를 제공한다고 설명했다. 이번 이정표는 9월 8일 스쿠리에스에서 첫 구리-금 정광 생산을 달성한 데 이은 것이다. 회사는 올해 말 안정 운전과 상업 생산으로 전환하기 위해 시운전 및 증산 활동을 진행하고 있다. 스쿠리에스는 전통적인 노천 및 지하 채굴 방식을 결합해 개발 중인 구리-금 사업이다. 회사의 현재 광산 계획에 따르면, 광산 수명 기간 동안 연평균 약 6,700만 파운드(약 30,400톤)의 구리를 생산하고, 금은 연간 약 14만 온스를 생산할 것으로 예상된다. 영구 전력망 연결은 파쇄, 분쇄, 부유선별, 정광 취급 및 광미 처분 등 주요 공정 시스템 운영에 특히 중요하며, 시운전이 진전됨에 따라 현장 전체의 전원 인가가 필요하다. 영구 송전 완료로 스쿠리에스의 중요한 인프라 제약이 해소됐으며, 9월 초 첫 정광 생산 이후 프로젝트의 지속적인 증산을 뒷받침한다. 상업 생산 목표는 여전히 2026년 4분기로 유지되는 가운데, 향후에는 시운전 속도와 안정 운전으로의 전환에 관심이 집중될 전망이다. 완전 증산 이후 스쿠리에스는 광산 수명 기간 동안 연평균 약 30,400톤의 구리 생산을 통해 유럽 구리 공급의 의미 있는 신규 공급원이 될 것으로 예상된다

칠레 북부에 위치한 안토파가스타 미네랄스의 센티넬라 구리 광산에서 두 노동조합에 소속된 근로자들이 회사의 최신 단체교섭안을 거부한 후 압도적인 찬성으로 파업을 가결했다. 외신 보도에 따르면 조합원의 98.73%가 파업에 찬성했으며, 자격을 갖춘 모든 조합원이 투표에 참여했다. 미네라 에스페란자 노조와 디스트리토 센티넬라 노조는 직원 복리후생을 둘러싼 이견 속에서 조합원들에게 회사 측 제안을 거부할 것을 촉구해 왔다. 노조 측은 안토파가스타 미네랄스가 노조 소속 여부와 관계없이 근로자들의 복리후생을 균등하게 조정하는 방안에 대한 논의를 거부했다고 주장해 왔다. 안토파가스타 미네랄스는 진행 중인 단체교섭에 대해 논평하지 않는다. 투표 결과에도 불구하고 파업은 아직 시작되지 않았다. 근로자들이 합법적으로 파업에 돌입하기 전에 회사와 노조는 정부 주도의 5일간 의무 조정 절차를 거쳐야 한다. 조정 기간은 양측이 합의할 경우 5일 더 연장될 수 있다. 센티넬라는 칠레의 주요 구리 광산으로, 2025년에 구리 24만 400톤을 생산했다. 따라서 조정 절차의 결과가 운영 및 구리 공급에 미칠 잠재적 영향이 주목받고 있다. 98.73%의 파업 찬성 투표는 센티넬라 노사 협상의 긴장이 고조되었음을 보여주지만, 현재까지 구리 생산 차질은 보고되지 않았다. 의무 조정 기간은 파업이 시작되기 전에 회사와 노조가 합의에 도달할 기회를 제공한다. 센티넬라의 2025년 구리 생산량이 24만 400톤임을 고려할 때, 장기간의 작업 중단은 추가적인 공급 불확실성을 초래할 수 있다. 다만 파업이 실제로 시작되고 지속 기간이 명확해지기 전까지는 생산에 미칠 영향의 규모를 추정할 수 없다.