[SMM Tinjauan Harian Baja Tahan Karat] SS Terkoreksi Tajam di Tengah Gangguan Berita; Harga Spot Baja Tahan Karat Melemah dengan Perdagangan Lesu

Menurut SMM pada 14 Agustus, futures SS mengalami penurunan tajam. Sektor logam non-besi melemah secara luas pada sesi malam, dan futures SS yang sebelumnya sudah terkoreksi mengikuti sektor tersebut turun tajam seiring dengan nikel SHFE setelah berita pagi bahwa kuota bijih nikel Indonesia dapat dinaikkan secara substansial mengganggu sentimen. Saat penutupan, kontrak SS teraktif ditetapkan pada 14.120 yuan/mt. Di pasar spot, terseret oleh koreksi futures SS dan kuotasi lebih rendah dari agen pabrik baja, harga spot baja nirkarat turun cukup signifikan. Penurunan harga semakin memperkuat pesimisme pasar, dan perdagangan tetap lesu.

Kontrak futures SS teraktif. Pada pukul 10.15 pagi, SS2610 diperdagangkan di 14.245 yuan/mt, turun 150 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Premi spot untuk 304/2B di Wuxi berada di kisaran 425-825 yuan/mt. Di pasar spot, harga rata-rata koil canai dingin 201/2B Wuxi bertahan stabil; untuk koil canai dingin mill-edge 304/2B, rata-rata Wuxi turun 100 yuan/mt dan rata-rata Foshan turun 150 yuan/mt; harga koil canai dingin 316L/2B di Wuxi turun 300 yuan/mt; kuotasi koil canai panas 316L/NO.1 di Wuxi turun 350 yuan/mt; koil canai dingin 430/2B di Wuxi dan Foshan tidak berubah.

Pekan ini, futures baja nirkarat tetap berada pada lintasan penurunan yang lemah di tengah gangguan sentimen makro yang persisten. Sepanjang pekan, berita berulang tentang persetujuan RKAB bijih nikel Indonesia terus mengganggu ekspektasi industri. Ditambah dengan sikap kebijakan hawkish Federal Reserve AS dan konflik geopolitik AS-Iran yang belum selesai, ketidakpastian makro tetap tinggi. Sejumlah faktor bearish bergabung menyeret futures SS melemah sepanjang pekan, dengan sentimen bearish mendominasi pasar dan pusat harga bergerak turun secara bertahap. Pasar spot menunjukkan pelemahan sinkron futures-spot dan kondisi pasokan-permintaan yang lemah, sementara ketahanan inventori menonjol. Harga secara keseluruhan terkoreksi sedikit, dengan ruang penurunan terbatas. Pasar masih berada dalam masa sepi konsumsi tradisional, dan tanda-tanda pemulihan menjelang musim puncak September-Oktober belum muncul. Pengguna akhir di hilir berhati-hati dalam membeli, dan transaksi sebagian besar didasarkan pada kebutuhan langsung, tanpa penambahan stok terkonsentrasi. Keberlanjutan permintaan kaku lemah, sehingga sulit memberikan dukungan terhadap kenaikan harga spot. Dari sisi pasokan, jadwal produksi pabrik baja nirkarat naik secara stabil pada Agustus, dan laju pelepasan kapasitas industri meningkat. Dengan permintaan pengguna akhir yang belum pulih sejalan, tekanan pasokan-permintaan pasar sedikit meningkat. Namun, sepanjang pekan ini, Topan Dolphin berdampak langsung ke Tiongkok timur, menghambat transportasi di pelabuhan-pelabuhan utama dan jalan raya. Laju pengiriman dan kedatangan barang tertahan, yang untuk sementara mengimbangi tekanan dari pertumbuhan pasokan. Akibatnya, persediaan sosial baja nirkarat tetap stabil secara umum pekan ini, tanpa penumpukan persediaan yang signifikan. Struktur persediaan yang wajar memberikan dukungan batas bawah bagi harga spot. Dari sisi biaya dan laba, harga baja jadi melemah mengikuti futures pekan ini, dan tekad pabrik baja untuk menahan harga sedikit melemah, sehingga mendorong kuotasi spot sedikit lebih rendah. Namun, ketahanan bahan baku cukup kuat, sehingga secara efektif membatasi besarnya penurunan harga. Sepanjang pekan ini, harga NPI relatif bertahan, memberikan dukungan biaya yang kuat bagi produksi baja nirkarat, sementara harga baja jadi melemah dan terkoreksi, mempersempit selisih harga antara baja jadi dan bahan baku serta agak menekan margin peleburan pabrik baja. Secara keseluruhan, dukungan dari sisi biaya terlihat sangat kaku, secara efektif mencegah harga spot turun lebih dalam. Pasar menunjukkan pola “futures melemah, harga spot lesu, biaya memberikan batas bawah, dan penurunan terbatas.” Secara keseluruhan, pasar baja nirkarat pekan ini menampilkan pola tarik-menarik: tekanan makro menyeret futures, permintaan kaku di luar musim lesu, pertumbuhan pasokan menambah tekanan, persediaan yang stabil memberikan batas bawah, dan ketahanan biaya membatasi penurunan. Dalam jangka pendek, karakter fundamental pasar yang lemah terlihat jelas. Peningkatan produksi pabrik baja secara bertahap semakin memperbesar tekanan permintaan di pasar ke depan, dan harga menghadapi risiko koreksi berkala. Namun, tingkat persediaan yang wajar dan biaya bahan baku yang kokoh membentuk batas bawah ganda, membatasi ruang penurunan, dan pasar diperkirakan terutama akan bergerak konsolidasi pada level lemah-stabil. Ke depan, faktor-faktor utama yang perlu dicermati meliputi perubahan sentimen makro, laju fluktuasi futures SS, perkembangan pemulihan permintaan kaku pengguna akhir di luar musim, realisasi peningkatan produksi pabrik baja, serta perubahan arus persediaan.