SMM, 15 Oktober:
Di pasar logam:
Semalam, logam dasar di pasar domestik turun secara keseluruhan. Tembaga SHFE turun 0,81%, aluminium SHFE turun 0,96%, dan timbal SHFE turun 0,28%. Seng SHFE turun 0,37%, dan timah SHFE turun 3,39%. Nikel SHFE turun 0,64%. Selain itu, kontrak alumina berjangka yang paling aktif diperdagangkan turun 1,59%, dan kontrak aluminium cor yang paling aktif diperdagangkan turun 1,41%.
Semalam, logam besi semuanya turun. Baja tahan karat turun 0,85%. Bijih besi turun 0,37%, dan baja tulangan turun 0,57%. Baja canai panas turun 0,4%. Pada batu bara kokas dan kokas: kontrak batu bara kokas yang paling aktif diperdagangkan turun 4,86%, dan kontrak kokas yang paling aktif diperdagangkan turun 3,14%.
Semalam di pasar logam luar negeri, logam dasar LME turun secara keseluruhan. Tembaga LME turun 0,97%, dan aluminium LME turun 1,65%. Timbal LME turun 0,03%. Seng LME turun 0,43%. Timah LME turun 3%. Nikel LME turun 0,37%.
Semalam di pasar logam mulia: Emas COMEX turun 1,2%, dan perak COMEX turun 6,26%. Semalam, kontrak emas SHFE yang paling aktif diperdagangkan turun 1,61%, dan kontrak perak SHFE yang paling aktif diperdagangkan turun 6,29%.
Hingga pukul 7:19 pada 15 Oktober, harga penutupan semalam:
Sisi makro
Domestik:
[PBoC: Pembiayaan sosial agregat meningkat RMB 27,46 triliun dalam tiga kuartal pertama, dengan pinjaman baru RMB 11,52 triliun] Statistik awal PBoC menunjukkan bahwa dalam tiga kuartal pertama tahun 2026, peningkatan kumulatif pembiayaan sosial agregat adalah RMB 27,46 triliun, turun RMB 2,63 triliun dari periode yang sama tahun lalu. Dari jumlah tersebut, pinjaman RMB kepada ekonomi riil meningkat sebesar RMB 11,5 triliun, turun RMB 3,04 triliun YoY; pinjaman mata uang asing kepada ekonomi riil, dalam denominasi RMB, meningkat sebesar RMB 245,1 miliar, naik RMB 339,7 miliar YoY; pinjaman yang dipercayakan meningkat sebesar RMB 22,2 miliar, naik RMB 79,4 miliar YoY; pinjaman trust menurun sebesar RMB 138,3 miliar, turun RMB 338,7 miliar YoY; akseptasi bankir yang tidak didiskontokan meningkat sebesar RMB 74,8 miliar, turun RMB 226,3 miliar YoY; pembiayaan obligasi korporasi bersih adalah RMB 2,75 triliun, naik RMB 1,18 triliun YoY; pembiayaan obligasi pemerintah bersih adalah RMB 10,3 triliun, turun RMB 1,16 triliun YoY; pembiayaan ekuitas domestik oleh perusahaan non-keuangan adalah RMB 535,9 miliar, naik RMB 219,1 miliar YoY. Pinjaman RMB meningkat sebesar RMB 11,52 triliun dalam tiga kuartal pertama. Berdasarkan sektor, pinjaman rumah tangga menurun sebesar RMB 1,03 triliun, dengan pinjaman jangka pendek menurun sebesar RMB 1,14 triliun dan pinjaman jangka menengah dan panjang meningkat sebesar RMB 106,2 miliar; pinjaman kepada perusahaan dan lembaga publik meningkat sebesar RMB 12,55 triliun, dengan pinjaman jangka pendek meningkat sebesar RMB 4,64 triliun, pinjaman jangka menengah dan panjang meningkat sebesar RMB 6,53 triliun, dan pembiayaan wesel meningkat sebesar RMB 1,24 triliun; pinjaman kepada lembaga keuangan non-bank menurun sebesar RMB 586,5 miliar. Pada akhir September, saldo uang beredar luas (M2) adalah 359,63 triliun yuan, naik 7,2% YoY. Saldo uang beredar sempit (M1) adalah 116,76 triliun yuan, naik 3,2% YoY. Uang kartal yang beredar (M0) adalah 15,02 triliun yuan, naik 10,6% YoY.
