[SMM Berita Harian Daya Komputasi] Kontrak jangka panjang H100 di 87.000, 910C pertama kali ditawarkan di 66.000

SMM, 21 September:

[H100: Kontrak jangka panjang Tiongkok Timur dikutip 87.000 yuan, menembus di atas kisaran utama; anggaran sewa jangka pendek 100.000 yuan gagal terpenuhi]

SMM mengetahui bahwa empat server penuh H100 di Tiongkok Timur akan dirilis pada tanggal 27 bulan ini, dengan sewa jangka panjang tahunan dikutip 87.000 yuan/unit/bulan. Sembilan unit lainnya masih menunggu konfirmasi, yang 2.000 yuan, atau sekitar 3%, di atas batas atas kutipan utama, dan juga lebih tinggi dari harga kliring 85.000 yuan untuk batch terakhir di wilayah tersebut pada awal September. Pada periode yang sama, muncul dua permintaan sewa jangka pendek: satu untuk 16 unit dengan jangka waktu tiga bulan dan anggaran 90.000 yuan, menerima substitusi dengan 10 unit H200, naik 26,8% dari permintaan serupa pada 20 Juli; yang lainnya untuk jangka waktu tiga bulan dengan anggaran 100.000 yuan, premi 18% di atas batas atas kisaran utama, tetapi tidak ditemukan sumber daya yang cocok dan kesepakatan tidak terlaksana, menandai pertama kalinya permintaan dengan anggaran tinggi gagal dalam siklus ini. Di sisi pasokan, sekitar 100 server penuh H100 dalam kargo spot dibersihkan dari gudang berikat di Hong Kong, Tiongkok minggu ini (pesanan induk totalnya sekitar 300 unit). Pembeli harus memeriksa barang, mengonfirmasi kepemilikan, dan membayar penuh sebelum barang dapat dipindahkan, dengan opsi pengiriman bertahap per unit. SMM memahami bahwa sisi permintaan telah menerima model substitusi berdasarkan kesetaraan daya komputasi, sementara laju pelepasan pasokan dan ketentuan pengiriman semakin ketat secara bersamaan.

[Daya komputasi domestik: 910C pertama kali dilaporkan 66.000 yuan; 910B3 yang dapat direlokasi mengejar 910B4]

SMM mengetahui bahwa klaster online 910C 752T sebanyak 158 unit telah dirilis untuk disewa dalam lima batch masing-masing 48, 48, 16, 16, dan 30 unit, dengan sewa bulanan 66.000 yuan/unit/bulan. Ini adalah pertama kalinya SMM mengumpulkan harga untuk model ini dan juga sampel terbesar dari klaster daya komputasi domestik, 46.000 yuan lebih tinggi dari 910B4 yang dapat direlokasi seharga 20.000 yuan, dan mendekati sewa tahunan H800 sebesar 69.000 yuan pada periode yang sama. Di segmen menengah ke bawah, lima unit 910B4 yang dapat direlokasi di Tiongkok Timur dikutip 20.000 yuan untuk sewa tahunan, datar selama dua batch berturut-turut dan premi 33% di atas harga online 15.000 yuan untuk model yang sama; dua unit 910B3 yang dapat direlokasi naik dari 19.000 yuan menjadi 20.000 yuan, meningkat 5,3%, mencapai paritas dengan 910B4 dan menghilangkan selisih harga antara kedua spesifikasi tersebut. Daring, 32 unit 910B1 ditawarkan seharga 16.000 yuan (pengambilan pertama), sepenuhnya sejalan dengan 910B2 dan 910B3 pada selisih nol; satu unit 910B3 lainnya turun menjadi 15.000 yuan, diskon 6,3% dari penawaran batch. SMM memahami bahwa saluran daring menetapkan harga berdasarkan batch, bukan berdasarkan spesifikasi, spesifikasi model tidak menjadi faktor dalam pembentukan harga, dan premi fleksibilitas pengiriman terus melebar.

[H800: Sewa tahunan pulih ke 69.000 yuan, masih 9% di bawah harga kontrak jangka panjang Agustus]

SMM mengetahui bahwa dua unit H800 ditawarkan seharga 69.000 yuan/unit/bulan untuk sewa tahunan, di antara harga daring September sebesar 68.000 yuan dan harga relokasi Tiongkok timur sebesar 70.000 yuan. Dibandingkan dengan kontrak tahunan 76.000 yuan untuk model yang sama di Tiongkok tengah pada bulan Agustus, ini lebih rendah 7.000 yuan, penurunan sebesar 9%. SMM memahami bahwa H800 adalah satu-satunya model di seri H yang berada pada tren penurunan berkelanjutan. Pemulihan tipis ini tidak mengubah saluran penurunan, dan tren permintaan yang terkonsentrasi pada model berkinerja lebih tinggi terus berlanjut.

