Ekspektasi kenaikan suku bunga Fed AS pada pertemuan Oktober memanas, kontrak timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan terus menurun pada sesi malam [Ringkasan Rapat Pagi Timah SMM]

Pengarahan Pagi Timah SMM | Ekspektasi Kenaikan Suku Bunga Rapat Fed AS Oktober Meningkat, Kontrak Timah SHFE Paling Aktif Turun di Sesi Malam — 15 Oktober 2026 (Kamis)

[Futures]

Kontrak timah SHFE paling aktif SN2611 ditutup pada 372.820 yuan/mt di sesi malam, turun 13.090 yuan atau 3,39% dari penyelesaian sebelumnya 385.910,dengan rentang sesi malam 374.990–378.380, terendah 371.200, dan volume perdagangan 95.800 lot.

LME 3M ditutup pada $50.446/mt, turun $1.321 atau 2,55%, sementara Harga Penutupan resmi LME 3 bulan berada di $51.767/mt, turun 2,71%.

[Persediaan]

• Persediaan timah LME pada 14/10 adalah 4.250 mt, naik 35 mt dari 4.215 mt hari sebelumnya; warrant aktif 3.275 mt dan dibatalkan 905 mt.
• Warrant futures timah SHFE pada 14/10 adalah 3.536 mt, turun 70 mt dari hari sebelumnya (Shanghai 708, Guangdong 2.704, Jiangsu 124 mt).
• Laporan mingguan terbaru SMM tentang persediaan sosial ingot timah Tiongkok menunjukkan 8.750 mt, penumpukan persediaan pasca-liburan ringan +117 mt dari 30/9, dengan level absolut masih di kisaran bawah tahun ini.

[Makro] Ekspektasi kenaikan suku bunga rapat Fed AS Oktober meningkat, dengan CME FedWatch menunjukkan probabilitas kenaikan 25bp pada Oktober di level tertinggi bulan-bulan terakhir. Fed Cleveland merilis pernyataan hawkish, dolar AS DXY >102, dan imbal hasil Treasury AS berfluktuasi di level tinggi, menekan valuasi aset beta tinggi. Indeks Semikonduktor Philadelphia turun 2,67% intraday, dan koreksi sentimen rantai komputasi AI langsung menular ke ekspektasi permintaan timah. Ketegangan Timur Tengah tetap fluktuatif, dan pemangkasan produksi OPEC+ menopang harga minyak di level tinggi, memberikan dasar bagi timah daripada dorongan.

[Fundamental] Pasokan bijih: Pemulihan produksi Negara Bagian Wa Myanmar tetap lebih lambat dari perkiraan, pulih ke 40–50%; musim hujan dan pengendalian bahan peledak terus mengganggu impor konsentrat timah; kuota/kebijakan ekspor Indonesia tetap tidak pasti; risiko geopolitik DRC masih berdampak marginal pada LME. Peleburan: Tin Co. memulai pemeliharaan rutin mulai 30/9 selama tidak lebih dari 45 hari; tingkat operasi timah rafinasi di provinsi Yunnan dan Jiangxi turun ke level rendah 29,74%. Permintaan: Tingkat operasi perusahaan solder timah SMM China adalah 72,8% pada bulan Agustus (stabil di luar musim); naik menjadi 79,1% pada bulan September (+5% YoY). Solder kelas atas untuk server AI dan kemasan canggih tetap tangguh, sementara pesanan solder timah elektronik konsumen tradisional dan peralatan rumah tangga mengalami pemulihan terbatas, dengan puncak musim September di bawah ekspektasi. Impor: Impor bijih timah pada bulan Agustus adalah 19.300 ton, naik 14% MoM dan 88% YoY.

[Pasar Spot] Setelah SHFE timah turun tajam pada 14/10, permintaan dari hilir relatif aktif di pagi hari dengan transaksi pada harga rendah; pada sore hari, kontrak berjangka mempercepat penurunan, dan pemasok menahan penjualan, menjaga kuotasi pada premi.