Harga ADC12 September terkonsolidasi dengan catatan kuat; perhatikan realisasi permintaan musim puncak [Analisis SMM]

Dari sisi permintaan, Agustus secara keseluruhan masih berada pada musim sepi tradisional, dengan perbaikan terbatas pada pesanan pengguna akhir. Pembelian hilir terutama berupa pengisian ulang stok sesuai kebutuhan, dan penerimaan pasar terhadap barang berharga tinggi rendah, sehingga dukungan dari sisi permintaan terhadap kenaikan harga ADC12 relatif tidak memadaiNamun, pada akhir Agustus, aktivitas permintaan pasar dan pembelian meningkat dibandingkan pertengahan bulan. Memasuki September, dengan datangnya "musim puncak September" tradisional dan meredanya efek musim sepi akibat suhu tinggi secara bertahap, pesanan dari sektor hilir utama seperti otomotif diperkirakan akan semakin membaik. Permintaan ADC12 diperkirakan akan pulih secara bulanan, dengan antusiasme pembelian meningkat dibandingkan Agustus; namun, kekuatan pemulihan pesanan pengguna akhir aktual masih perlu diverifikasi lebih lanjut, dan laju serta besarnya perbaikan permintaan perlu terus dipantau.

Dari sisi pasokan, tingkat operasi industri aluminium sekunder adalah 47,4% pada Agustus, naik 0,7 poin persentase secara bulanan tetapi masih 6,0 poin persentase lebih rendah secara tahunan, dengan produksi sedikit meningkat tetapi masih di bawah periode yang sama tahun lalu. Pemulihan ini terutama didorong oleh sedikit pelonggaran pesanan dan pasokan bahan baku untuk beberapa perusahaan, ditambah dengan penguatan harga berjangka pada awal bulan dan peningkatan pembelian oleh pedagang spot. Beberapa perusahaan mengurangi tekanan persediaan produk jadi melalui pengiriman, sehingga melepaskan sebagian kapasitas. Namun, perbaikannya terbatas. Sektor hilir di Tiongkok selatan dan timur masih dalam periode liburan suhu tinggi, dengan permintaan lemah. Ditambah dengan pasokan skrap aluminium yang sesuai ketat, pengendalian terkait perlindungan lingkungan di beberapa wilayah, dan risiko kepatuhan faktur pajak, produksi di beberapa perusahaan terus menurun, sehingga menekan antusiasme produksi industri.

Memasuki September, karena periode liburan suhu tinggi di hilir sebagian besar berakhir dan musim puncak tradisional secara bertahap dimulai, perbaikan permintaan marjinal akan mendorong antusiasme perusahaan dalam penjadwalan produksi, dan tingkat operasi memiliki ruang untuk pemulihan lebih lanjut.Namun, mengingat pelepasan pesanan musim puncak masih terbatas, pengawasan pajak semakin ketat di beberapa wilayah, pengadaan skrap aluminium yang sesuai sulit, dan liburan Festival Pertengahan Musim Gugur dapat memengaruhi produksi di beberapa perusahaan serta laju pembelian hilir, tingkat operasi September diperkirakan akan pulih secara moderat, dengan tingkat keseluruhan masih belum mungkin mencapai periode yang sama tahun lalu. Ke depan, perhatian khusus harus diberikan pada pemulihan pesanan, perubahan kebijakan faktur pajak, pasokan bahan baku di Tiongkok dan luar negeri, serta dampak faktor liburan terhadap laju produksi.

Di sisi inventaris, inventaris sosial Agustus menunjukkan pergeseran yang jelas dari destocking menjadi penumpukan inventaris. Setelah sepuluh minggu berturut-turut destocking pada awal bulan, momentum penarikan dari gudang secara bertahap melemah karena permintaan yang lemah di musim sepi suhu tinggi dan pengadaan hilir yang didominasi oleh permintaan kaku. Pada pertengahan Agustus, inventaris mengakhiri fase destocking dan beralih ke penumpukan, dengan laju akumulasi yang kemudian melebar. Pembelian oleh beberapa pedagang spot semakin meningkatkan arus masuk gudang. Per 3 September, inventaris sosial naik menjadi 33.000 ton, menandai minggu keempat berturut-turut penumpukan. Pertumbuhan inventaris baru-baru ini terutama terkonsentrasi di Zhejiang, Guangdong, dan Jiangsu. Memasuki September, meskipun sektor hilir secara bertahap memasuki musim puncak tradisional, permintaan belum sepenuhnya pulih, dan inventaris masih menghadapi sedikit tekanan penumpukan dalam jangka pendek.