[China telah menyetujui dan menerbitkan lebih dari 600 standar nasional untuk energi bersih seperti tenaga air dan PV] Diketahui dari acara bertema Hari Standar Dunia yang diselenggarakan bersama oleh Administrasi Negara untuk Regulasi Pasar dan tiga departemen lainnya bahwa China adalah produsen dan konsumen energi terbesar di dunia, dan industri energi bersihnya seperti tenaga angin, PV, tenaga nuklir, dan tegangan ultra-tinggi berada di peringkat teratas dunia, dengan standardisasi memainkan peran pendukung yang penting. Saat ini, China telah menyetujui dan menerbitkan lebih dari 600 standar nasional, lebih dari 1.300 standar kelompok, dan 345 versi bahasa asing dari standar nasional untuk energi bersih seperti tenaga air, PV, panas matahari, dan energi hidrogen. China telah memimpin perumusan dan penerbitan 174 standar energi internasional, mencakup sekitar 15% dari semua standar energi internasional yang telah diterbitkan. China juga menjadi tuan rumah sekretariat 10 komite teknis organisasi standar internasional di bidang seperti energi surya dan penyimpanan energi mekanis, serta memegang 34 posisi konvenor kelompok kerja, memberikan kontribusi positif untuk memperkuat kerja sama internasional dalam standar energi dan mendorong transisi hijau global. (Berita CCTV)
[China kini memiliki 180 standar nasional efektif untuk energi hidrogen] Institut Standardisasi Nasional China merilis Buku Biru Standardisasi Industri Energi Hidrogen China (2026). Undang-Undang Energi yang berlaku pada tahun 2025 memasukkan energi hidrogen ke dalam manajemen energi untuk pertama kalinya, garis besar Rencana Lima Tahun ke-15 mencantumkan energi hidrogen sebagai industri masa depan untuk penerapan yang berwawasan ke depan, dan lima klaster kota percontohan untuk aplikasi energi hidrogen komprehensif disetujui untuk diimplementasikan - industri energi hidrogen China bergerak dari pengenalan demonstrasi menuju pengembangan skala besar, dengan posisi strategis standardisasi berada pada tingkat yang belum pernah terjadi sebelumnya. (CCTV News)
Dolar AS:
Indeks dolar AS naik 0,32% semalam ke 102,53.
Data inflasi AS secara keseluruhan panas, ekspektasi kenaikan suku bunga tiba-tiba memanas, dan pasar keuangan berada di bawah tekanan. Data yang dirilis Biro Statistik Tenaga Kerja AS pada hari Rabu menunjukkan bahwa Indeks Harga Konsumen (IHK) September naik 3,7% YoY, kenaikan terbesar dalam lima bulan, lebih tinggi dari ekspektasi pasar 3,6% dan semakin melebar dari angka sebelumnya 3,4%. IHK inti naik 2,6% YoY, juga melampaui ekspektasi 2,5%, laju tercepat dalam lima bulan, dengan persistensi tekanan inflasi melampaui perkiraan pasar sebelumnya. Secara MoM, IHK AS September naik 0,6%, sesuai ekspektasi, dibandingkan 0,4% sebelumnya. IHK inti naik 0,3% MoM, lebih tinggi dari ekspektasi 0,2% dan tidak berubah dari angka sebelumnya. Para pedagang secara tajam meningkatkan taruhan pada kenaikan suku bunga Fed pada bulan Oktober, dengan probabilitas kenaikan Oktober melonjak ke 50%, sambil memperkirakan Fed akan memberikan tiga kenaikan suku bunga kumulatif lagi pada akhir 2027. Data ini adalah laporan IHK terakhir sebelum keputusan suku bunga Fed pada 27-28 Oktober, dan hasilnya akan langsung memengaruhi penilaian para pembuat kebijakan terhadap jalur suku bunga. Selain itu, Ketua Fed Kevin Warsh akan berbicara Kamis malam (waktu New York) pada pertemuan IMF di Bangkok, dan pasar akan memantau dengan cermat pernyataan terbarunya.(Wallstreetcn)
Gubernur Fed Bowman mengatakan: Inflasi tetap di atas target kami, (tetapi) saat ini saya tidak melihat perlunya Fed terburu-buru melakukan penyesuaian suku bunga lebih lanjut. Setelah kenaikan terakhir, kami perlu waktu untuk mengamati bagaimana kondisi keuangan berkembang sebelum mengambil tindakan lebih lanjut. (Aplikasi Data Jin10)
Menurut CME "FedWatch": Probabilitas Fed mempertahankan suku bunga tidak berubah pada bulan Oktober adalah 66,8%, dan probabilitas kenaikan kumulatif 25bp adalah 33,2%. Probabilitas Fed mempertahankan suku bunga tidak berubah pada bulan Desember adalah 9,1%, probabilitas kenaikan kumulatif 25bp adalah 62,2%, dan probabilitas kenaikan kumulatif 50bp adalah 28,7%. (Aplikasi Data Jin10)
Selain itu, ketika ditanya apakah ia telah membahas laporan inflasi dengan Ketua Fed Warsh dan peningkatan taruhan pasar pada kenaikan suku bunga, Presiden AS Trump mengatakan: "Kami melakukannya dengan sangat baik. Inflasi selama tiga bulan terakhir mencapai 1,7%. Kami mewarisi situasi inflasi yang sangat buruk dari Biden. Kini kinerja kami sangat baik."
