Logam Dasar: LME Mengungguli SHFE, Timah SHFE, Alumina, dan Baja Tahan Karat Turun Lebih dari 1%, Perak COMEX dan SHFE, Seng dan Timbal SHFE Menguat [Ulasan Tengah Hari SMM]

SMM, 27 Agustus:

Pasar logam:

Per penutupan tengah hari, logam dasar di pasar domestik sebagian besar turun. Tembaga SHFE turun 0,17%, aluminium SHFE naik 0,13%, timbal SHFE turun 0,09%, seng SHFE naik 1,09%, timah SHFE turun 1,19%, dan nikel SHFE turun 0,44%.

Selain itu, kontrak berjangka aluminium pengecoran yang paling banyak diperdagangkan turun 0,06%, kontrak berjangka alumina yang paling banyak diperdagangkan turun 1,24%, kontrak berjangka litium karbonat yang paling banyak diperdagangkan naik 0,07%, kontrak berjangka silikon metal yang paling banyak diperdagangkan naik 0,11%, dan kontrak berjangka polisilikon yang paling banyak diperdagangkan naik 0,64%.

Logam besi sebagian besar naik. Bijih besi tetap di 718,5 yuan/mt, baja tulangan naik 0,49%, dan HRC naik 0,09%. Baja tahan karat turun 1,58%. Untuk batubara kokas dan kokas: kontrak batubara kokas yang paling banyak diperdagangkan naik 1,52%, dan kontrak kokas yang paling banyak diperdagangkan naik 0,61%.

Di pasar logam dasar luar negeri, per pukul 11:45, logam LME sebagian besar naik. Tembaga LME naik 0,42%. Aluminium LME naik 0,23%. Timbal LME tetap di $1.905,5/mt. Seng LME naik 0,75%. Timah LME naik 0,21%. Nikel LME naik 0,12%.

Untuk logam mulia, per pukul 11:45, emas COMEX naik 0,76% dan perak COMEX naik 1,73%. Di pasar logam mulia domestik: emas SHFE naik 0,01%, dan kontrak berjangka perak SHFE yang paling banyak diperdagangkan naik 1,31%.

Selain itu, per penutupan tengah hari, kontrak berjangka platina yang paling banyak diperdagangkan turun 0,75%, dan kontrak berjangka paladium yang paling banyak diperdagangkan turun 0,38%.

Per penutupan tengah hari, kontrak berjangka pengiriman kontainer Eropa yang paling banyak diperdagangkan naik 0,03% menjadi 1.850 poin.

Per pukul 11:45 tanggal 27 Agustus, kutipan tengah hari kontrak berjangka pilihan:

Spot dan Fundamental

Tembaga: Hari ini, spot katoda tembaga #1 Guangdong terhadap kontrak bulan depan mencatat tembaga kualitas tinggi dikutip pada premi 260 yuan/mt, naik 10 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya; tembaga kualitas standar pada premi 170 yuan/mt, naik 10 yuan/mt; dan tembaga SX-EW pada premi 110 yuan/mt, naik 10 yuan/mt. Harga rata-rata katoda tembaga #1 Guangdong adalah 109.080 yuan/mt, turun 125 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya, dan harga rata-rata tembaga SX-EW adalah 108.975 yuan/mt, turun 125 yuan/mt. Di pasar spot: Persediaan Guangdong turun selama delapan hari berturut-turut, terutama karena berkurangnya kedatangan...

Latar Makro

Domestik:

