Sejak akhir Agustus, pusat harga spot konsentrat tungsten domestik terkonsolidasi lebih rendah. Perusahaan tungsten terkemuka di Chongyi mengumumkan harga pembelian kontrak jangka panjang untuk paruh pertama September, dengan kuotasi untuk konsentrat wolframit dan scheelit keduanya sedikit diturunkan, sementara kuotasi APT tetap tidak berubah. Penyesuaian kontrak jangka panjang ini sejalan dengan tren pasar spot terkini. Pasar tungsten saat ini berada dalam pola permintaan dan pasokan yang sama-sama lemah. Meskipun pasar memiliki ekspektasi terhadap "musim puncak September" tradisional, harga tungsten tidak mungkin mengalami pergerakan besar sebelum konsumsi hilir riil menunjukkan peningkatan signifikan.
Perusahaan tungsten terkemuka menurunkan kuotasi kontrak jangka panjang untuk paruh pertama September
Kuotasi pembelian kontrak jangka panjang dari perusahaan tungsten terkemuka di Chongyi untuk paruh pertama September adalah sebagai berikut: 1. Konsentrat wolframit 55%: 413.000 yuan/ton standar (basis 65%WO3), turun 2.000 yuan/ton standar dari putaran sebelumnya; 2. Konsentrat scheelit 55%: 412.000 yuan/ton standar, turun 2.000 yuan/ton standar dari putaran sebelumnya; 3. APT (standar nasional kelas nol): 600.000 yuan/mt, tidak berubah dari putaran sebelumnya.
Ekspektasi musim puncak belum terwujud; pusat harga konsentrat wolframit telah bergeser lebih rendah sejak akhir Agustus
Menurut data harga SMM, harga rata-rata konsentrat wolframit (≥65%) pada 7 September adalah 412.500 yuan/ton standar, turun 0,24% dari hari perdagangan sebelumnya. Melihat kembali tren harga konsentrat wolframit, sejak harga rata-rata mulai terkoreksi pada 27 Agustus, pusat harganya secara umum menurun tipis. Harga rata-rata 412.500 yuan/ton standar pada 7 September turun 6.000 yuan/ton standar, atau 1,43%, dari 418.500 yuan/ton standar pada 26 Agustus.
Musim banjir pada Juli-Agustus mengganggu produksi di beberapa tambang tungsten domestik; namun, hilir sedang dalam musim sepi tradisional, dengan pengguna akhir hanya melakukan pengisian ulang untuk kebutuhan kaku. Pengisian ulang terpusat skala besar yang diantisipasi pasar untuk "musim puncak September" belum terwujud. Selain itu, inventaris pabrik peleburan APT berada pada tingkat yang relatif tinggi sebelumnya, dan pedagang menunjukkan keinginan rendah untuk menimbun. Baik sisi bijih maupun sisi peleburan APT umumnya mengadopsi model produksi yang dikurangi, dengan aktivitas produksi memprioritaskan pengiriman kontrak jangka panjang, sehingga sirkulasi spot relatif tipis. Sebelum inventaris dicerna sampai batas tertentu, pasar kekurangan pendorong kenaikan yang kuat.
Prospek: Jangka pendek bergantung pada validasi "musim puncak September"; jangka menengah dan panjang bergantung pada resonansi antara permintaan lama dan baru
Ke depan, inti pasar tungsten pada September bukan tentang arah sepihak, tetapi apakah ekspektasi musim puncak dapat terwujud. Dalam jangka pendek, probabilitas reli tajam atau penurunan dalam sama-sama rendah, dan pasar lebih mungkin bergerak menyamping, dengan pusat harga memiliki ruang untuk naik tipis. Dalam jangka menengah dan panjang, logika pengetatan pasokan bijih tungsten dan perluasan permintaan baru tetap tidak berubah, tetapi pasar yang tren masih perlu menunggu pengurangan inventaris yang substansial dan resonansi permintaan.
Sisi pasokan, pengetatan bijih primer adalah tema utama jangka menengah dan panjang, tetapi sedang diimbangi oleh pertumbuhan dan inventaris dalam jangka pendek.Kontrol total volume penambangan bijih tungsten domestik terus berlanjut, membuat pasokan bijih primer yang ketat menjadi kepastian; namun, peningkatan impor sumber daya luar negeri dan kenaikan pasokan daur ulang tungsten bekas yang signifikan secara tahunan telah meredakan sebagian tekanan sisi bijih. Sementara itu, inventaris produk antara seperti APT dan bubuk tungsten tetap tinggi. Sebelum hilir pulih, kontraksi pasokan sulit untuk langsung diterjemahkan menjadi elastisitas harga.
Sisi permintaan, hilir tradisional menentukan laju jangka pendek, sementara sektor baru memengaruhi ruang kenaikan jangka menengah dan panjang.Perusahaan karbida semen masih terutama mencerna inventaris dan memproduksi berdasarkan penjualan. Pemulihan tingkat operasi bergantung pada implementasi nyata musim puncak manufaktur terminal. Bahkan jika kondisi membaik, pertumbuhan permintaan akan relatif moderat. Permintaan baru dari bor mikro PCB AI, tungsten heksafluorida, dan kawat tungsten PV tumbuh cepat, tetapi saat ini hanya menyumbang sekitar 7% dari konsumsi tungsten, sehingga sulit untuk mendominasi harga tungsten domestik dalam jangka pendek. Ini lebih merupakan variabel dasar jangka menengah dan panjang.
Variabel luar negeri memberikan dukungan sentimen, tetapi transmisinya lambat.Kontrol ekspor AS terhadap tungsten bekas telah memperketat aliran sumber daya daur ulang global dan menaikkan biaya peleburan luar negeri, membantu memperbaiki selisih harga APT antara Tiongkok dan luar negeri serta meningkatkan sentimen pasar domestik. Namun, rantai industri Eropa dan Amerika masih dalam fase pengurangan stok, dan laju pelepasan permintaan eksternal relatif lambat, sehingga sulit membentuk pengadaan terpusat bergaya denyut. Sulit untuk langsung mendorong kenaikan tajam harga spot domestik dalam jangka pendek.
Secara keseluruhan, September adalah periode jendela untuk beralih dari "ekspektasi musim puncak" ke "verifikasi realitas."Jika pemulihan permintaan penggunaan akhir tungsten tidak memenuhi ekspektasi dan pesanan tetap lemah secara terus-menerus, pasar tungsten dapat kembali ke konsolidasi stagnan. Hanya ketika konsumsi riil karbida semen pulih dengan jelas, mendorong pengurangan inventaris produk antara yang substansial, dan permintaan luar negeri secara bersamaan terlepas dalam volume, harga tungsten akan memiliki kondisi untuk membuka ruang kenaikan. Dalam jangka menengah dan panjang, arah kendala pasokan dan pertumbuhan permintaan baru jelas, tetapi pasar tren besar masih memerlukan pemulihan konsumsi tradisional dan pertumbuhan volume sektor baru untuk membentuk resonansi.
Bacaan yang direkomendasikan:
