Pesanan hilir yang lemah membuat premi tembaga spot Shanghai tetap tertekan [SMM SHFE tembaga spot]

SMM, 7 September:

Hari ini, harga spot katoda tembaga SMM #1 terhadap kontrak tembaga SHFE 2609 dikutip dengan premi 150-300 yuan/mt, dengan premi rata-rata 225 yuan/mt, turun 65 yuan/mt dibanding hari perdagangan sebelumnya. Kontrak tembaga SHFE 2609 sempat turun di awal lalu memantul, kemudian kembali melemah menjelang tengah hari. Setelah pembukaan sesi pagi, harga cepat turun dari sekitar 109.800 yuan/mt ke dekat 109.600 yuan/mt, lalu segera memantul dan bergerak konsolidasi di kisaran 109.650-109.780 yuan/mt. Menjelang tengah hari, harga kembali melemah, sempat turun ke 109.580 yuan/mt, dan akhirnya ditutup di sekitar 109.630 yuan/mt. Selisih backwardation antarbulan berdekatan berada di 440-530 yuan/mt, dan margin laba impor tembaga SHFE terhadap kontrak 2609 berada pada kisaran rugi 770 yuan/mt hingga rugi 690 yuan/mt.

Pada hari ini, sentimen penjualan katoda tembaga di Shanghai sebesar 3,21, turun 0,15 MoM, dan sentimen pembelian sebesar 2,69, turun 0,74 MoM. Data historis dapat ditelusuri di basis data. Pada awal sesi pagi, pemasok mengutip tembaga kualitas standar dengan premi 200-230 yuan/mt, lalu sedikit menurunkan penawaran menjadi premi 180-230 yuan/mt, dengan tembaga non-terdaftar dikutip pada premi 100-130 yuan/mt. Pada sesi kedua, pemasok terus menurunkan penawaran, dengan Tiefeng dan Zhongjin dikutip pada premi 130-140 yuan/mt, tembaga non-terdaftar pada premi 60-90 yuan/mt, dan tembaga Guixi kualitas tinggi diperdagangkan pada premi 280 yuan/mt.

Melihat ke depan untuk besok, pesanan hilir tetap lemah dan kemauan beli pengguna akhir rendah. Pada hari ini, sentimen pembelian di Shanghai turun cukup tajam, dengan pasar masih didominasi pembelian untuk kebutuhan kaku. Pemasok menurunkan penawaran secara beruntun untuk mendorong transaksi, dengan pusat transaksi tembaga kualitas standar berangsur bergeser dari di atas premi 200 yuan/mt pada awal perdagangan ke sekitar 130-140 yuan/mt, mencerminkan terbatasnya penerimaan hilir terhadap harga tembaga dan premi spot saat ini. Sementara itu, selisih backwardation antarbulan berdekatan tetap pada level relatif tinggi 440-530 yuan/mt, dan pemasok masih menghadapi tekanan dari rollover posisi dan pengiriman, yang dapat terus menekan premi spot. Secara keseluruhan, mengingat permintaan hilir yang lemah, kemauan beli yang tidak memadai, serta pemasok menurunkan harga untuk menjual, harga spot terhadap kontrak tembaga SHFE 2609 diperkirakan menghadapi tekanan turun ringan besokNamun, seiring pusat premium terus menurun, beberapa kargo berharga rendah mungkin secara bertahap menarik permintaan kaku, dan ruang penurunan lebih lanjut diperkirakan relatif terbatas.