[SMM Ringkasan Rapat Pagi Kobalt] Permintaan Lemah di Musim Sepi, Rantai Harga Berlanjut; Pasar Tertekan Masih Mencari Titik Terendah

Kobalt olahan:

Minggu ini, futures kobalt olahan terus bergerak turun, dengan pusat harga spot bergerak lebih renda. Dari sisi pasokan, pada pertengahan minggu, dipengaruhi oleh ekspektasi pasar sebelum rilis data bea cuki, beberapa dana diperdagangkan lebih awal atas peningkatan signifikan impor produk antara kobalt China, menyebabkan penarikan kembali yang cukup besar di pasar berjangka. Meskipun impor akhir lebih rendah dari perkiraan pasar dan harga rebound sedikit, dibatasi oleh permintaan saat ini yang lemah, rebound sangat terbatas, dan harga tetap pada level renda. Setelah penurunan harga yang cepet, sebagian besar smelter dan pedagang menagguhkan kuotasi, dan pasar didominasi oleh sentimen wait-and-see. Dari sisi permintaan, perusahaan hilir masih dalam siklus liburan musim panas, dengan keinginan beli yang lemah, hanyaa mempertahankan pengisian kecil untuk kebutuhan esensial, dan suasana transaksi pasar secara umum lesu. Dalam jangka pendek, masih musim konsumsi sepi, dengan dukungan permintaan terbatas. Ditambah dengan sentimen pasar yang lemah, harga mungkin terus konsolidasi di titik terrendah. Perhatian harus diberkan pada perubhan dalam kecepatan pengisian stok hilir setelah liburan musim panas.

Produk antara:

Minggu ini, pasar produk antara kobalt tetap dalam kebuntuan, dengan harga tidak memiliki panduan transaksi. Data bea cuki Juli menunjukkan bahwa impor produk antara kobalt China mencapai 16.100 mt dalam konten fisik (sekitar 5.000 mt dalam konten logam), sedikit di bawah ekspektasi pasar tetapi dengan dampak terbatas pada pola pasokan-permintaan saat ini. Harga tender indikatif penambang tetap pada $21-22/lb, sementara tingkat harga psikologis hilir telah mundur ke $17-19/lb, tanpa ada penymitan spread harga, dan tender terus tidak berhasil. Beberapa penambang mulai menyesuaikan strategi, mempertimbangkan untuk menghentikan penjualan langsung dan beralih ke toll processing untuk memproduksi kobalt olahan untuk dijual. Dalam jangka pendek, tarik-menarik antara hulu dan hilir berlanjut, dan stabilisasi harga masih menunggu realisasi transaksi substansial.

Kobalt sulfat:

Minggu ini, pasar kobalt sulfat tetap dalam kemorotan, dengan dukungan biaya terus menurun dan perbedaan harga antara pembeli dan penjual tidak menyempit. Di sisi penawaran, kutipan harga masih beragam: pelebur primer, yang terhambat oleh persediaan bahan baku berbiaya tinggi dari periode sebelumnya, mempertahankan kutipan pada 75.000-80.000 yuan/mt, tetapi pembayaran kobalt MHP baru-baru ini turun ke sekitar 73% dari harga terendah, sehingga biaya produksi saat ini turun menjadi sekitar 70.000 yuan/mt. Dukungan biaya melemah secara signifikan, dan beberapa perusahaan mungkin mempertimbangkan untuk memberikan konsesi di atas 70.000 yuan/mt. Di sektor daur ulang, kutipan harga umum berada di sekitar 93-95% dari harga terendah SMM, dengan beberapa perusahaan yang memiliki kendala keuangan semakin menurunkannya menjadi 68.000-70.000 yuan/mt. Kargo berkualitas rendah yang terisolasi terdengar sekitar 65.000 yuan/mt. Di sisi permintaan, belum ada perbaikan. Harga indikatif dari perusahaan prekursor LCO untuk kobalt sulfat nikel rendah telah turun menjadi 68.000-70.000 yuan/mt, dan beberapa perusahaan prekursor katoda ternary telah menekan harga indikatif mereka untuk kobalt sulfat nikel menengah hingga tinggi menjadi sekitar 65.000 yuan/mt. Namun, selisih harga aktual antara pembeli dan penjual masih lebar, dan transaksi tetap terbatas. Dalam jangka pendek, pasar kobalt sulfat masih dalam fase mencari dasar, dan stabilisasi harga menunggu pelepasan permintaan pengisian ulang hilir yang terkonsentrasi.

Kobalt klorida:

Pekan ini, pasar kobalt klorida terus menunjukkan pola lesu, dengan perbaikan terbatas pada transaksi aktual. Di sisi penawaran, untuk meringankan tekanan perputaran keuangan dan pengurangan kerugian, beberapa perusahaan telah sedikit menurunkan kutipan harga mereka untuk mengurangi stok, tetapi sentimen pembelian di hilir lemah, dan pertumbuhan transaksi yang didorong oleh pemotongan harga sangat terbatas. Di sisi permintaan, perusahaan Co3O4 masih berada di bawah tekanan persediaan yang tinggi, dan tanpa tanda-tanda pemulihan konsumsi akhir, laju pengadaan tetap stagnan. Dalam jangka pendek, harga kobalt klorida akan terus bergerak turun.

