PPI Melampaui Ekspektasi dan ECB Menaikkan Suku Bunga, Harga Perak Anjlok Lebih dari 5% [Ulasan Harian SMM]

Hari ini, harga SMM pukul 10:00 untuk Shanghai Gold Exchange Ag (T+D) adalah 15.430 yuan/kg, dengan kisaran premium/diskon yang dikutip pada TD-5 hingga +5 yuan/kg dan harga rata-rata tertimbang -0,89 yuan/kg.

Dari sisi makro, Bank Sentral Eropa menaikkan suku bunga fasilitas deposito sebesar 25 bp menjadi 2,50%, suku bunga refinancing utama menjadi 2,65%, dan suku bunga pinjaman marjinal menjadi 2,90%, sekaligus menaikkan proyeksi pertumbuhan ekonomi untuk tahun ini dan tahun depan serta ekspektasi inflasi inti untuk tahun depan dan tahun berikutnya. Keterkaitan pengetatan di antara bank sentral utama global memberikan tekanan suku bunga pada logam mulia. PPI AS Agustus tercatat 5,4% YoY, di atas ekspektasi 5,3%, dengan angka sebelumnya direvisi dari 4,70% menjadi 4,8%. PPI yang lebih kuat dari perkiraan mendorong ekspektasi pasar terhadap kenaikan suku bunga Fed minggu depan. Faktor bearish jangka pendek mendominasi logam mulia, dengan emas spot turun di bawah $4.300 dan perak anjlok lebih dari 5%.

Di pasar spot, harga perak yang lebih rendah membantu pemulihan sebagian transaksi. Pengiriman meningkat signifikan dari kemarin hingga pagi ini, yang juga mendorong penyempitan selisih harga spot-futures. Pedagang menunjukkan sentimen kutipan yang kuat, dengan penawaran sedikit dinaikkan. Kutipan pagi di Shanghai terkonsentrasi pada diskon 30 yuan/kg terhadap kontrak SHFE 2610 yang paling aktif diperdagangkan. Penawaran EXW smelter berada di sisi rendah, dan kesepakatan pasar condong ke paritas, dengan aktivitas perdagangan moderat. Kutipan premium/diskon hari ini terhadap kontrak SHFE 2610 yang paling aktif diperdagangkan berada pada diskon 35 hingga 25 yuan/kg.

Secara keseluruhan, fokus malam ini adalah data CPI AS Agustus pada pukul 20:30. Dalam jangka menengah, pembelian emas oleh bank sentral, melemahnya kredit dolar AS, dan risiko struktural geopolitik tetap menjadi logika dasar bagi para bull. Di pasar spot, penawaran hari ini terkonsentrasi pada paritas, dengan harga perak yang lebih rendah merangsang permintaan dan transaksi condong menguat.