Dolar AS melemah dalam sepekan, logam umumnya naik, tembaga LME, aluminium, seng, dan seng SHFE masing-masing naik lebih dari 1%, emas, perak, dan minyak mentah melonjak lebih dari 5% dalam sepekan [Pasar Semalam]

Berita SMM 24 Agustus:

Pasar logam:

Semalam Jumat lalu, logam dasar di pasar domestik dan luar negeri umumnya naik, hanya SHFE timah yang turun, turun 0,1%. LME tembaga, LME aluminium, LME seng, SHFE seng, dan SHFE nikel semuanya naik lebih dari 1%, dengan LME tembaga naik 1,02%, LME aluminium naik 1,79%, LME seng naik 1,99%, SHFE seng naik 1,37%, dan SHFE nikel naik 1,04%; logam lainnya naik dalam 1%. Kontrak utama alumina naik 0,97%, dan kontrak utama aluminium cor naik 0,5%.

Semalam Jumat lalu, logam besi secara kolektif naik, dengan bijih besi naik 1,06% dan gulungan canai panas naik 1,03%. Dalam hal batubara kokas dan kokas, batubara kokas naik 2,42% dan kokas naik 3,51%.

Semalam Jumat lalu, logam mulia: Didorong oleh pelemahan dolar AS, COMEX emas naik 1,97% dan COMEX perak naik 1,33%. Secara mingguan, COMEX emas naik 5,05%, mencatat kenaikan mingguan kelima berturut-turut; COMEX perak naik 5,99%, menandai kenaikan mingguan ketiga berturut-turut. Domestik, SHFE emas naik 2,36%, berhasil menembus level 1.000 yuan/gram, dan SHFE perak naik 2,15%. Secara mingguan, SHFE emas naik 4,4% dan SHFE perak naik 6,47%.

Pada pukul 21:21 tanggal 22 Agustus, harga penutupan semalam Jumat lalu:

Sisi makro

Domestik:

[Rapat Eksekutif Dewan Negara: Lakukan pemeliharaan dan inspeksi risiko peralatan dan fasilitas listrik untuk memastikan operasi sistem kelistrikan yang aman dan stabil]Li Qiang memimpin rapat eksekutif Dewan Negara. Rapat tersebut menunjukkan bahwa perlu untuk memperkuat pencegahan sebelumnya dan pengendalian sumber, melakukan pemeliharaan dan inspeksi risiko peralatan dan fasilitas listrik, mengontrol kualitas secara ketat di semua aspek desain proyek baru, konstruksi, dan penerimaan, dan memastikan operasi sistem kelistrikan yang aman dan stabil. Juga perlu untuk meningkatkan kapasitas respons darurat terhadap kecelakaan keselamatan listrik, terus mendorong peningkatan berulang peralatan teknis, dan meningkatkan pola kerja di mana semua departemen bekerja sama. (Aplikasi Data Jin Shi)

[Kementerian Keuangan: Pendapatan anggaran umum nasional Jan–Juli naik 5,8% YoY]Menurut data terbaru dari Kementerian Keuangan, dari Januari hingga Juli tahun ini, pendapatan anggaran umum nasional adalah 1,437 miliar yuan, naik 5,8% YoY, dengan tingkat pertumbuhan 1,1 poin persentase lebih tinggi dari semester pertama. Pengeluaran anggaran umum nasional menjaga intensitas yang diperlukan, dan pengeluaran di bidang-bidang utama terjamin dengan baik. Dari Januari hingga Juli, pengeluaran anggaran umum nasional mencapai 1,629 miliar yuan, naik 1,3% YoY. (CCTV News)

[Administrasi Negara untuk Regulasi Pasar: Robot AI berwujud dan baterai daya solid-state dimasukkan ke dalam tahap kedua rantai penguatan kualitas]Pada pagi hari tanggal 21 Agustus, Administrasi Negara untuk Regulasi Pasar mengadakan konferensi pers khusus tentang "Mendorong Implementasi Rantai Penguatan Kualitas." Zhang Leilei, Wakil Direktur Biro Pengembangan Kualitas Administrasi Negara untuk Regulasi Pasar, memperkenalkan dalam pertemuan tersebut bahwa berdasarkan keberhasilan penyelesaian tahap pertama, Administrasi telah merencanakan dan mendorong secara sistematis tahap kedua dari sepuluh proyek unggulan untuk penguatan rantai kualitas. Sambil melanjutkan bidang-bidang utama seperti instrumen dan meter kelas atas, energi baru, dan robot industri, Administrasi juga memperluas ke arah baru termasuk robot AI berwujud dan baterai daya solid-state, serta menambahkan bidang-bidang utama seperti perkakas mesin, drone, dan biomanufaktur sintetis canggih. Berbicara tentang pertimbangan tata letak untuk proyek tahap kedua, Zhang Leilei mengatakan bahwa tahap kedua menganut tata letak optimasi "tiga kelompok": melanjutkan sejumlah bidang utama seperti instrumen dan meter kelas atas, energi baru, dan robot industri, dan memperdalam terobosan; memperluas sejumlah arah baru seperti robot AI berwujud dan baterai daya solid-state, mengikuti perkembangan industri yang berulang; menambahkan sejumlah bidang utama seperti perkakas mesin, drone, dan biomanufaktur sintetis canggih, menargetkan topik hangat pengembangan industri. (Jin Shi Data APP)