Garam kobalt (Co3O4):

Pekan ini, suasana pasar Co3O4 tetap lesu, dengan transaksi sporadis. Di sisi penawaran, sebagian besar produsen, dalam pola persediaan tinggi, margin tipis, dan kekhawatiran yang berkepanjangan atas penumpukan persediaan, melanjutkan strategi tingkat operasi rendah. Di sisi permintaan, produsen bahan katoda melakukan pertanyaan sesekali, tetapi pesanan aktual masih langka. Persediaan bahan baku yang ada sudah cukup untuk produksi jangka pendek, dan tidak ada urgensi untuk pengisian ulang. Secara keseluruhan, tren pelemahan harga Co3O4 di bawah tekanan dalam jangka pendek kemungkinan tidak akan berubah.

Bubuk kobalt dan lainnya:

Minggu ini, pasar bubuk kobalt tetap lemah, tanpa perbaikan dalam atmosfer transaksi. Dari sisi penawaran, kutipan produsen utama bergeser ke bawah menjadi 420.000-440.000 yuan/mt, dengan pusat transaksi aktual mengikuti, dan beberapa pesanan harga rendah telah turun menjadi 400.000-410.000 yuan/mt. Pedagang lebih bersedia memberikan konsesi, meningkatkan kargo harga rendah di pasar dan semakin menekan level harga psikologis. Pesanan perusahaan karbida semen di hilir tetap lemah, dengan konsumsi bahan baku yang lambat. Selain pengambilan kontrak jangka panjang, pesanan spot bersifat sporadis. Dari sisi bahan baku, harga kobalt karbonat terus melemah, semakin mengikis dukungan biaya. Dalam jangka pendek, pasar bubuk kobalt kekurangan katalis positif, dan harga mungkin terus turun dalam pola pencarian dasar.

Prekursor katoda terner:

Minggu ini, harga prekursor katoda terner melemah, dengan harga nikel sulfat dan kobalt sulfat menurun selama minggu ini, sementara harga mangan sulfat naik sedikit.

Dari sisi diskon, untuk pesanan September dan Q3, beberapa produsen masih cenderung mempertahankan harga karena biaya sulfat bahan baku yang lebih tinggi sebelumnya. Untuk kontrak jangka panjang, beberapa produsen telah menyetujui persyaratan di awal tahun, dan sebagian besar produsen tidak melihat kenaikan koefisien. Penerimaan hilir terhadap kenaikan koefisien juga lemah untuk pesanan kuartalan. Kecuali beberapa produsen papan atas dengan tingkat daya tawar tertentu, koefisien keseluruhan sebagian besar produsen tetap stabil dibandingkan dengan Q2. Untuk pesanan spot, mengingat kinerja harga nikel-kobalt sulfat yang relatif lemah akhir-akhir ini, beberapa perusahaan hilir mencari pemrosesan tol bahan baku atau memperluas kapasitas produksi sendiri. Koefisien pesanan September diperkirakan akan tetap tertekan.

Dari sisi produksi, pesanan ekspor produsen papan atas terus berkinerja baik bulan ini, dengan jadwal produksi pada tingkat yang relatif tinggi. Produsen dalam negeri kelas atas juga mempertahankan beban produksi yang tinggi, tetapi beberapa produsen kecil dan menengah masih memiliki jadwal produksi yang relatif rendah karena musim sepi.

Ke depannya, harga sulfat belum menunjukkan pemulihan yang signifikan. Harga pesanan baru selanjutnya perlu fokus pada permintaan aktual downstream selama musim puncak September-Oktober.

Bahan katoda terner:

Minggu ini, harga bahan katoda terner sedikit menurun. Dari sisi bahan baku, harga nikel sulfat terus melemah, harga kobalt sulfat mengalami penurunan yang signifikan, sementara litium karbonat dan litium hidroksida berada pada level yang relatif tinggi dengan fluktuasi yang cukup besar. Dari sisi sentimen transaksi, mengingat harga kobalt masih memiliki ruang penurunan dan tren selanjutnya dari bahan kimia litium masih belum jelas, keinginan produsen sel baterai untuk mengisi ulang stok lemah minggu ini. Transaksi relatif lesu, dengan pasar terutama mengeksekusi pesanan yang sudah ada. Di sisi permintaan, di pasar EV domestik, beberapa produsen sel baterai memperlambat laju pengambilan barang, terutama karena pesanan dari produsen mobil lebih lemah dari yang diperkirakan. Namun, pesanan ekspor tetap pada level tinggi dan diharapkan terus membaik. Di pasar konsumen, tetap biasa-biasa saja akhir-akhir ini, tanpa tanda-tanda perbaikan. Khususnya, material seri-9 menunjukkan permintaan yang kuat dalam beberapa bulan terakhir, dengan pangsa pasar yang meningkat pesat.