[Biro Statistik Nasional (NBS): Laba Perusahaan Industri di Atas Ukuran Tertentu Naik 17,6% pada Januari-Juli; Laba Industri Elektronik Naik 1,1x Secara Tahunan] Biro Statistik Nasional (NBS) mengumumkan total laba perusahaan industri di atas ukuran tertentu mencapai 4,58 triliun yuan pada Januari-Juli, naik 17,6% secara tahunan. Dari Januari hingga Juli, di antara perusahaan industri di atas ukuran tertentu, BUMN merealisasikan total laba sebesar 1,49 triliun yuan, naik 16,3% secara tahunan; perusahaan patungan merealisasikan total laba sebesar 3,55 triliun yuan, naik 23,6% secara tahunan; perusahaan yang didanai oleh investor asing atau investor dari Hong Kong, Makau, dan Taiwan merealisasikan total laba sebesar 1,01 triliun yuan, naik 1,2% secara tahunan; dan perusahaan swasta merealisasikan total laba sebesar 1,14 triliun yuan, naik 10,9% secara tahunan. Yu Weining, Kepala Statistik Departemen Industri Biro Statistik Nasional (NBS), menginterpretasikan data laba perusahaan industri untuk Januari–Juli 2026. Dari Januari hingga Juli, laba di industri elektronik melonjak 1,1 kali lipat secara tahunan, mendorong pertumbuhan laba seluruh perusahaan industri di atas ukuran tertentu sebesar 9,3 poin persentase dan menjadi pendorong utama pertumbuhan laba yang relatif cepat bagi perusahaan-perusahaan tersebut. Di antaranya, industri sirkuit terpadu, yang diwakili oleh chip komputasi dan chip penyimpanan, mengalami lonjakan laba 18,5 kali lipat secara tahunan, berkontribusi lebih dari 80% terhadap pertumbuhan laba keseluruhan industri elektronik. Di industri terkait lainnya, laba manufaktur unit komputer lengkap, manufaktur peralatan periferal komputer, serta manufaktur komputer dan sistem kontrol industri yang terkait dengan komputer dan server, masing-masing tumbuh 3,3 kali lipat, 2,5 kali lipat, dan 1,6 kali lipat; di bidang manufaktur perangkat elektronik dan manufaktur komponen elektronik, laba manufaktur material khusus elektronik, manufaktur komponen semikonduktor diskrit, dan manufaktur sirkuit elektronik masing-masing tumbuh 226,8%, 45,8%, dan 37,1%.

[Administrasi Energi Nasional: Listrik yang diperdagangkan di pasar tenaga listrik nasional tumbuh 23,4% secara tahunan pada Januari–Juli 2026] Pada Juli 2026, listrik yang diperdagangkan melalui semua lembaga perdagangan listrik secara nasional mencapai 740,4 miliar kWh, naik 18,5% secara tahunan. Berdasarkan cakupan perdagangan, listrik yang diperdagangkan di dalam provinsi sebesar 549,1 miliar kWh, naik 19,0% secara tahunan; listrik yang diperdagangkan antarprovinsi dan antarwilayah sebesar 191,3 miliar kWh, naik 17,2% secara tahunan. Berdasarkan kategori perdagangan, listrik jangka menengah dan panjang yang diperdagangkan sebesar 678,6 miliar kWh; listrik spot sebesar 61,8 miliar kWh. Listrik hijau yang diperdagangkan mencapai 27,7 miliar kWh, naik 2,7% secara tahunan. Listrik yang diperoleh perusahaan jaringan listrik melalui pembelian agen berbasis pasar sebesar 87,2 miliar kWh. (Administrasi Energi Nasional)

[Operasi repo terbalik PBOC menghasilkan injeksi bersih sebesar 606,5 miliar yuan pada hari itu] PBOC melakukan operasi repo terbalik 7 hari sebesar 103 miliar yuan hari ini, bersama dengan operasi repo terbalik overnight sebesar 503,5 miliar yuan. Tanpa repo terbalik yang jatuh tempo pada hari itu, injeksi bersih sebesar 606,5 miliar yuan terealisasi. (Jinshi Data APP)

Dolar AS:

Hingga pukul 11:45, indeks dolar AS datar di 99,15. Penetapan harga pasar menunjukkan sedikit peningkatan ekspektasi kenaikan suku bunga Fed AS bulan depan, setelah data pemerintah AS menunjukkan bahwa indikator inflasi yang diawasi ketat oleh Fed naik 3,7% secara tahunan pada Juli, sedikit di atas ekspektasi para ekonom. Data kontrak berjangka suku bunga menunjukkan bahwa setelah rilis, pasar memperhitungkan probabilitas sekitar 42% untuk kenaikan suku bunga Fed pada September, naik dari sekitar 36% sebelum data dirilis.

Inflasi tahunan AS pada Juli secara tak terduga tetap stabil, bertahan jauh di atas target 2% Fed untuk bulan ke-65 berturut-turut. Dipengaruhi oleh perang Iran, penurunan setelah inflasi baru-baru ini melonjak ke level tinggi terhenti, yang dapat memperkuat perdebatan sengit di dalam Fed mengenai apakah akan menaikkan suku bunga atau menahannya. Data yang dirilis oleh Biro Analisis Ekonomi Departemen Perdagangan AS pada hari Rabu menunjukkan bahwa indikator yang disukai Fed, indeks harga PCE AS, mencatat tingkat tahunan 3,7% pada Juli, tidak berubah dari Juni, dibandingkan ekspektasi analis sebesar 3,6%. Dengan runtuhnya negosiasi perdagangan antara AS dan mitra dagang terbesar keduanya, Kanada, pada hari Jumat, gelombang baru tekanan inflasi yang dipicu tarif mungkin akan segera muncul. Secara bulanan, indeks harga PCE naik 0,2% pada Juli, juga di atas ekspektasi para ekonom. Pada Juni, indeks turun 0,1% secara bulanan, terendah sejak April 2020. Biro Analisis Ekonomi juga memperbarui data pertumbuhan ekonomi Q2, membiarkan tingkat pertumbuhan PDB riil tahunan AS untuk Q2 tidak berubah di 1,5%.