Mengenai dolar AS:

Hingga penutupan akhir pekan lalu pada malam hari, indeks dolar AS turun 0,02% menjadi 98,85, dengan penurunan mingguan sebesar 0,79%. Analis TD Securities mencatat dalam sebuah laporan bahwa panduan tambahan yang mungkin diberikan oleh Ketua Fed Kevin Warsh di simposium Jackson Hole minggu ini dapat memberikan investor "sedikit kelegaan." Namun, jika Warsh terus menghindari memberikan panduan ke depan, hal itu akan mengecewakan. Mereka mengatakan: "Pasar akan mengharapkan stabilitas dari Warsh, tetapi risiko kekecewaan tetap tinggi." Para analis percaya bahwa Warsh mungkin mencoba meningkatkan komunikasi, tetapi panduan ke depan mungkin masih belum mencukupi. "Pasar akan mencari petunjuk tentang fungsi reaksinya dan penegasan kembali kemampuan The Fed untuk melawan inflasi." Para ahli strategi memperkirakan pidato Warsh akan bersifat inkremental, bukan disruptif. (Jin Shi Data APP)

Selain itu, menurut Bloomberg, para ekonom menaikkan perkiraan pertumbuhan ekonomi AS pada kuartal ketiga, yang mencerminkan revisi ke atas terhadap ekspektasi belanja konsumen dan investasi swasta, termasuk belanja modal di sektor AI. Menurut survei bulanan terbaru Bloomberg terhadap para ekonom, produk domestik bruto (PDB) kini diperkirakan tumbuh pada tingkat tahunan sebesar 2,5% pada Q3, naik dari perkiraan 2% pada survei sebelumnya. Perkiraan PDB triwulanan hingga akhir tahun 2027 sebagian besar tidak berubah, semuanya dalam kisaran sempit 2%–2,2%. Perkiraan inflasi para ekonom hingga akhir tahun depan juga mengalami sedikit penyesuaian. Indeks harga belanja konsumen pribadi (PCE) tidak termasuk makanan dan energi diperkirakan rata-rata sebesar 3,2% tahun ini, sebelum turun dan rata-rata sebesar 2,5% untuk tahun penuh 2027. Dengan indikator harga PCE inti yang disebut menunjukkan inflasi melambat, para ekonom memperkirakan The Fed AS akan mempertahankan suku bunga tidak berubah hingga akhir Juli tahun depan. ((Bloomberg)

Menurut FedWatch dari CME, probabilitas The Fed AS mempertahankan suku bunga tidak berubah hingga September adalah 59,9%, sedangkan probabilitas kenaikan 25 basis poin kumulatif adalah 40,1%. Untuk Oktober, probabilitas tidak ada perubahan adalah 45,3%, kenaikan 25 bp kumulatif sebesar 44,9%, dan kenaikan 50 bp kumulatif sebesar 9,8% (Jin10 Data App).

Di sisi makro:

Di AS pekan ini, data yang akan dirilis meliputi perubahan ketenagakerjaan ADP AS mingguan untuk pekan yang berakhir 8 Agustus, indeks harga rumah FHFA AS Juni bulanan, indeks harga rumah tidak disesuaikan secara musiman 20 kota S&P/CS AS Juni tahunan, penjualan rumah baru AS Juli tahunan, indeks kepercayaan konsumen Conference Board AS Agustus, indeks manufaktur Richmond Fed AS Agustus, indeks harga PCE inti AS Juli tahunan, belanja pribadi AS Juli bulanan, revisi PDB riil AS kuartal II tahunan triwulanan, indeks harga PCE inti AS Juli bulanan, pesanan barang tahan lama AS Juli bulanan, klaim pengangguran awal AS untuk pekan yang berakhir 22 Agustus, PMI Chicago AS Agustus, revisi awal basis penggajian nonpertanian AS 2026, sentimen konsumen Universitas Michigan AS Agustus final, dan ekspektasi inflasi satu tahun AS Agustus final. Di Jerman, data meliputi PDB Jerman kuartal II tidak disesuaikan secara musiman tahunan final, indeks iklim bisnis IFO Jerman Agustus, indeks kepercayaan konsumen GfK Jerman September, perubahan pengangguran disesuaikan secara musiman Jerman Agustus, dan tingkat pengangguran disesuaikan secara musiman Jerman Agustus. Di Prancis, data meliputi CPI Prancis Agustus bulanan awal dan PDB Prancis kuartal II tahunan final. Di kawasan euro, data meliputi indeks kepercayaan industri kawasan euro Agustus dan indeks sentimen ekonomi kawasan euro Agustus. Data lain yang akan dirilis meliputi indeks kepercayaan investor ZEW Swiss Agustus, barometer ekonomi KOF Swiss Agustus, neraca berjalan Kanada kuartal II, PDB Kanada Juni bulanan, CPI tidak disesuaikan secara musiman Australia Juli tahunan, perbedaan penjualan ritel CBI Inggris Agustus, dan tingkat pengangguran Jepang Juli.