Buku Beige terbaru The Fed menunjukkan ekonomi AS secara keseluruhan terus tumbuh, tetapi pertumbuhan di sebagian besar sektor lamban. Dari 12 distrik The Fed, dua melaporkan pertumbuhan ekonomi moderat, tiga melaporkan pertumbuhan terbatas, empat melaporkan pertumbuhan tipis, dan tiga lainnya nyaris datar. Manufaktur relatif kuat, tetapi belanja konsumen di sebagian besar distrik sedikit berubah, dan lebih dari separuh distrik menyebut konsumsi terutama didorong rumah tangga berpendapatan tinggi. Soal inflasi, tiga distrik melaporkan kenaikan harga yang kuat, delapan melaporkan kenaikan moderat, dan empat menyebut kenaikan harga lebih cepat dari periode sebelumnya. Semua distrik terdampak kenaikan harga minyak, dengan tingginya harga solar dan biaya tambahan bahan bakar mendorong biaya melalui rantai pasok, sementara tarif, asuransi, dan harga komoditas lain juga terus menekan. Sebagian pelaku usaha memperkirakan harga akan naik lebih lanjut dalam beberapa bulan ke depan seiring berakhirnya kontrak yang ada serta negosiasi ulang kontrak lindung nilai dan pengiriman. Soal ketenagakerjaan, sebagian besar distrik melaporkan tingkat lapangan kerja sedikit berubah, tetapi kekurangan tenaga profesional, teknis, dan terampil masih berlanjut. Lima distrik menyebut sebagian pelaku usaha, setelah berinvestasi pada AI untuk meningkatkan produktivitas, mengurangi jumlah pegawai melalui atrisi, menunda perekrutan, atau memperkirakan lebih sedikit posisi baru. Sementara itu, kenaikan inflasi dan biaya kesejahteraan mendorong karyawan menuntut upah lebih tinggi. Buku Beige mencatat sebagian besar pelaku usaha tetap optimistis terhadap prospek ekonomi beberapa bulan ke depan, tetapi umumnya memperkirakan pertumbuhan terbatas, dengan dampak berkelanjutan dari harga energi, tarif, dan ketidakpastian lain. (Aplikasi Data Jin10)
Riset Huatai Securities menyebut inflasi inti CPI AS naik lebih tinggi dari perkiraan secara bulanan pada September, dengan kenaikan tak terduga pada komponen perumahan menjadi pendorong utama, sementara komponen lain juga menunjukkan kenaikan yang meluas. Data CPI menunjukkan tekanan inflasi AS mungkin cukup luas, tetapi mengingat pernyataan pejabat The Fed baru-baru ini dan kondisi keuangan yang sudah ketat, The Fed masih punya ruang untuk menunggu dan mencermati. Huatai mempertahankan proyeksinya bahwa The Fed akan menahan kenaikan suku bunga pada Oktober dan menaikkan sekali pada Desember. (Aplikasi Data Jin10)
Presiden Prestige Economics Jason Schenker menyebut The Fed mungkin mempertimbangkan kenaikan lebih besar 50 bp pada Desember. Schenker, yang lebih awal memprediksi kenaikan suku bunga terbaru The Fed AS, kini meyakini The Fed AS mungkin akan "membiarkan efek kebijakan bekerja sejenak" setelah kenaikan September sebelum mempertimbangkan kenaikan lebih besar pada Desember. Schenker memperkirakan jika kenaikan lebih besar terjadi pada Desember, kenaikan lebih lanjut mungkin akan dijeda awal tahun depan. Di antara pertemuan Oktober dan Desember, para pejabat The Fed AS juga akan menerima dua laporan ketenagakerjaan dan satu rilis CPI lagi, yang dapat menjadi masukan bagi keputusan mereka di masa depan. Schenker mengatakan: "Meskipun mereka hanya perlu menunggu enam minggu, mereka akan mendapatkan lebih banyak data. Jika mereka menemukan kenaikan 25 bp tidak berpengaruh, maka saya pikir mereka dapat meluncurkan kenaikan 50 bp." Schenker memperkirakan kenaikan yang lebih besar dapat menyebabkan jeda kenaikan lebih lanjut awal tahun depan; sementara jika hanya kenaikan 25 bp yang terjadi pada Desember, kenaikan lain pada kuartal pertama tahun depan lebih mungkin terjadi. (Aplikasi Data Jin10)
Data:
Hari ini akan dirilis tingkat bulanan PDB Inggris Agustus 3 bulan, tingkat bulanan output manufaktur Inggris Agustus, neraca perdagangan barang Inggris Agustus yang disesuaikan musiman, tingkat bulanan output industri Inggris Agustus, tingkat bulanan CPI final Prancis September, tingkat bulanan output industri Zona Euro Agustus, tingkat bulanan penjualan grosir Kanada Agustus, klaim pengangguran awal AS untuk minggu yang berakhir 10 Oktober, tingkat bulanan penjualan ritel AS September, PPI AS September YoY, PPI AS September MoM, indeks manufaktur Fed New York AS Oktober, indeks manufaktur Fed Philadelphia AS Oktober, tingkat bulanan persediaan bisnis AS Agustus, total konsumsi listrik Tiongkok September YoY, dan total konsumsi listrik Tiongkok September.
