[SMM Tinjauan Tengah Hari Nikel] Harga nikel terkonsolidasi dengan sedikit penurunan pada 7 September, karena data nonfarm payrolls AS Agustus jauh melampaui ekspektasi

SMM Nikel, 7 September:

Berita makro dan pasar:

(1) Nonfarm payrolls AS Agustus jauh melampaui ekspektasi, memicu kembali ekspektasi kenaikan suku bunga September. Nonfarm payrolls Agustus bertambah 162.000 pekerjaan (vs. ekspektasi hanya 56.000), tingkat pengangguran bertahan di 4,1%, dan data dua bulan sebelumnya direvisi naik. CME FedWatch menunjukkan probabilitas kenaikan suku bunga 25 bp pada September naik dari 49,4% menjadi sekitar 60%. Societe Generale memperkirakan Fed AS akan memulai siklus kenaikan suku bunga satu kali per kuartal selama tiga kuartal berturut-turut mulai September. Jumat lalu, saham AS menghentikan kenaikan dua hari beruntun dan ditutup melemah di semua indeks (S&P 500 -0,38%), imbal hasil Treasury 2 tahun menyentuh 4,42% intraday (tertinggi sejak Januari 2025), dan emas turun lebih dari 2% intraday sebelum memulihkan sebagian besar kerugiannya, ditutup turun 0,96% di $4.430/oz.

(2) Konflik AS-Iran semakin meningkat, dan harga minyak mencatat kenaikan mingguan yang mencolok. Iran menyerang kapal induk AS dengan rudal balistik (AS menyatakan berhasil menghindarinya), dan pasukan AS membalas dengan menghantam tiga kapal tanker minyak Iran. Iran memperingatkan akan menyatakan "zona larangan berlayar" di Selat Hormuz dalam beberapa hari mendatang. Pekan lalu, minyak mentah Brent naik 8% secara kumulatif dan WTI naik 10%, sementara harga solar AS mencapai rekor tertinggi. Pada Senin, minyak mentah dibuka dengan gap naik, dengan WTI sempat naik lebih dari 1% di $92,57/bbl. Namun, "gencatan senjata tiga hari" antara Rusia dan Ukraina tercapai melalui diplomasi ulang-alik AS, dan premi risiko geopolitik menyimpang.

(3) Harga tembaga tetap kuat, sementara kompleks logam dasar bergerak beragam. Tembaga LME naik untuk minggu ke-10 berturut-turut, mendekati rekor tertinggi $14.527/mt, sementara nikel tetap lemah secara persisten di dalam kompleks. Pekan ini, fokus beralih ke rilis CPI AS Agustus pada 11 September, titik data penentu terakhir sebelum pertemuan FOMC 15-16 September.

(4) Kebijakan fiskal domestik memperoleh momentum. Kementerian Keuangan akan segera menerbitkan obligasi pemerintah khusus senilai 300 miliar yuan untuk mendukung penambahan modal total 360 miliar yuan bagi delapan perusahaan keuangan pusat guna mengisi kembali modal inti Tier 1. Bank sentral melakukan operasi reverse repo outright senilai 500 miliar yuan pada Senin. Indeks kemakmuran industri logistik Tiongkok untuk bulan Agustus tercatat sebesar 50,9%, naik 0,5 poin persentase dibandingkan bulan sebelumnya.

Pasar spot:
Pada 7 September, nikel rafinasi #1 SMM rata-rata berada di 128.500 yuan/mt, turun 550 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Untuk premi spot, nikel rafinasi #1 Jinchuan rata-rata 1.650 yuan/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya, sementara merek domestik utama nikel elektrodeposisi berkisar antara -200 hingga 500 yuan/mt.

Pasar berjangka:
Kontrak nikel SHFE yang paling aktif diperdagangkan (2610) bergerak sideways dalam kisaran sempit pada sesi pagi, ditutup pagi ini di 127.990 yuan/mt, turun 0,04%.

Prospek jangka pendek:
Data nonfarm payrolls yang kuat telah memicu kembali ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed AS pada bulan September, dan dolar AS yang lebih kuat serta imbal hasil Treasury memberikan tekanan. Namun, sulfur tetap berada pada harga tinggi, memberikan dukungan biaya untuk hidrometalurgi. Dengan faktor bullish dan bearish yang bercampur, nikel SHFE terjebak dalam kebuntuan. Dalam jangka pendek, kontrak nikel SHFE yang paling aktif diperdagangkan diperkirakan akan bergerak dalam kisaran 126.000-131.000 yuan/mt.