Menurut CME "FedWatch": probabilitas Fed AS mempertahankan suku bunga tidak berubah pada September sebesar 63,5%, dengan peluang 36,5% untuk kenaikan kumulatif 25 basis poin. Untuk Oktober, probabilitas Fed menahan suku bunga stabil adalah 47,3%, peluang kenaikan kumulatif 25 bp sebesar 43,4%, dan kenaikan kumulatif 50 bp sebesar 9,3%.

Perhatian pasar beralih ke pidato Ketua Fed Warsh yang sangat dinanti minggu ini. Analis pasar senior OANDA Kelvin Wong menambahkan, "Pasar menunggu pidato Warsh untuk mendapatkan gambaran yang lebih jelas tentang bagaimana Fed akan merespons situasi ekonomi saat ini. Jika dia tidak memberikan panduan kebijakan moneter berwawasan ke depan yang spesifik, maka penetapan harga pasar saat ini untuk kenaikan suku bunga kemungkinan besar akan tetap tidak berubah." (Jinshi Data APP)

Mata Uang Lainnya:

Bank Sentral Korea pada hari Kamis menaikkan suku bunga acuannya sebesar 25 basis poin menjadi 3,00% sesuai ekspektasi, kenaikan kedua berturut-turut, karena inflasi tetap di atas target dan risiko stabilitas keuangan tetap ada. Dewan kebijakan moneter Bank Sentral Korea yang beranggotakan tujuh orang memilih untuk menaikkan suku bunga repo 7 hari ke level tertinggi sejak Februari 2025. 18 dari 35 ekonom yang disurvei oleh Reuters telah memperkirakan kenaikan suku bunga. Bank Sentral Korea juga menaikkan perkiraan pertumbuhan ekonomi tahun ini dari 2,6% yang diprediksi pada Juli menjadi 3,3%, sambil mempertahankan perkiraan tingkat inflasi tahun ini di 2,7%. Saat ini, ekspektasi pasar median menunjukkan bahwa Bank Sentral Korea akan menaikkan suku bunga sekali lagi pada Q1 2027, dan kemudian mempertahankan suku bunga tidak berubah setidaknya hingga akhir tahun depan. Ekonom Daishin Securities Kong Dong-rak mengatakan: "Sekarang saya pikir suku bunga terminal akan mencapai 3,50%, naik dari perkiraan saya sebelumnya 3,25%, karena pertumbuhan ekonomi tahun ini bisa setinggi 3,5%." (Jin10 Data APP)

Deputi Gubernur Bank Sentral Jepang Himino Ryozo mengatakan pada hari Kamis bahwa kenaikan suku bunga tepat waktu akan membantu menghindari lonjakan inflasi yang tajam, sehingga mencegah perlunya kenaikan suku bunga mendadak di masa depan. Dalam pidato kepada para pemimpin bisnis, Himino Ryozo mengatakan: "Jika inflasi inti menyimpang dan melampaui target 2% kami, itu akan berdampak negatif pada perekonomian. Dibandingkan dengan masa lalu, kita harus lebih memperhatikan risiko kenaikan harga." Ia mengatakan: "Di setiap pertemuan kebijakan moneter, kita harus melakukan diskusi mendalam dari perspektif ini." (Jin10 Data APP)

Bisnis Australia memangkas investasi dalam tiga bulan hingga Juni, dengan penurunan pengeluaran pusat data menjadi alasan utama perlambatan investasi. Data dari Biro Statistik Australia pada hari Kamis menunjukkan bahwa investasi bisnis di Q2 mendekati A$51 miliar (US$37 miliar), turun 3,6% dari Q1. Pengeluaran di pusat data dan area TI lainnya turun hampir sepertiga dari rekor tertinggi yang tercatat di Q1. Namun, dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu, investasi bisnis masih tumbuh hampir 11%, didorong terutama oleh lonjakan hampir 80% dalam investasi pusat data, menyoroti momentum kuat sektor ini sebagai pendorong aktivitas ekonomi Australia. Niat investasi bisnis untuk tahun fiskal 2026-27 naik menjadi A$200,7 miliar, naik 15,5% dari perkiraan tiga bulan sebelumnya, juga didukung oleh proyek AI dan energi terbarukan. (Jin10 Data APP)

Sorotan Data:

Hari ini akan dirilis klaim pengangguran awal AS untuk minggu yang berakhir 22 Agustus, indeks kepercayaan konsumen GfK Jerman untuk September, neraca transaksi berjalan Q2 Kanada, dan data lainnya. Selain itu, perhatian harus diberikan pada: Kementerian Perdagangan yang mengadakan konferensi pers rutin kedua di bulan Agustus, Bank Sentral Eropa yang merilis risalah pertemuan kebijakan moneternya, dan Simposium Tahunan Perbankan Sentral Global Jackson Hole yang berlangsung dari 27 hingga 29 Agustus. Nvidia merilis laporan laba rugi setelah penutupan pasar AS pada 26 Agustus, dan mengadakan panggilan konferensi laba rugi.