Selain itu, perhatikan: pemilih FOMC 2027 dan Presiden Fed Richmond Barkin berpartisipasi dalam obrolan santai; The Fed AS merilis Buku Beige tentang kondisi ekonomi; 500 miliar yuan reverse repo outright jatuh tempo hari ini; bank sentral melakukan operasi reverse repo outright sebesar 700 miliar yuan; Gubernur The Fed AS Bowman berbicara; TSMC mengadakan panggilan laba setelah merilis hasil kuartal ketiga; Kementerian Perdagangan mengadakan konferensi pers rutin pertama bulan Oktober; Gubernur Bank of England Bailey berbicara; putaran baru penyesuaian harga minyak olahan domestik dibuka; Administrasi Energi Nasional merilis data total konsumsi listrik sekitar tanggal 15 setiap bulan; pertemuan para menteri keuangan dan gubernur bank sentral G20; dan Pameran Canton ke-140 berlangsung di Guangzhou dari 15 Oktober hingga 4 November 2026. Perdana Menteri Tiongkok Li Qiang akan menghadiri upacara pembukaan dan acara terkait serta menyampaikan pidato utama.
Minyak mentah:
Kedua kontrak berjangka minyak naik semalam, dengan minyak AS naik 1,09% dan Brent naik 0,4%.
Selain tekanan ganda dari inflasi dan kredit AI, gejolak di pasar energi merupakan dimensi ketiga dari "pukulan tiga kali lipat" ini. Harga minyak mentah WTI rebound pada hari Rabu. Sementara itu, serangan timbal balik terhadap infrastruktur energi antara Rusia dan Ukraina terus berlanjut, dengan harga solar Eropa meningkat lebih dari dua kali lipat sejak awal tahun, dan harga solar ritel AS tetap mendekati rekor tertinggi, memberikan tekanan naik yang berkelanjutan pada IHK AS. Emily Ashford, kepala riset energi di Standard Chartered Bank, mengatakan: Perkembangan selama seminggu terakhir kembali mengingatkan pasar bahwa arus transportasi yang pulih tidak sama dengan arus transportasi yang aman. Dengan infrastruktur dan pelayaran yang terus menghadapi ancaman, premi risiko tidak mungkin memudar. (Wall Street CN)
Menurut New York Post, seorang sumber AS mengungkapkan bahwa solar Rusia diperkirakan akan memasuki pasar AS sebelum pemilihan paruh waktu 3 November. Bulan lalu, harga bahan bakar AS mencapai rekor tertinggi $6,53 per galon. Sumber tersebut mengatakan: "Jika semuanya berjalan lancar, solar tersebut seharusnya tiba dalam dua minggu ini," dan mencatat bahwa Rusia telah setuju untuk memasok jumlah yang "cukup besar". Sumber tersebut tidak merinci rencana konkret untuk mengirimkan solar Rusia ke AS. (Aplikasi Data Jin10)
![US Fed's October meeting rate hike expectations heat up, most-traded SHFE tin contract continues to decline in night session [SMM Tin Morning Meeting Summary]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/ASfFn20251217171751.jpg)
![Pasokan kargo ketat & premi tinggi, sementara sentimen menunggu di hilir meningkat; ruang kenaikan harga timbal terbatas [Ringkasan Rapat Pagi Timbal SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/riosq20251217171722.jpg)