[Perkembangan pasar lainnya - Memori dan server lengkap: Samsung 64G 5600 ditawarkan seharga $3.170; 130 unit 96G 6400 dikirim]

SMM mengetahui bahwa batch 500 modul Samsung 64G 5600 baru dalam kotak asli di gudang Shenzhen ditawarkan seharga $3.170 per modul (kode tahun DC24, buatan Vietnam, tersedia untuk inspeksi gudang di tempat). Saluran lain telah mengirimkan total 130 unit Micron 96G 6400. Di sisi pembelian, muncul permintaan untuk 1.000 unit 64G 5600 dengan penyelesaian tunai segera. Di sisi server lengkap, sebuah saluran menawarkan lima server lengkap H20 96G, mengklaim pasokan tangan pertama. Ada juga pengiriman berkelanjutan server lengkap Pro6000, server lengkap 5090, dan kartu tunggal H100. Di sisi permintaan, ada minat pembelian untuk kartu kipas 5090 tanpa batasan merek. Sebuah operator telekomunikasi dasar telah meluncurkan layanan pengadaan rantai pasokan untuk peralatan daya komputasi, dengan batas kredit berkisar dari 5.000 yuan hingga 100 juta yuan dan biaya pendanaan tahunan sebesar 12%. Selama akhir pekan, sekitar 400 server lengkap H200 2T PCIe muncul sebagai kargo spot di gudang Guangzhou, dengan pesanan minimum 64 unit per batch dan harga dapat dinegosiasikan berdasarkan anggaran pembeli. Selain itu, server lengkap 5090 (konfigurasi 512G) ditawarkan seharga 580.000 yuan/unit, Pro5000 72G termasuk pajak ditawarkan seharga 6x,xxx yuan, dan batch 200 unit di spot Shenzhen ditawarkan seharga 70.000 yuan. SMM memahami bahwa pesanan spot besar telah muncul tetapi penjual belum mengungkapkan harga secara terbuka, dengan sisi pasokan masih terutama terlibat dalam tawar-menawar eksploratif.

[Pembaruan kebijakan: Beijing menerbitkan "Sepuluh Langkah untuk Ekonomi Token"; Kementerian Perdagangan memulai investigasi anti-diskriminasi]

SMM mengetahui bahwa Biro Ekonomi dan Teknologi Informasi Kota Beijing dan Komisi Reformasi dan Pembangunan Kota bersama-sama menerbitkan "Rencana Aksi Beijing untuk Mempercepat Pengembangan Ekonomi Token (2026-2028)," yang menampilkan sepuluh kebijakan di enam dimensi, termasuk membangun pabrik token berstandar tinggi, meningkatkan mekanisme penetapan harga dan sirkulasi token berbasis pasar, membina ekosistem aplikasi agen cerdas, dan menginovasikan instrumen keuangan untuk daya komputasi dan token, dengan implementasi hingga akhir 2028. Pada 19 September, Kementerian Perdagangan memulai investigasi anti-diskriminasi terhadap pembatasan AS pada China di sektor sirkuit terpadu. Pada hari yang sama, seorang wakil perdana menteri memimpin delegasi ke AS untuk konsultasi, dengan semikonduktor, AI, dan daya komputasi canggih secara eksplisit dikecualikan dari daftar pengurangan tarif. Selain itu, rencana lingkungan bisnis "Rencana Lima Tahun ke-15" Beijing mengusulkan pengoptimalan alat seperti voucher daya komputasi dan voucher model. Di bawah program khusus "komputasi milidetik" area metropolitan MIIT, jaringan area metropolitan Jinan dan Qingdao dari operator telekomunikasi dasar adalah yang pertama lulus pengujian, dan program tersebut secara eksplisit menargetkan penyelesaian sistem jaringan komputasi milidetik dengan cakupan penuh pada 2027. SMM memahami bahwa pengukuran token, penetapan harga, dan penyelesaian sedang dimasukkan ke dalam kerangka standardisasi resmi, dan voucher daya komputasi sedang ditingkatkan dari alat percontohan lokal menjadi alat permanen di kota-kota besar. Analisis SMM: Empat alur utama hari ini. Pertama, variabel pembatas untuk H100 telah bergeser dari harga ke ketersediaan sumber daya - kontrak jangka panjang pada 87.000 yuan telah menembus di atas ujung atas kisaran utama, dan anggaran sewa jangka pendek telah naik menjadi 90.000-100.000 yuan, namun satu permintaan anggaran 100.000 yuan gagal ditutup, dan 100 unit kargo spot Hong Kong, China datang dengan syarat pembayaran penuh sebelum pelepasan. Ujung atas harga telah berulang kali menembus rekor, tetapi volume transaksi tidak ikut meluas. Kedua, pita harga daya komputasi domestik telah bergeser naik dan kini tumpang tindih dengan model kelas menengah impor—910C pertama kali dilaporkan seharga 66.000 yuan, mendekati sewa tahunan H800 sebesar 69.000 yuan, dan 910B3 yang dapat dipindahkan telah menyusul 910B4, sementara tiga spesifikasi daring dihargai sama. Pelapisan model belum terbentuk, dan metode pengiriman tetap menjadi variabel penjelas utama. Ketiga, baik skala maupun tenor belum masuk ke dalam penetapan harga—satu unit 910B3 daring didiskon 6,3%, sementara unit 910B4 yang dapat dipindahkan bertahan di 20.000 yuan selama dua batch berturut-turut tanpa diskon untuk penguncian satu tahun, mencerminkan pasokan spot daya komputasi domestik yang ketat dan pemegang tidak perlu menawarkan diskon skala atau tenor untuk menggerakkan inventaris. Keempat, di sisi kebijakan, token dan voucher daya komputasi sedang dilembagakan secara bersamaan, dengan pengukuran token, penetapan harga, dan penyelesaian memasuki kerangka standardisasi resmi. Pada periode yang sama, investigasi anti-diskriminasi Kementerian Perdagangan berarti ketidakpastian geopolitik atas pasokan chip daya komputasi canggih tidak mungkin mereda dalam jangka pendek.