Analisis Pasar Agustus: Kemajuan Elektrolit Baterai Ion Natrium, Sinyal Pemulihan Sel Menguat

Memasuki bulan Agustus, rantai industri baterai ion natrium melanjutkan momentum kenaikannya. Pola divergen pada segmen katode dan anode—"katode kekurangan pasokan, anode karbon keras volume naik dan harga turun"—terus berlanjut, sementara segmen elektrolit dan sel baterai di tengah rantai industri menunjukkan logika operasional masing-masing: pengiriman elektrolit tetap stabil, menunggu pelepasan permintaan; produksi sel baterai mempercepat peningkatan, dengan sinyal pertumbuhan yang semakin pasti. Karakteristik transmisi "bahan baku ketat di hulu, hulu-hilir bersiap" muncul sebagai fokus inti pasar baterai ion natrium saat ini.

I. Elektrolit: Fleksibilitas Kapasitas Melimpah, Menunggu Pelepasan Volume Kuartal IV

Menurut survei SMM, pengiriman elektrolit baterai ion natrium pada bulan Agustus mempertahankan tren stabil, naik 4% MoM dan naik 6% YoY. Dari lanskap persaingan, beberapa perusahaan berfokus pada klien sel baterai papan atas dan memegang pangsa pasar yang relatif tinggi dalam pengiriman elektrolit baterai ion natrium; yang lain mengejar strategi harga rendah, memanfaatkan keunggulan harga untuk mengamankan pangsa lebih besar. Sementara itu, pemimpin elektrolit baterai litium tradisional masih menilai rendah pentingnya bisnis baterai ion natrium, dengan pengiriman terkait hanya menyumbang proporsi yang dapat diabaikan dari bisnis baterai litium mereka, dan keinginan mereka untuk memasuki segmen ini belum terwujud.

Dari perspektif struktur pasokan-permintaan, kesenjangan kapasitas inti dalam industri baterai ion natrium saat ini terkonsentrasi di segmen katode dan anode, terutama sektor anode, sementara fleksibilitas kapasitas elektrolit relatif besar. Selain itu, mengalihkan lini produksi baterai litium ke produksi baterai ion natrium hanya memerlukan pembersihan lini dan penggantian bahan baku, tanpa perlu peningkatan peralatan. Ambang konversinya rendah, dan sebagian besar pelaku industri tidak menghitung biaya konversi secara terpisah, sehingga fleksibilitas kapasitas ke depan tetap besar.

Dari sisi harga, elektrolit baterai ion natrium melanjutkan tren penurunan tipis, dengan ruang penurunan lebih lanjut diperkirakan seiring berlakunya skala ekonomi dan optimalisasi formulasi. Perlu dicatat bahwa perusahaan elektrolit memiliki daya tawar yang lebih lemah terhadap produsen sel baterai dibandingkan dengan produsen katode dan anode. Tanpa formulasi hemat biaya yang dipatenkan, daya penetapan harga mereka sulit ditingkatkan secara efektif. Kemampuan formulasi akan menjadi kunci bagi perusahaan elektrolit untuk membangun parit kompetitif.

Ke depan, jika permintaan dari klien sel baterai hilir utama meningkat sesuai perkiraan pada kuartal IV, pengiriman elektrolit baterai ion natrium diperkirakan mengalami lompatan besar, yang juga akan mendorong perusahaan elektrolit baterai litium tradisional untuk mengalihkan lebih banyak kapasitas cadangan ke jalur baterai ion natrium. Pada saat itu, ekspansi pelaku industri dan persaingan pengurangan biaya dapat meningkat secara bersamaan, dan perusahaan dengan keunggulan formulasi serta loyalitas klien diperkirakan akan diuntungkan terlebih dahulu. SMM memperkirakan produksi elektrolit baterai ion natrium pada bulan September meningkat 6% MoM dan 85% YoY.

II. Sel Baterai: ESS Menggantikan Daya Kecil dengan Volume dan Harga Stabil, Pemulihan Laba Mendekat

Pada bulan Agustus, pasar sel baterai ion natrium menunjukkan tanda pemulihan yang lebih jelas, dengan produksi naik 19% MoM dan melonjak 128% YoY. Perusahaan baterai ion natrium secara bertahap meningkatkan kapasitas sel, pasar ESS komersial telah memasuki fase peningkatan pesanan, dan permintaan hilir menunjukkan pertumbuhan yang deterministik. Patut dicatat bahwa meskipun permintaan pulih, produsen sebagian besar mempertahankan laju produksi reguler yang dilengkapi dengan cadangan inventaris, dengan pemain papan atas menjaga stok pengaman standar setara dengan siklus produksi 10-15 hari, memungkinkan respons cepat terhadap permintaan pengisian ulang dari hilir.