Minyak Mentah:

Hingga pukul 11:45 pagi, kedua harga minyak turun, dengan WTI turun 0,55% dan Brent turun 0,59%. Volume pengiriman di Selat Hormuz mengalami sedikit rebound pada hari Rabu, sementara volume pengiriman di Selat Bab el-Mandeb melambat.

Data menunjukkan bahwa lalu lintas pengiriman melalui Selat Hormuz sedikit meningkat meskipun terjadi kebuntuan geopolitik yang sedang berlangsung antara AS dan Iran. Data Kpler menunjukkan bahwa pada hari Rabu, total 10 kapal pengangkut komoditas yang dapat dilacak melintasi Selat Hormuz, sedikit meningkat dari delapan pada hari Selasa tetapi masih di bawah rata-rata pergerakan 10 hari sekitar 15. Dua kapal tanker produk jarak menengah, satu kapal pengangkut LPG, satu kapal tanker Panamax, dan tiga kapal tanker handysize memasuki Selat Hormuz dari Teluk Oman. Satu kapal tanker produk jarak menengah, satu kapal pengangkut aspal, dan satu kapal curah keluar dari jalur air dari sisi Teluk. Sementara itu, lalu lintas pengiriman melalui titik kemacetan penting lainnya, Selat Bab el-Mandeb, melambat untuk hari kedua berturut-turut. Data Kpler menunjukkan bahwa total 19 kapal pengangkut komoditas melintasi Bab el-Mandeb pada hari Rabu, termasuk enam kapal tanker keluar, salah satunya adalah kapal pengangkut minyak mentah berukuran sangat besar (VLCC). Total lintasan kapal turun dari 24 pada hari sebelumnya. (Jin10 Data APP)

Menurut laporan media AS pada tanggal 26, persediaan diesel AS telah jatuh ke level terendah untuk periode yang sama dalam sejarah. Dengan meningkatnya permintaan dari sektor pertanian dan pemanas musim dingin, harga diesel, yang sudah mendekati rekor tertinggi, dapat naik lebih lanjut. Data yang dirilis hari itu oleh Administrasi Informasi Energi AS menunjukkan bahwa persediaan minyak sulingan AS (di mana diesel adalah komponen utama) mencapai 103,4 juta barel untuk minggu yang berakhir pada 21 Agustus, turun 2,2 juta barel dari minggu sebelumnya dan sekitar 14% di bawah rata-rata lima tahun untuk periode yang sama. Bloomberg, mengutip data sejak awal 1980-an, mengatakan persediaan saat ini berada pada level terendah untuk periode yang sama dalam sejarah. Data dari Asosiasi Otomotif Amerika menunjukkan bahwa harga eceran rata-rata nasional untuk diesel adalah 5,62 dolar AS per galon pada 26 Agustus, naik dari 3,7 dolar AS setahun sebelumnya dan mendekati rekor tertinggi 5,82 dolar AS per galon yang tercatat pada Juni 2022.

Selain itu, Organisasi Pemasaran Minyak Negara Irak (SOMO) mengeluarkan tender kedua pekan ini untuk menjual minyak mentah Basrah dengan pemuatan September dengan pengiriman di luar Selat Hormuz, menurut sumber perdagangan dan sebuah dokumen. Sumber perdagangan mengatakan tender itu melibatkan pemuatan melalui transfer kapal-ke-kapal di lepas pantai Oman, dengan batas waktu 28 Agustus. Dalam tender yang dikeluarkan pada hari Senin, SOMO menawarkan minyak mentah yang dimuat dari Terminal Minyak Basrah, mewajibkan pembeli untuk mencarter kapal tanker memasuki Selat Hormuz. Tender pertama ditutup pada hari Rabu. Iran telah menyetujui beberapa kapal tanker Irak untuk transit di Selat Hormuz setelah permintaan berulang dari pemerintah Irak melalui berbagai saluran, kantor berita IRNA melaporkan pada hari Sabtu. (Aplikasi Data Jin10)

Tinjauan Pasar Spot:

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►