Selain itu, China akan memulai putaran baru jendela penyesuaian harga produk minyak olahan. Reserve Bank of Australia akan merilis risalah rapat kebijakan moneternya bulan Agustus. Pemilih FOMC 2027 dan Presiden Fed Richmond Barkin akan menyampaikan pidato tentang "Perekonomian AS yang Misterius," dan juga menghadiri diskusi panel. Simposium Perbankan Sentral Global Jackson Hole akan diadakan pada 27-29 Agustus. Ketua Fed Warsh akan menyampaikan pidato pertamanya di Simposium Perbankan Sentral Global Jackson Hole. Nvidia akan melaporkan labanya setelah penutupan pasar AS pada 26 Agustus.

Sisi minyak mentah:

Kedua harga minyak turun semalam pada Jumat lalu, dengan WTI turun 0,22% dan Brent turun 0,19%. Secara mingguan, WTI naik 5,15% dan Brent naik 5,74%, keduanya mencatat kenaikan minggu kedua berturut-turut. Trump kembali menimbulkan ketegangan, dengan CCTV International News melaporkan bahwa ia mengklaim Iran sangat ingin mencapai kesepakatan, tetapi ia tidak yakin apakah ia benar-benar ingin mencapai kesepakatan, karena menurut pandangannya, "Selat Hormuz sekarang adalah wilayah AS—itu adalah wilayah AS." Kekhawatiran pasar mengenai penguatan pasokan minyak mentah dalam beberapa minggu mendatang semakin meningkat.

Dana lindung nilai secara tajam mengurangi posisi jual bersih mereka pada diesel Eropa ke level terendah dalam lebih dari dua tahun, sambil menambahkan taruhan optimis baru, menunjukkan bahwa pedagang memperkirakan krisis pasokan bahan bakar bersejarah akan berlanjut. Margin keuntungan untuk memproduksi diesel dan solar ringan dari minyak mentah telah naik mendekati rekor tertinggi. Pasokan diesel telah menyusut secara signifikan akibat berkurangnya pasokan minyak mentah dari Timur Tengah dan larangan ekspor sebagian besar diesel Rusia setelah serangan Ukraina yang baru terhadap kilang. Tanpa tanda-tanda krisis mereda, dana lindung nilai memotong posisi jual bersih pada solar ringan (Gasoil) sebanyak 309 lot pada minggu terakhir, ke level terendah sejak Juli 2024, berdasarkan data ICE Futures Europe. Sementara itu, dana lindung nilai menambahkan 1.498 lot dalam posisi beli bersih, mendorong total open interest beli ke level tertinggi sejak seminggu sebelum pecahnya perang AS-Iran. Secara bersih, optimisme pedagang terhadap solar ringan mencapai level tertinggi dalam sekitar enam bulan. (Jin Shi Data APP)

Selain itu, Citigroup mencatat dalam laporan klien pada Kamis bahwakonflik AS-Iran dan gangguan Selat Hormuz telah menyebabkan penurunan stok global yang dapat diamati secara kumulatif sekitar 519 juta barel dari Februari hingga Agustus 2026, dengan rata-rata penurunan stok harian sebesar 3 juta barel.Jika laju ini berlanjut, inventaris OECD bisa turun ke garis aman 70 hari pada akhir tahun 2027—level kritis yang terakhir kali terlihat selama krisis minyak kedua pada tahun 1970-an dan 1980-an. Sementara itu, produk minyak olahan seperti diesel telah menunjukkan tanda-tanda krisis lokal, dan kekhawatiran pasar terhadap situasi saat ini semakin intensif.

Citi mempertahankan skenario dasarnya: AS dan Iran akan mencapai kesepakatan pada Q4 tahun ini, yang mengarah pada pembukaan kembali Selat Hormuz, dengan minyak mentah Brent diperkirakan akan kembali ke kisaran $60 pada tahun 2027. (Wall Street Journal)