Dari struktur permintaan, penyimpanan energi menggantikan daya kecil sebagai mesin inti yang mendorong rantai industri. Skenario kendaraan roda dua dan daya kecil tetap stabil, sementara permintaan ceruk di mesin pertanian, start-stop otomotif, daya cadangan stasiun pangkalan, serta mobilitas roda tiga dan empat kecepatan rendah juga berkembang. Di sisi ESS, beberapa perusahaan memulai komisioning lini produksi sel pada akhir kuartal II, memberikan panduan yang jelas untuk permintaan sel pada paruh kedua.

Dari sisi harga dan biaya, kuotasi sel baterai ion natrium tetap stabil secara luas pada bulan Agustus, tanpa pemotongan harga meluas oleh produsen. Beberapa produsen berencana menurunkan harga jual secara moderat untuk mendongkrak pengiriman dengan cepat dan memperluas cakupan pasar. Di sisi biaya, harga karbon keras tetap tinggi tetapi pasokan secara keseluruhan melimpah, bahan katode mengalami sedikit kenaikan harga, dan ekspektasi pengurangan biaya material sejak awal tahun belum terwujud. Ditambah dengan hasil sel yang terus rendah di beberapa lini produksi dan konsumsi material per unit yang tinggi, pemulihan laba di sisi sel masih menunggu realisasi bersama dari peningkatan hasil dan pengurangan biaya material.

Tiga variabel marjinal kunci patut diperhatikan: Pertama, insiden keamanan rantai pasokan sering terjadi, kapasitas baru belum beroperasi, dan produsen sel baterai hilir secara bersamaan memvalidasi beberapa produk katode generasi berikutnya. Premi produk selama periode validasi terbatas, yang dapat meningkatkan biaya peralihan pasokan dalam jangka pendek. Kedua, jalur ekspansi kapasitas berbeda-beda, dengan sebagian besar produsen cenderung mengadopsi model pemrosesan tol untuk porsi kelebihan produksi dari proyek yang sedang berjalan, sementara beberapa produsen bersikeras pada lini produksi khusus milik sendiri untuk memastikan kompatibilitas produk dan stabilitas pengiriman. Ketiga, sisi ekspor masih dalam tahap uji coba, dengan pesanan ekspor berjalan dalam batch kecil melalui integrasi sistem, dan dampak kebijakan pajak konsumsi penyimpanan energi yang resmi berlaku mulai September masih harus dilihat. Ke depan, dengan pengiriman proyek penyimpanan energi yang terkonsentrasi pada kuartal IV dan kapasitas baru klien sel baterai terkemuka yang beroperasi, pengiriman sel baterai ion natrium diperkirakan naik dari kuartal ke kuartal, dan industri dapat memasuki tahap titik balik "volume naik, harga stabil, profitabilitas pulih secara bertahap." SMM memperkirakan pengiriman sel baterai ion natrium meningkat 22% MoM dan 166% YoY pada bulan September.

III. Ringkasan

Secara keseluruhan, pada bulan Agustus, segmen elektrolit dan sel baterai ion natrium menunjukkan pola operasi "elektrolit membangun momentum, sel baterai berakselerasi." Di sisi elektrolit, elastisitas kapasitas melimpah dan hambatan peralihan produksi rendah, sehingga tidak ada kekhawatiran pasokan jangka pendek; namun, daya tawar lemah dan profitabilitas tertekan, dengan peluang lompatan volume bergantung pada pelepasan volume hilir pada kuartal IV. Di sisi sel baterai, mesin penyimpanan energi telah mulai berproduksi, dan meskipun volume serta harga stabil, pemulihan profitabilitas tetap terkendala oleh pengurangan biaya material yang lambat dan peningkatan hasil yang tertunda. Ke depan, seiring proyek penyimpanan energi dikirim secara terkonsentrasi dan kapasitas anode serta katode baru beroperasi berturut-turut, rantai industri baterai ion natrium diperkirakan mencapai transmisi volume dan laba dari bawah ke atas, dan perusahaan dengan keunggulan formulasi, penyebaran kapasitas, serta ikatan klien akan menjadi yang pertama menavigasi siklus dan mewujudkan pertumbuhan.