LCO:

Minggu ini, pasar LCO tidak menunjukkan fluktuasi signifikan dibandingkan pekan lalu, tetap stabil namun lemah. Dari sisi penawaran, peulihan permintaan downstrem lambat. Produksi dan pengiriman perushaan berada pada level renda seak awal tahun. Potongan harg sebelnya untuk bersaing mendaptkan pangsa pasar telh secara signifikan menekan margin keuntungan, teta i peningktan nyata dalam pengiriman sangat keil. Di ssi permintaan, meskipun jdwal produksi produsen sl batrai mngalmi sediit pningkata secra bulanan, efek transmisi ke LCO tida lancer. Smentara itu, rasio pnggantian bahn katoda terner di hilir terus meningkata, semakin emelemah dukungn permintaan LCO. Secara kseluruhan, harg LCO mungkin masih mmliki ruang unuk tunun lam jangk pendek.

Brita:    

[Azure: Tida Dpa Memvrifikasi Apakh Perusahaan Ini Adalh Pemasok Ekslusif Unitre Robotis] Seorang invetor brtanya kpaa Azre di plaform interaktif: "Sbagai pemasok ekslusif sel batrai robot unuk Unitre Roboti, Azure tlh mnuai pukung baru peluang pengembagn strtegis. Apakah kapasitas baterai robot perusahaan saat ini dapat memenuhi kebutuhan ekspansi Unitree Robotics? Selain itu, daya tahan baterai lithium robot humanoid saat ini umumnya hanya dua hingga tiga jam, yang menjadi masalah utama yang membatasi popularisasi massal robot humanoid. Apakah Azure memiliki terobosan teknologi dalam hal ini?" Menanggapi hal tersebut, Azure menjawab: "Kami tidak dapat memverifikasi apakah perusahaan merupakan pemasok eksklusif untuk klien ini. Transaksi antara perusahaan dan klien ini berjalan normal, dan produk perusahaan memenuhi persyaratan teknis klien." (Aplikasi Data Jin10)

[Lirik: Bisnis Peralatan Baterai Solid-State Sepenuhnya Bertransisi ke Tahap Verifikasi Pelanggan dan Pengiriman Skala Kecil] Lirik baru-baru ini menyatakan dalam survei institusional bahwa proyek lini penuh baterai solid-state yang dikirim ke klien produsen mobil kelas atas telah selesai dan mencapai penerimaan bertahap, mewujudkan lompatan dari teknologi laboratorium ke jalur percontohan. Selain itu, telah menerima pesanan untuk peralatan utama baterai solid-state dan jalur percontohan dari dua klien baterai kelas atas, yang saat ini berada dalam tahap produksi dan perakitan di pabrik. Secara keseluruhan, bisnis peralatan baterai solid-state telah sepenuhnya bertransisi dari tahap R&D teknologi ke tahap verifikasi pelanggan dan pengiriman skala kecil. (Aplikasi Data Jin10)

[Sumber: Pemerintahan Trump Berencana Menurunkan Tarif Impor Mobil dari Kanada dari 25% Menjadi 15%] Menurut sumber, pemerintahan Trump bersiap untuk menurunkan tarif impor mobil dari Kanada dari 25% menjadi 15% sebagai bagian dari kesepakatan yang lebih luas. Berdasarkan kesepakatan tersebut, Kanada akan membatalkan tindakan balasan perdagangan terhadap AS. Gedung Putih memberlakukan tarif 25% pada mobil dan truk buatan luar negeri tahun lalu. Untuk kendaraan yang diproduksi di Kanada dan Meksiko, tarif hanya berlaku untuk konten non-AS dalam kendaraan tersebut, sebuah langkah yang bertujuan mendorong perusahaan untuk memindahkan lebih banyak produksi ke AS. Sumber mengatakan bahwa tarif baru 15% juga akan mengikuti aturan perhitungan "konten non-AS" ini. Saat ini, detail spesifik kesepakatan belum final. Selain itu, Trump sebelumnya telah merevisi persyaratan pada menit-menit terakhir ketika kesepakatan dagang akan dicapai, atau bahkan membatalkan kesepakatan sama sekali, sehingga hasil akhir masih belum pasti. (Jin10 Data APP)

Pernyataan sumber data: Data selain informasi yang tersedia untuk umum diproses oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, serta mengandalkan model basis data internal SMM, hanya untuk referensi dan tidak merupakan saran pengambilan keputusan.

Tim Riset Energi Baru SMM

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Lin Ziya 86-2151666902

Feng Disheng 021-51666714

Lyu Yanlin 021-20707875

Zhou Zhicheng 021-51666711

Wang Zihan 021-51666914

Wang Jie 021-51595902

Zhang Haohan 021-51666752

Chen Bolin 021-51666836

Xu Mengqi 021-20707868