[Tinjauan Harian Baja Nirkarat SMM] Kontrak berjangka SS menguat dan naik; harga spot baja nirkarat bertahan stabil, transaksi pulih namun sulit berlanjut

Menurut SMM, pada 18 Agustus, kontrak berjangka SS melanjutkan konsolidasi menguat, memperpanjang tren penguatan kemarin dan mendorong harga lebih tinggi. Pada penutupan, kontrak SS paling aktif ditutup pada 14.275 yuan/ton. Di pasar spot, kemarin sore kontrak berjangka SS memantul dan menguat; seiring dengan harga acuan yang stabil dari pabrik baja utama, permintaan dan transaksi pasar spot pulih cukup nyata. Hari ini, momentum kenaikan lebih lanjut tidak ada, transaksi agak melemah, dan penawaran pedagang tetap bertahan.

Kontrak SS Paling Aktif. Pada pukul 10.15 pagi, SS2610 dikutip pada 14.235 yuan/ton, naik 15 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya. Di Wuxi, premi spot 304/2B berada pada kisaran 435-635 yuan/ton. Di pasar spot, harga rata-rata koil canai dingin 201/2B Wuxi tidak berubah; untuk koil canai dingin raw-edge 304/2B, harga rata-rata naik 25 yuan/ton di Wuxi dan 25 yuan/ton di Foshan; harga koil canai dingin 316L/2B di Wuxi turun 100 yuan/ton; kuotasi koil canai panas 316L/NO.1 di Wuxi tidak berubah; dan koil canai dingin 430/2B tidak berubah di Wuxi maupun Foshan.

Minggu ini, kontrak berjangka stainless steel berulang kali terganggu oleh sentimen makro dan secara keseluruhan mempertahankan tren koreksi lemah. Sepanjang pekan, berita tentang persetujuan bijih nikel RKAB Indonesia berulang kali mengganggu ekspektasi industri; ditambah dengan sinyal kebijakan hawkish bank sentral AS dan konflik geopolitik AS-Iran yang belum terselesaikan, ketidakpastian makro tetap tinggi. Berbagai faktor bearish bergabung menyeret kontrak SS lebih rendah sepanjang pekan, dengan sentimen bearish mendominasi pasar secara keseluruhan dan pusat pergerakan kontrak SS terus menurun. Pasar spot menunjukkan keterkaitan futures-spot yang lemah dan kondisi pasokan-permintaan yang lesu, tetapi dengan ketahanan persediaan yang nyata; harga bergerak turun dan terkoreksi secara keseluruhan. Pasar masih berada dalam musim sepi konsumsi tradisional, dan tanda-tanda pemulihan sebelum musim puncak September-Oktober belum terlihat. Pengguna akhir hilir tetap berhati-hati dalam pembelian, dan transaksi pasar didominasi oleh pembelian sesuai kebutuhan, tanpa pengisian kembali stok secara terkonsentrasi. Kegigihan permintaan kaku lemah, sehingga sulit memberikan dukungan kenaikan bagi harga spot. Dari sisi pasokan, jadwal produksi pabrik baja nirkarat untuk Agustus terus meningkat dan laju pelepasan kapasitas industri semakin cepat. Dengan latar belakang belum adanya pemulihan permintaan pengguna akhir yang sinkron, tekanan pasokan-permintaan pasar meningkat tipis. Namun, sepanjang pekan ini Topan “Dolphin” secara langsung memengaruhi Tiongkok timur, menghambat transportasi di pelabuhan utama dan logistik darat, serta membatasi laju pengiriman dan kedatangan kargo, sehingga untuk sementara mengimbangi tekanan dari pertumbuhan pasokan. Hal ini membuat persediaan sosial baja nirkarat secara umum stabil pekan ini, tanpa penumpukan persediaan yang signifikan, dan struktur persediaan yang sehat memberikan dukungan dasar bagi harga spot. Dari sisi biaya dan laba, harga baja jadi terkoreksi mengikuti futures pekan ini, dan upaya pabrik menahan harga agak mengendur sehingga mendorong penawaran spot lebih rendah. Namun, sisi bahan baku tetap cukup tangguh, yang secara efektif membatasi penurunan harga. Sepanjang pekan, harga NPI relatif kokoh dan memberikan dukungan biaya yang kuat bagi produksi baja nirkarat. Sementara itu, koreksi tipis harga baja jadi mempersempit selisih harga antara baja jadi dan bahan baku, sehingga menekan margin peleburan produsen baja secara signifikan. Secara keseluruhan, dukungan kaku dari sisi biaya semakin nyata dan efektif mencegah penurunan tajam harga spot. Pasar menunjukkan karakteristik operasi “futures turun, spot lemah; biaya menopang; penurunan terbatas.” Secara umum, pekan ini pasar baja nirkarat menyajikan pola tarik-menarik dengan tekanan makro yang menyeret futures, permintaan riil yang lemah di luar musim, pertumbuhan pasokan yang menambah tekanan, persediaan yang stabil memberi batas bawah, serta ketahanan biaya yang menopang harga dari penurunan. Dalam jangka pendek, fundamental pasar yang lemah terlihat jelas; kenaikan produksi pabrik secara bertahap semakin memperbesar tekanan permintaan ke depan, dan harga menghadapi risiko koreksi bertahap. Namun, tingkat persediaan yang wajar dan biaya bahan baku yang kokoh membentuk penopang ganda, membatasi ruang penurunan, dan pasar secara keseluruhan terutama lesu dan berkonsolidasi. Ke depan, hal-hal utama yang perlu dipantau meliputi perubahan sentimen makro, laju fluktuasi futures baja nirkarat, kemajuan pemulihan permintaan riil pengguna akhir di luar musim, realisasi peningkatan produksi pabrik baja nirkarat, dan perubahan perputaran persediaan.